孙子的投资之道-逢低潜伏、耐心等待

中国国学博大精深，在现代，《孙子兵法》广泛运用于军事、经商、企业管理，除了这些，我们还可以运用到资本市场的股市里，具有非常好的指导效果。

孙子曰：“凡先处战地而待敌者佚，后处战地而趋战者劳。故善战者，致人而不致于人。”

在股市，提前“逢低潜伏”、“耐心等待”以逸待劳，是我多年投资实践总结出来的最好致胜法宝，尤其适合普通散户!

用兵作战，当我们提前先到，潜伏在敌人要经过的战地，那么就可以做好准备，以逸待劳。而敌人后到，匆忙的赶到战地，往往受制于先到的潜伏者，不得地利。所以善于作战者，总是先提前潜伏以逸待劳，掌握战势的主动权和地利优势。而后处于战地的对方，就容易受制于人，被动趋战，疲惫不堪。

投资也是这样!从博弈的角度看，当我们逢低潜伏，在低位买入，那么我们的持仓成本也就在主力资金成本附近，甚至可能低于主力资金的成本，那么我们就占有主动优势，如果再加以基本面优良和适当分散、分批买入的辅助，长期下来基本上很难亏损!(主力资金代表的是具有主导股价涨跌的一方强势资金力量，它可以是一个人、一个机构、但更多的是具有引导力量的少数市场聪明资金合力。)

我们又从投资的角度看，当我们选择基本面未来持续向好预期的公司，并且公司股票处于还没有大幅上涨的冷门时期，进行提前低位潜伏，耐心的等待，一定要有足够的耐心等待，等到主力大幅拉升和后知后觉追涨者抬轿!

多年投资我一直遵循逢低潜伏、适当分散的原则，正是因为如此，所以基本没有出现过重大亏损，且成功率较高。股市是天堂，也是地狱，是印钞机，也是绞肉机!大多数人看来股票赚钱难，其实股票也是很好赚钱的，有慧眼能识好股，有耐心能长期等待，有信心敢逢低潜伏!只要是业绩持续增长的好股，价格又很合理，短期没有经过大幅炒作，那么逢低潜伏买入放在那里，多给点信心和耐心，早涨晚涨早晚要涨，早赚晚赚早晚要赚!慧心，信心，耐心，皆不可少，最重要的是逢低潜伏，风险就小很多，股市就是你的印钞机，而不是绞肉机!

孙子曰：“夫未战而庙算胜者，得算多也;未战而庙算不胜者，得算少也。多算胜，少算不胜，而况于无算乎。故胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。”

孙子说，在还未开战时就计算、思考，最终胜利者，是因为考虑的周全、考虑的多。在还未开战时计算、思考，最终失败者，是因为考虑的不周全、考虑的少。所以长期来看，事事考虑的周全的容易胜。

我们在投资一只股票之前尽量先想清楚为什么买，看好的逻辑是什么?假如走势如预期怎么办，不如预期怎么办?涨了怎么办，跌了怎么办?尽可能的多考虑几种可能出现的情况，提前做好心里准备，这样当出现变化时才可以应对自如，不至于慌乱中做出错误的选择!投资也是一个比谁获得长、活得久的市场，无论是先胜而后求战，还是多算胜少算不胜，讲究的都是谋定而后动，先做好各种可能发生情况的预防准备，让自己掌握主动控制权。

孙子曰：“兵者，国之大事，死生之地，存亡之道，不可不察也。一曰道，二曰天，三曰地，四曰将，五曰法。道者，令民于上同意，可与之死，可与之生，而不畏危也。天者，阴阳、寒暑、时制也。地者，高下，远近、险易、广狭、死生也。将者，智、信、仁、勇、严也。法者，曲制、官道、主用也。主孰有道?将孰有能?天地孰得?法令孰行?兵众孰强?士卒孰练?赏罚孰明?吾以此知胜负矣!”

一个国家长期的胜利离不开“道”、“天”、“地”、“将”、“法”，同样一家成功的公司也离不开“道”、“天”、“地”、“将”、“法”。

1.道：一家公司的最高领导是整个公司的灵魂，不仅在公司的发展布局起到至关重要的作用，更需要一个有“道”明君能够团结众多的人才，让众多的人才心甘情愿围绕在他的身边，愿意为了他和公司，出生入死、不畏艰险，勇敢面对困难。

2.天地：一家顺风顺水快速发展的公司，除了要有“道”明君，往往还伴随着得“天”享“地”的优势。天是指天时，代表着公司顺应时代发展的市场需求，公司的产品是有巨大市场需求潜力的。地是指地利，代表着优势、壁垒，公司产品居于一定其它公司不具备的竞争力，比如区域优势、成本优势、行政壁垒、核心技术壁垒。

3.将：在古代君王一般不上战场直接指挥作战，由将军领兵作战，只有偶尔情况才会御驾亲征。在我们投资的资本市场里，我喜欢投资中小型的民营企业，因为这类公司的发展跟管理层有着最重大的利益关系，所以他们一般都会竭尽全力做好。一般小一点的公司都是最高管理层直接自己带兵上战场，不管是董事长直接上还是聘请职业经理人，那么怎样的将军是能打仗的好将军呢?孙子说：“智、信、仁、勇、严。”对于企业来说，简单的讲我觉得好的将军应该是以智勇打仗，以仁严带兵，经营决择上有勇有谋，对属下恩威并施，能服于众。

4.法：这个法则是指的纪律，惩罚的制度，好的制度能够有效激励员工，为公司创造更多的价值利润，同时也可以规避一些不良作风和习惯，避免给公司带来损失。

所以最后借用孙子的话总结：一家公司最高管理层是否有道，团结人心?公司的领军人物是否有能力，带领团队和指明正确方向?公司的产品是否顺应时代天时地利的需求，拥有较大的优势和需求?公司的规章制度、奖惩条例是否得当，能够成功激励和约束员工?那么以此几点判断就能知道公司未来长期的成败。

孙子曰：“兵者，诡道也。故能而示之不能，用而示之不用，近而示之远，远而示之近。利而诱之，乱而取之，实而备之，强而避之，怒而挠之，卑而骄之，佚而劳之，亲而离之。攻其无备，出其不意。此兵家之胜，不可先传也。”

通俗的说孙子此段讲的就是作战时的诡道!作战时要向对手隐瞒自己的真实意图，能做到的要在对手面前表现出自己做不到，想要的就要在对手面前表现的不想要，声东击西，出奇不意，使对手无法防备。其实在股市里有时候也是这样，尤其是主力大资金!在证券市场交易，有人买进100股，就必须有人卖出100股，从而就形成了对手盘。资本逐利，市场上一些主力大资金，他们想要更低的价格买入建仓，同时又想要在更高的价位卖出，以此获得更多的利润。他们会尽量隐瞒自己的目地，促使普通散户投资者低位交出廉价股票筹码，大幅上涨后高位又去买入泡沫严重的股票筹码。采用的手法千奇百怪、无奇不有，为了顺利拿到廉价筹码，在底部有的公司配合发布利空、有的故意制造黑天鹅、有的故意砸破重要支撑位，同样的为了高位获利卖出，总是在高位加速拉升，引诱你的贪欲，让你觉得涨了还会再涨，总是在高位发布各种各样的利好，让你觉得公司前途无量。

总的来说不管是庄家还是主力，我总结他们最擅长的方法无非四个字“欲擒故纵”!要战胜他们，就一定要有逆向思维，善于发现反常的迹象。比如公司长期下跌后公布重大利空，但股价却不再继续下跌，再比如公司股价长期底部横盘后突然砸破原来横盘区域创出新低，但创新低后股价并没有持续下跌，而是很快拉升起来，这些反常迹象可能就是主力在悄悄趁着大家恐慌时买入。同样的道理，当大幅上涨后高位利好不涨，股价在大幅上涨后的高位连续了涨停快速拉升，可能就是主力在高位趁着大家贪婪疯狂时悄悄卖出。总之，股票投资要多一份逆向思维，观察一些反常迹象!

孙子曰：“知彼知己，百战不殆;不知彼而知己，一胜一负;不知彼不知己，每战必败。故知战之地，知战之日，则可千里而会战;不知战之地，不知战日，则左不能救右，右不能救左，前不能救后，后不能救前。”

知己：知己知彼，先知己，而后知彼!无论生活中还是投资中，我们首先要做的是熟悉自己，了解自己。要知道自己的优点是什么，缺点是什么?然后利用自己的优势，充分的发挥自己的长处，不断的复制，那么就更容易成功!我们根据自己的性格、知识、能力、环境条件，选择适合自己优势的投资方式，那么这样在投资的时候就会更加顺利、更加轻松、也更容易成功!

知彼：先知己后知彼。当我们知道自己的优劣势后，还是不够的，还必须知道对方的优劣势，知己自彼方能掌握大的胜算概率。在股市里，当我们看到每一个股票代码，其实背后都是一家公司，有它的管理团队和它的业务产品，我们应该去了解这家公司，它的管理团队是否优秀?他的产品有没有市场核心竞争力?公司的产品有没有大的市场增长空间?公司的未来战略发展布局如何?除此之外，我们还应该关注这支股票走势如何?有没有主力资金关注?买点是否合适?风险是否可控?只有当知己知彼后，根据知己和知彼的所有信息测算有没有大的成功投资概率，做好投资计划，并做好风险防控和心理准备，才可以买入进行投资。

做为初入股市的投资者，一定要在买入前就想好为什么买这支股票?罗列出看好买入它的条件因素是什么，这样当原来看好它的条件因素发生变化，自己再重新省视分析一遍公司，就可以在公司发生不良变化时及时卖出，不至于惊慌失措而做出错误的选择!而那些什么都不去分析、什么都不知道、什么都不规划、胡乱买卖，大部分都是亏钱的投资者。

孙子曰：“凡战者，以正合，以奇胜。故善出奇者，无穷如天地，不竭如江海。战势不过奇正，奇正之变，不可胜穷也。奇正相生，如循环之无端，孰能穷之。”

孙子说，凡是用兵作战，总是以正兵挡敌，以奇兵取胜。所以，善于出奇制胜的人，其战术变化，就像天地万物那样无穷无尽，像江河之水那样通流不竭。不断的循环变化，无穷无尽!

“守正出奇”是孙子兵法的又一重要战略精髓。用在投资上，守正代表重质，出奇代表重势!

所谓质，指的是优质、质地、品质，是一家好公司的特征。

所谓势，指的是技术形成的趋势，政策、事件等催化的形势。

由于在熊市里，市场环境不佳，投资者比较谨慎，没有业绩支撑的题材股遭到抛弃，所以在熊市里表现较好的股票基本都是公司业绩持续增长非常好的优质公司。但在牛市里，投资者在牛市的赚钱效应下变得大胆，敢于追涨，大家变得兴奋，不再谨慎的注重公司基本面的业绩和整体质地，人们凭着个股的题材想象空间疯狂的炒作。所以“熊市守正重质，牛市出奇重势!”

孙子曰：“五行无常胜，四时无常位，日有短长，月有死生。终而复始，日月是也。死而复生，四时是也。”

阴阳轮回，阴极孕阳，阳极生阴，终而复始，死而复生。这是自然界的必然规律，也是股市里牛熊交替的规律，如日月之交替，如四季之轮回。股票市场永远都是涨多了要跌，跌多了要涨。

所以在漫长的熊市里，当一只业绩持续增长的优秀公司，由于熊市里投资者情绪沮丧，而使公司质地很好却估值很低，那么在这种情况下我们就要克服恐惧，可以逐步分批买入，耐心慢慢的等待上涨，因为牛市迟早会来。同样在牛市里，持有的个股大幅上涨，股价大幅透支公司未来业绩，甚至公司业绩本来就很差，那么我们趁着市场火热、人人兴奋的时候卖出，最后的一个铜板让别人去赚。

孙子曰：“故形兵之极，至于无形。无形，则深间不能窥，智者不能谋。因形而措胜于众，众不能知。人皆知我所以胜之形，而莫知吾所以制胜之形。故其战胜不复，而应形于无穷。”

孙子说，用兵如神达到极限的，是将自己真实意图藏于无形。就算敌人间谍深入我军也不能窥探到，就算敌人再聪明，但不知道我军意图，也不能谋划出应对我们的策略。每次战斗胜利挫败众多敌人，但是大家都不知道我军制胜的真正原因。所以我们每次战胜对方的方法谋虑不要连续重复，而是要不断的变化。

孙子的虚实篇，很好的诠释了博弈的要诀，就是要不断的变化方法谋略，让对方不知道我们的真实意图，从而无从下手和防御。在市场博弈中，主力大资金由于买入卖出受资金量庞大限制，进出都不方便，会容易留下自己动向的痕迹，所以他们会想尽各种办法来隐藏自己的真实目的。但只有极少数主力资金能做到无形，大部分只要我们细心还是能看出端倪。主力经常制造假象来隐藏自己的真实目的，那么怎样识破主力的真实目的呢?一个是通过经验识别个股的基本面和股价所处的位置，比如基本面向好，股价又在低位，那么主力无论什么花招，目的大概率是为了吸筹买入，如果股价大幅上涨的高位，基本面严重透支，业绩增长乏力，那么主力的大概率目的就是为了出货。另一个最重要的方法是用心去感受“反常”，因为主力要刻意隐瞒自己的意图，而部分高明的主力意图很难识别，比如一只长期低迷的底部个股，突然一个利空，个股放量下跌不多后很快止跌，并开始回升，那么你应该想这个利空散户纷纷卖出，股价不跌是谁在买呢?所以通过去感受“反常”的迹象来识别他们的意图，是一种非常有效的方法。

孙子曰：“夫兵形象水，水之形，避高而趋下，兵之形，避实而击虚。”

无论老子还是孙子，都非常推崇水的精神。老子说，上善若水，水利万物而不争。孙子说，夫兵形象水，水避高而趋下。投资也讲究避高趋下、避实击虚，其主导思想和我推崇的逢低潜伏基本类似。我们在投资选股时，除了要选择公司基本面业绩持续增长的好公司，还应该在这个基础上尽量避免涨幅较大的高位股，选择股价处于下方低位的股票，这样风险会相对较小，且收益较高，需要非常好的耐心长期的等待股价的启动。

换句话说带兵打仗，要避开敌人力量强大的地方，而去攻打敌人防备较弱的虚弱之处。投资也是要尽量选择个股短期涨幅不大的低位潜伏，个股在低位时主力也是处于弱势，因为这时你的成本可能和主力相差不大，如果股价下跌，主力也会被套，后期大概率它会尽快想办法自救，而如果你在大幅上涨的高位买入，此时主力获利丰厚，它随时可能获利走人。所以无论作战还是投资，都要有水的精神，避高趋下、逢低潜伏，避实击虚、以逸待劳。

孙子曰：“水因地而制流，兵因敌而制胜。故兵无常势，水无常形。能因敌变化而取胜者，谓之神。”

佛家有三重境界，看山是山，看水是水;看山不是山，看水不是水;看山还是山，看水还是水。在战场，你每次遇见的敌人可能都不一样、身处的环境也不一样，那么你根据不同的敌人、不同的环境，进行因地制宜、因敌制胜的不同策略，才能长久取胜于众多不同敌人。在投资中，你如果太过于固定某种方式，那么当市场变化时你可能就不能适应，很多老一辈的投资高手就是由于太过于死板，不能适应市场的环境变化，而逐步被市场淘汰。所以根据市场的不同变化，不断的修正观点、完善交易系统、因地制宜、因敌制胜、见招拆招、无招胜有招才是最高的投资境界。