中国私募证券投资基金策略指数重磅发布

　　回顾国内私募证券投资基金行业，经过近几年的快速发展，中国证券投资基金业协会最新数据显示，截至2019年4月底，已备案私募证券投资基金达到37685只，基金规模为2.36万亿元。作为投资者，如何从种类繁多、策略多样的私募基金产品中掘金，已经是当务之急。

　　5月31日，由上海交通大学上海高级金融学院和上海市虹口区金融办公室联合主办，万得协办的“2019中国对冲基金策略发展论坛” 在上海交通大学顺利举行。本届论坛以“中国对冲基金策略发展”为主题，来自学界、业界、监管层的多位专家就对冲基金策略未来主要发展方向、市场变化趋势等做了深入探讨。万得3C会议平台对论坛进行了全程现场直播。

　　万得助力私募行业发展

　　万得集团副总裁蔡常昆先生受邀担任重要嘉宾，助力本届论坛，与学界、业界、监管层的多位专家就对冲基金策略未来主要发展方向、市场变化趋势等做了深入探讨。

　　在圆桌讨论环节，万得集团副总裁蔡常昆先生表示：

　　万得非常重视私募基金行业的发展，去年与基金业协会合作，实施私募赋能计划，至今已累计为1万多家私募机构免费提供了万得金融终端账号，提升研究能力；

　　万得非常重视先进技术的提升，企业库汇聚7000万中国企业数据，通过图谱分析等智能技术，帮助用户快速识别风险传递路径，推导企业产业链网、分析竞争对手网，让复杂信息一目了然；

　　万得非常重视业内前沿发展动态，三方数据平台集合了线上销量、卫星等多种另类数据，能够让投资者通过不同的视角，提前发掘市场趋势，把握投资机会。

　　策略指数已在万得上线

　　论坛上，上海高级金融学院副院长、中国私募证券投资研究中心（CHFRC）主任严弘教授发布了一项CHFRC重磅研究成果——《中国私募证券投资基金策略指数的构建与业绩特征》（下称“策略指数报告”）。

　　策略指数报告显示，私募证券投资基金长期累积收益更优；股票类策略，市场中性和套利策略收益更高；债券类策略，多头表现抢眼；CTA策略，业绩明显好于股票类策略和债券类策略指数。

　　作为私募基金策略指数研究的重要合作方和数据提供方，万得已经在金融终端上线该指数，并每月更新，供投资者查阅。

　　图：CHFRC 中国私募证券投资基金指数

　　入口：报价列表（命令60），搜索“CHFRC”

　　策略指数的优势

　　此次发布的策略指数报告，无论是从数据来源、策略分类还是样本选取、业绩与风险分析等方面看，始终遵循公开、全面、严谨、前瞻的原则。

　　在数据来源方面，CHFRC通过万得等国内权威商业数据库，获取了全面和高质量的私募数据，建立了一套完整的数据库。

　　在策略分类方面，由于目前中国私募证券投资基金还没有统一的策略分类标准，CHFRC借鉴了国际对冲基金的策略分类标准，并充分考虑到中国实际情况，对不同投资资产类别从策略风险、投资逻辑的角度对目前行业内比较主流的策略进行分类，为行业提供了一个可参考的策略分类标准。

　　图：CHFRC 中国私募证券投资基金

　　交易策略类型与分类框架（蓝色表示已经编制指数）

　　在研究价值方面，目前国内私募证券投资基金发展已初具规模，而且种类相对也比较多。虽然相对与海外市场整体策略种类，尚有差距，但是有相当一部分策略已经在市场上有一定规模。此次推出的策略指数对市场相关策略的基金都有较为全面的覆盖，应对市场有相当的指导意义。

　　例如，按照投资资产分类的不同类型私募证券投资基金表现出明显不同的收益与风险特征，这为组合基金的构建提供了重要的参考依据。此外，这些信息对于个人投资者尤其是高净值个人投资者的投资也具有指导意义。

　　长期累计收益更优

　　此次发布的策略指数报告显示，CHFRC 私募证券投资基金综合指数所代表的私募证券投资行业整体上年化复合收益率均优于沪深300 指数和中证500 指数，且波动率和最大回撤显著小于沪深300 指数和中证500 指数。中国私募证券投资基金行业在长期为投资者带来较高回报的同时，能在一定程度上控制市场风险、降低收益波动。这一重要特征将使私募证券投资基金在大类资产配置中发挥非常重要的作用。

　　图：蓝色线，即CHFRC_Index 表示中国私募证券投资基金综合指数；红色线，即CSI300 Adjusted 为调整后的沪深300 指数；绿色线，即CSI 500 Adjusted 为调整后的中证500 指数。截止2018 年12 月数据。