1500亿次新基金等待加仓时机

⊙记者 赵明超 ○编辑 长弓

新年开市第一天就遭遇大跌，对于刚刚经过年终业绩排名大战之后的公募基金来说，两道问题摆在了面前：如何看待当前的市场走势?接下来将如何布局新年投资机会?据记者了解，从次新基金仓位情况看，最近两个月来成立的次新基金当前仓位普遍较低，八成多次新基金仓位低于一成，仓位超过三成的仅有10只左右，上述次新基金可供投资资金超过1500亿元。在上述基金看来，刚刚经历过年终排名战的机构后续会调仓换股，受人民币汇率波动等因素影响，加上即将到来的解禁潮需要消化，市场调整之后即将迎来建仓时机。

1500亿资金待入市

新年首日交易就经历大幅下跌，两次触发熔断机制，沪深300指数最终下跌超过7%，市场提前结束交易。从1月4日的市场表现看，代表大盘蓝筹的上证综指下跌近7%，代表新兴产业的创业板指数下跌超过8%，全市场仅有40余只股票上涨，按照数量看，八九成股票跌幅超过8%。

值得注意的是，在市场普跌的情况下，大部分次新基金净值表现淡定，并没有受到市场的显著影响，表明上述基金仓位极低。东方财富(300059,股吧)Choice资讯统计数据显示，以去年11月份以来成立的175只主动管理型基金为例，在1月4日当天的大跌中，跌幅超过1%的基金仅有14只，跌幅超过2%的仅有11只，对照当天的市场行情，表明上述基金仓位普遍极低，近九成基金的仓位不足一成。从当天跌幅超过0.3%的基金不足40只看，表明八成次新基金几乎处于空仓状态。

上证报数据统计显示，在去年11月份以来成立的基金中，截至去年年底规模为1673.7亿元，按照基金仓位推测数据大致计算，上述次新基金可供入市的资金依然超过1500亿元。沪上某基金分析师认为，去年9月底启动的强劲反弹行情，超出了不少基金经理的预期，这使得基金成立时，市场已经处于相对高位，不敢轻易建仓，只好等待市场跌出来的机会。

在少部分仓位较高的基金中，有几只是刚刚成立不久的基金，成立几天就迅猛建仓。2015年12月28日成立的华夏回报混合基金，规模高达76亿元，4日净值下跌3.5%，表明其仓位或达4成左右，短短4个交易日仓位迅猛提升，表明其看好当下行情布局的时机。同为12月28日成立的汇丰晋信大盘股票基金，当前仓位或高达8成左右。

需要指出的是，在上述仓位普遍较低的次新基金中，有部分属于打新基金，主要用于在去年底上市的28只新股打新，从最近几天的基金净值变化情况看，有部分基金遭到赎回，赎回费计入基金资产让基金净值在大跌行情中甚至逆市飘红。

新兴产业依然是建仓方向

据了解，上述次新基金仓位普遍较低，主要有几方面的原因。首先，机构投资者在经过年终排名战之后，往往会进行开年布局，在调仓换股中往往会出现波动;其次，经济数据依然不佳伴随人民币汇率波动影响，加上市场熔断机制新规则的实施，在前期市场持续盘整上涨乏力的情况下，基金经理还是谨慎为上，等待下跌机会是最佳选择;第三，市场面临大小非解禁潮，已有多家上市公司迫不及待发布减持公告。在基金经理看来，只有在市场相对充分地消化了上述各种不利因素后，才会迎来建仓机会。

在上述次新基金中，新兴产业依然是投资焦点，新经济、新内需、新思路、新机遇、新成长、健康养老、优势行业、战略转型等是基金名字的主要标签，与之相应的同样是经济转型、消费升级及商业模式创新等。在上述基金中，规模超过20亿元的有嘉实新起点、中融新经济、融通新机遇、工银新趋势、国富新机遇、长安产业、汇添富新兴消费和中银新机遇等。

据了解，基金看好的新兴产业方向主要有以下几个领域：首先是消费升级需求强劲的大文体领域，包括传媒、体育健身等。金百临咨询认为，在4日的急跌过程中，仍有一些着眼长远的资金在积极低吸优质产业股，尤其是体育产业股，有长线资金逢低建仓迹象;其次是VR、无人驾驶等新兴概念等，随着技术的提升必将会迎来爆炸性发展;第三是大数据应用及云计算领域，掌握大数据资源的公司有望取得先发优势;第四是新能源汽车领域，在政策推动及需求增长叠加下会持续推进;第五是军工领域，在军队发力改革的情况下，前期滞涨的军工板块将有表现机会。