沪深交易所高度关注大股东减持及大宗交易情况

【沪深交易所高度关注大股东减持及大宗交易情况】上周，中国证监会、沪深交易所对大股东减持股份相继出台相关规则。沪深交易所1月13日同时发声，表示将持续关注、严格监控大股东减持行为。

沪深交易所高度关注大股东减持及大宗交易情况

数据显示，大宗交易总体情况同比大幅下降，远低于去年同期水平

上周，中国证监会、沪深交易所对大股东减持股份相继出台相关规则。沪深交易所1月13日同时发声，表示将持续关注、严格监控大股东减持行为。

《证券日报》记者查询公开交易数据发现，沪市方面，2016年1月11日至13日的三个交易日，上市公司股票大宗交易的总成交金额为5.14亿元，日均交易金额仅为1.71亿元，占沪市总市值的比例仅为万分之0.07;日均交易股份仅为0.17亿股，占沪市上市公司总股本的比例仅为万分之0.06。对比同期交易数据，2015年1月，沪市大宗交易日均成交金额为6.66亿元，占沪市总市值的比例为万分之0.27;日均交易股份数为0.8亿股，占沪市上市公司总股本的比例为万分之0.29.

深市方面，1月11日至12日，仅有5名持股5%以上的股东通过大宗交易系统进行了减持，减持股份的数量和金额均不大。具体看，1月11日，深市大宗交易711.3万股，交易金额1.70亿元;1月12日，深市大宗交易7696万股，交易金额9.37亿元;1月13日深市大宗交易3338万股，交易金额4.29亿元。

历史数据看，2015年1月份，深市大宗交易日均数量11610万股，日均交易金额14.17亿元。2015年，深市大宗交易日均数量10403万股，日均交易金额16.47亿元。(以上数据是深市所有股东的大宗交易数据)

从上述数据看，大宗交易总体情况同比大幅下降，远低于去年同期水平。据此推断，大股东通过大宗交易减持股份的数量更加稀少。由此可见，减持新规发布以来，并没有出现上市公司大股东纷纷“借道”大宗交易减持股份的迹象。

【市场现状】

大宗交易成减持新规后门 13家公司股东借道减持

减持新规1月9日正式实施后，上市公司大股东减持情况如何，备受市场关注。由于大股东通过二级市场减持的总数受限，但仍可通过大宗交易或协议渠道转让，上市公司纷纷选择大宗交易套现。减持新规正式实施以来，先后已有13家上市公司公告大股东或股东拟通过大宗交易方式减持所持股份。

13家公司股东借道大宗交易减持

一系列减持新规加紧出台，意在稳定市场预期、缓解对减持潮的恐慌情绪，A股上市公司更是再掀一波“承诺不减持”的热潮。然而，市场似乎并未由此定心。

此次减持新规与上次减持规则相比，只限制大股东与董监高减持。虽然大股东通过二级市场减持的总数受限，但仍可通过大宗交易或协议渠道转让。对于其他小股东(持股5%以下股东)等被认为财务投资者则没有限制。由于对不同股权转让方式的减持采取区别对待，大宗交易成为减持新规的“后门”，重要股东的减持或早已迫不及待。

在1月9日减持新规正式实施以来，截至1月13日晚间，先后已有13家上市公司发布了股东减持公告或减持计划。具体包括：安妮股份(002235)、兆日科技(300333)、雄韬股份(002733)、我武生物(300357)、信威集团(600485)、永贵电器(300351)、劲拓股份(300400)、慈星股份(300307)、明家科技(300242)、科隆精化(300405)、商业城(300306)、隆华节能(300263)、一心堂(002727).

值得注意的是，受减持消息的影响，上述发布减持的公司股价方面，除安妮股份强势上涨之外，大部分公司的股票均出现较大幅度的下挫。1月12日，兆日科技、信威集团、劲拓股份、科隆精化跌停。1月13日，兆日科技、信威集团继续跌停。

分析认为，虽然证监会护盘心切推出减持新规，意在减轻大股东减持抛压，无奈大股东采取减持新玩法，绕道大宗交易进行减持。大股东可以通过大宗交易将手中的股票转给机构投资者，次日机构投资者即可在股票市场上进行抛售，这样大股东就完成了曲线减持。截止目前虽然发布减持公告的公司并不是很多，但是从心里预期上对市场还是有一定影响，市场短期震荡下跌走势难改。

大宗交易成减持新规“后门”

从近期减持方式看，上市公司不约而同选择大宗交易套现。

1月7日，证监会发布《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》，要求公司重要股东通过交易所集中竞价交易减持，需提前15个交易日披露计划，且三个月内减持总数不得超过公司股份总数的1%。1月9日，交易所发布关于落实《减持规定》的相关指导意见，对“协议转让交易”做了细化，要求“单个受让方的受让比例不得低于5%，转让价格范围下限比照大宗交易的规定执行”。截至目前，减持新规未对大宗交易进行细化规定。

证监会在此前的通知中指出，《减持规定》的制度是为防范大股东和董监高集中、大规模减持冲击市场，同时也遵循“疏堵结合”的思路、依法保障其转让股份的权利，并通过完善配套机制引导其依法、透明、有序减持。针对细则条款的制定，证监会还强调，将既避免“18号文”(指此前发布的减持禁令)到期后出现减持高峰，稳定市场预期;又要兼顾中长期供求平衡，满足大股东持股适度合理流动的需求。

增持成本压力高企、大盘走势尚未回暖，面对上市公司重要股东的减持压力，“疏堵结合”成为减持新规的最大变化。但为大宗交易留有的这一扇“后门”，也有可能是为减持抛压开了泄洪之穴。

“大宗交易是大股东减持非常重要的一个途径。保留这一途径，应该是监管层对上市公司大股东这一群体利益和话语权的考虑。”一位券商人士称，与去年发生大幅下跌时的应急措施不同的是，监管层此次推行减持新规的目的和出发点，已非完全堵死大股东减持的所有途径。

大宗交易折扣率上升

上周，沪深两市大宗交易平台累计成交金额分别为32.96亿元，较前周成交额减少25.14亿元。整体折价率方面，上周折价率高达6.24%，较前周4.58%的折价率提高了1.66个百分点。从行业上看，医药生物、有色金属、通讯、钢铁、农林牧渔、建筑装饰这6个行业折价率均超过10%，其中，医药生物成交时的平均折价率甚至达到19.96%。

在折价率大幅攀升的背景之下，仍不见有机构席位扫货的身影。上周大宗交易平台上共发生了80笔交易，其中卖方为机构席位的，共交易了10笔。但买方为机构席位的为零笔。

业内人士向《投资快报》记者表示，因为上市公司大股东通过竞价方式减持必须在首次卖出的15个交易日前，预先披露减持计划;而且大股东在三个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数，不得超过公司股份总数的1%。在这种情况下，对于资金需求紧急的部分股东来说，即使大宗交易要被折价，也会选择大宗交易的方式减持。

根据兴业证券的测算，上市公司大股东的减持抛压释放时间集中为今年前3月;且每月重要股东的平均减持压力约为1000亿至1500亿元。兴业证券策略分析师张忆东表示，与历史相比处于较高水平，但是相对于目前50万亿的总市值比例较小。但其同时强调，重要股东通过大宗交易转让之后，大宗交易接盘者直接在二级市场的卖出，多次转手后实现减持，仍将对市场产生压力，“需要提防的是投资者的预期，或者他们对于‘化整为零减持’的担忧。”

股东借“后门”金蝉脱壳

安妮股份(002235)

董监高减持新规自1月9日起实施，安妮股份成为新规下首例大宗交易减持的公司。安妮股份1月10日晚间发布公告称，公司实控人张杰拟通过大宗交易的方式向深圳方略资本管理有限公司或其指定的基金、千合资本管理有限公司或其指定的基金总计转让其持有的安妮股份600万股股票，占公司总股本的3.08%。与此同时，方略资本、千合资本承诺其本次通过大宗交易受让的公司股票6个月内不通过二级市场减持。

事实上，张杰很快便落实了这一减持计划。安妮股份随后公告，公司控股股东张杰1月12日通过大宗交易减持所持公司股票600万股，占公司总股本的3.08%，减持均价28.98元/股。

一时间，变身为王亚伟概念股的安妮股份在资本市场引发强烈关注。1月12日，沪指在一度跌破3000点后收盘回到3022.86点，安妮股份却在当天涨停，报收32.01元。1月13日，该股继续上涨2.06%，报收32.67元。

科隆精化(300405)

科隆精化三位大股东拟清仓股份，通过大宗交易减持超过10%。科隆精化1月12日晚间发布公告称，公司持股5%以上股东苏州松禾成长创业投资中心(有限合伙)(简称“苏州松禾成长”)、深圳市深港优势创业投资合伙企业(有限合伙)(简称“深港优势”)、孟庆有拟通过大宗交易的方式减持其持有的公司股份。

具体而言，苏州松禾成长计划于2016年1月12日至2016年10月12日减持数量不超过270万股，即不超过公司总股本的 3.97%;深港优势计划于2016年1月14日至2016年10月12日减持不超过130万股，即不超过公司总股本的1.91%;孟庆有计划于三个交易日后至2017年1月18日减持数量不超过700万股，即不超过公司总股本的10.29%。

公开资料显示，苏州松禾、深港优势为一致行动人，分别持有公司股份3.97%、1.91%;孟庆有持有公司股份10.29%。

兆日科技(300333)

兆日科技1月11日晚间发布公告，公司控股股东新疆晁骏股权投资有限公司因资金需求计划自2016年1月13日至7月12日通过大宗交易或协议转让方式减持不超过3360万股，即不超过公司股份总数的10%。

公司控股股东、董事、监事和高级管理人员承诺自2015年7月10日至2016年1月9日不通过二级市场减持所持公司股份。截至公告日，控股股东晁骏投资持有公司9266.7万股，占总股本的27.58%，其中，质押股数1242万，占总股本的3.7%。本次减持计划最大限度实施后，控股股东晁骏投资持有公司股份5906.7万股，占总股本的17.58%，仍为公司控股股东。公司实际控制人未发生变化，仍为魏恺言。

同一晚间，兆日科技发布公告，公司2015年预计盈利4072万元-4813万元，同比增长10%-30%。上年同期，公司盈利3703万元。兆日科技表示，公司 2015 年净利润主要来源于电子支付密码系统的销售。

我武生物(300357)

我武生物1月11日晚间发布公告，公司股东天津东方富海股权投资基金合伙企业(有限合伙)计划自公告之日起三个交易日后至2016年7月8日通过大宗交易方式减持公司股份不超过993.44万股，即不超过总股本的6.15%。此前，东方富海作为公司持股5%以上的股东承诺：自2015年7月9日起六个月内(2015年7月9日至2016年1月8日)不减持公司股份。

资料显示，东方富海不属于公司控股股东、实际控制人。截至2016年1月8日，东方富海持有公司股份993.44万股，占总股本的6.15%。本次减持计划按照减持上限完成后，东方富海不再持有公司股票。

也就说，这次东方富海打算彻底清仓，告别我武生物。《投资快报》记者初步估算，我武生物昨日收盘价为32.20元，东方富海此次减持将套现3.2亿元。

信威集团(600485)

信威集团1月11日晚间发布公告称，公司股东吕大龙于2016年1月11日通过大宗交易系统减持公司股份470万股，占公司总股本的0.16%。信威集团表示，本次权益变动前，吕大龙持有公司1.5亿股股份，占公司总股本的5.13%。本次权益变动后，吕大龙持有公司1.45亿股股份，占公司总股本的4.97%。

一边是股东吕大龙的减持，一边则是控股股东王靖的增持。信威集团1月13日晚间公告称，公司于1月13日收到控股股东王靖的通知，基于对公司未来发展前景的信心以及对公司价值的认可，为促进公司持续、稳定、健康发展和维护公司股东以及中小投资者的利益，王靖拟在未来1个月内通过交易系统增持公司股份，累计增持比例不超过公司已发行总股份的1%，并承诺自增持后半年内不转让所持有的公司股份。(来源：投资快报)