首只以地方债为投资标的的公募产品即将登陆上交所

来源:来源:上证报 2018-08-23 09:49:00

摘要
全市场首只以地方债为投资标的的公募产品即将登陆上交所债市行情悄然走牛,近期地方债一级市场表现颇为亮眼,认购倍数屡创新高。11月13日中国债券信息网公告显示,2018年大连市政府一般债券(七期)和专项债券(七期)成功发行,认购倍数分别高达34.85倍和35.75倍。地方债一级市场一券难求,有没有比认购

  全市场首只以地方债为投资标的的公募产品即将登陆上交所

  债市行情悄然走牛,近期地方债一级市场表现颇为亮眼,认购倍数屡创新高。11月13日中国债券信息网公告显示,2018年大连市政府一般债券(七期)和专项债券(七期)成功发行,认购倍数分别高达34.85倍和35.75倍。

  地方债一级市场一券难求,有没有比认购更便捷的二级市场获取方式呢?据悉,全市场首只以地方债为投资标的的公募产品,海富通上证10年期地方政府债ETF,将于22日正式登陆上交所。这意味着各类投资者将可以通过公募基金轻松参与地方债投资,把握地方政府债的投资机会。

  首募至今累计收益已逾1.9%

  Wind数据显示,截至11月16日,这只成立一个多月的ETF基金累计收益已经达1.91%。即使是放在当前债市普遍向好的行情下,该收益率水平亦表现不俗。

  此外,Wind数据显示,上证10年地债指数今年以来累计收益率已达8.04%,配置价值明显。展望后市,在经济通胀低迷、货币融资低增的背景下,经济宽松预期不断强化,各主流券商研报纷纷看好债券牛市进阶行情。海通证券(行情600837,诊股)姜超团队就在近期研报中表示,除了国内因素外,美国加息预期下降、美债利率回落也对国内债市有利,未来利率债牛市仍将持续。

  海富通上证10年期地方政府债ETF的产品设计,正是以密切跟踪上证10年期地方政府债指数为主。整合相关指数库内众多地方政府债个券至单一公募基金后,基金份额在上交所上市交易。因此各类非银机构、中小投资者甚至是个人投资者都可以参与到地方债ETF的交易中来。在一级市场未能认购到的资金,更是可以通过该基金参与投资。

  同时,ETF也有利于降低债券投资的信用风险。在当前信用债信用风险事件时有发生的背景下,信用风险问题仍然如悬在各类投资者头上的达摩克里斯之剑。作为政府债券的一种,地方债本身就信用风险较低;而ETF指数化投资的方式,也可以分散个券和地区估值的风险,帮助投资者进行风险敞口管理,较大程度地缩小信用风险。

  投资者可灵活把握交易性机会

  地方政府债券是由省级政府发行,省级政府依照国务院下达的限额举借债务,由省级政府负责偿还,和国债同属于政府债券,相较于一般的信用债安全性更高。在政策的大力支持下,目前地方债已经超越国债成为最大的债券品种

  事实上,海富通上证10年期地方政府债ETF发行期间就曾引发广泛关注。公开资料显示,这只基金成立于2018年10月12日,首募规模超过60亿元,规模相当可观。

  据海富通固定收益副总监陈轶平介绍,除了信用风险较小外,该产品还拥有以下四大优势:一、基金将通过每日申赎清单公布持仓信息,持仓公开透明;二、债券ETF交易免征印花税,交易成本低廉;三、投资者可以进行T+0交易,交易机制灵活多样,资金周转效率高;四、该基金未来有望纳入中登质押库,成为交易所的质押回购标的。

  “随着海富通上证10年期地方债ETF正式登陆交易所,投资者的交易方式会更加灵活,投资者的类型也会随之丰富很多。除了长期持有外,投资者还可以把握一些交易性机会。并且该基金上市后,我们也有一些流动性上的安排。”陈轶平表示。

关键字: