信托的『凛冬将至』

“长夏已尽,凛冬将至”,这是《权力的游戏》里,史塔克家族的族语,也是《冰与火之歌》小说故事的终极大背景——将至未至。“凛冬将至”是一种对大自然、对生存环境的警示,时刻提醒着史塔克家族要对极北之地保持警惕才能安身立命、繁衍生息。

曾几何时,信托公司曾是金融圈的“高富帅”,拥有过不少美好的旧时光。由于本身上市公司不多,财务公开得较少,再加上很多信托产品都是借道银行,信托行业的曝光率低,因此信托是闷声发大财的类型,远比看起来光鲜的银行、基金,看天吃饭的券商以及保险活得滋润。有传某信托在2012年上半年的人均月薪高达11.49万元,而该公司2013年上半年报就显示,“支付给职工以及为职工支付的现金”高达6963万元。

然而,好景不长。信托业自2008年起高速发展,近两年步入转型期。在多重压力作用下,2015年下半年,信托业阵痛期到达顶峰——地产、地方融资平台以及证券投资类三大业务式微,信托公司却仍未开发出一项初具规模的新型业务。近日,北京一家大型信托公司透露,公司近期离职的员工不下600人。在从业人数不足两万的信托业,这一数字不可谓不惊人。

市场竞争加剧和资本市场波动对信托经营造成冲击,信托公司传统业务模式正遭遇其他金融子行业越来越激烈的竞争,信托业牌照优势下降,过去凭借通道业务就轻松赚钱的美好日光一去不返,如今不得不需要面对其他机构的激烈竞争,尤其是金融同业机构发行的资管产品抢占了信托公司的业务份额。

信托业协会公布的2015年三季度信托数据显示,截止到三季度末,信托业资产规模为15.62万亿元,环比下降1.58%。这是自2010年以来信托资产首次出现环比负增长。收益下滑、兑付危机频现、通道业务陷入瓶颈,被认为是负增长主要原因。

虽然说“亏损是最好的投资者教育”,但这个过程必然非常惨痛的。目前信托业的规模已非常庞大,投资者的信心都建立在刚性兑付的基础上,风险意识的缺失促使很多人盲目投资,一旦发生违约,必将引发市场恐慌,信托业整体信用危机随之而来,甚至可能冲击实体经济发展。

作为投资者,必须意识到,多次“狼来了”的刚兑终有一天会到来。投资者必须有心理预期,毕竟,虽说是承诺一辈子不变,姑且可以听听不要当真就是了。