东航期货冠军挑战赛落幕 冠军花落张国海

私募排排网专访冠军得主张国海

历时半年的弘哲亿信杯东航期货冠军挑战赛在昨日落下帷幕，张国海以总盈利618752.12元夺冠，张正华以总盈利365192.84元夺得第二名，汪健以总盈利107910.44元夺得第三名。

此次大赛邀请了张国海、张正华、汪建、刘学伟、裴栋林、徐西会、 刘辉(专栏) 宇、张磊、尚铎、姚俊毅等十名优秀选手参与，参赛的10名投顾，获得由弘哲·亿信伟业提供的每人100万元的初始资金用于实盘操作，东航期货作为技术支持方和通道方，为此次大赛提供全程技术评估和服务支持。据悉弘哲亿信杯东航期货冠军挑战赛的冠军颁奖礼暨第二期大赛启动仪式将定于1月中旬举办。

张国海，“蓝海密剑”第六届中国对冲基金经理公开赛年度先锋勋章。2007年进入期市，2008年出现巨大空头行情时，因为遵守自己的日内交易策略导致没有大的获利，从而明白只有中长线的趋势交易才能赚大钱，自此转向中长线趋势交易。

选手精彩语录

1、投资是一项长跑，短期不顺利也是正常的事，首先要从内心里能够接受亏损和意外事件，这样才能尽量减少行情不顺的干扰。

2、盘感主要是一种经验，当你头脑中的价格走势图储存的特别多的时候，在交易中就会形成某种应激反应。

3、等待一次机会需要耐心、持有一笔单子需要耐心，耐心在交易的整个过程中非常重要。

4、以短线的思维来做波段投资，以做波段的思维来做趋势投资。

5、市场上存在短期趋势、中期趋势、长期趋势，当统筹好三者趋势的时候，行情会很流畅，这个时候才能真正做到让利润奔跑。

6、虚假突破，不可避免，因为市场一直在变异，既然虚假突破会导致行情反转，那为何不能反其道而行之呢?

私募排排网：张总您好，恭喜您获得弘哲亿信杯东航期货冠军挑战赛的冠军，您觉得参加比赛和个人自主交易有什么区别?

张国海：参加比赛，亏损不能超出20%，不然就会被淘汰出局，而个人账户则没有这么强制的标准，这个比个人交易压力要大些，所以在比赛初期，我有些不适应。本想计划主要盯着一两个品种，后来发现效果很不好。做交易不能有品种偏好，不能带着谈恋爱的心态去交易一个品种，因为很有可能你盯着的品种一直就没有机会，而其他的品种又出现较好的机会，这种感觉是很痛苦的，尤其是你尽心尽力的持续跟踪一个品种，并且已经做好了交易计划，但是囿于客观因素没能进场以致错失机会的时候，这种经历给人带来的感受要远远比亏损还要痛苦。所以要分散化多品种进行交易，我主要关注有色金属中的铜、锌、镍以及黑色金属中的铁矿石，当然品种太多的话，也没有那么多精力去照顾。

私募排排网：您从事投资这么多年，如果把你的投资生涯分段的话，您会如何划分?

张国海：我是在2007年开始做期货的，之前做了很多年的股票交易，但是做的很不成功，于是我想尝试一下期货，没想到期货市场我操作的比较顺利，让我真正感受到我有能力从期货市场上赚到钱，这一年交易主要是日内交易，是那种逐小利者，追求事无巨细的行情，这样的交易风格持续到2008年，虽然最终我是盈利的，但是发现行情波动空间如此巨大，而我只获得了两倍的收益，突然之间，对自己的交易模式有了深刻的反思，这一阶段属于启蒙摸索阶段。

进入第二阶段后，当天盈利的单子我开始留置隔夜，盈利的单子持有的时间不局限于当天，这个时刻我才感受到让利润奔跑带来的快感，伟大的股票大作手杰西利弗莫尔曾经说过“利润总是能够自己照顾好自己”，对于这句话的理解，一下子开始变得生动起来。市场上有短期趋势、中期趋势、长期趋势，不同趋势的时间周期是不同的，对应的波动空间也是不同的，而且这三者周期的趋势可能也都是不同的，比如长期趋势是下跌，但是中期趋势是上涨，短期趋势是震荡，在交易的时候，只有统筹处理好三者的关系，持仓才能踏实。尤其是三者共振的时候，比如三者都为下跌趋势，那么此时进场安全性最好，且行情会比较流畅，当明白了这个道理的时候，一下子头脑中的困惑少了很多，这一阶段一直持续到2012年。

进入2013年后，我开始思考系统性交易的问题，把这些年的交易经历提炼成一些固定的规则，这个阶段已经不会再纠结于交易何种趋势，而是以系统的思路来做，以短线的思维去做波段、以波段的思维去做长期趋势，真正做到顺势而为。在行情发展的时候，不预测、不判断，紧紧跟着市场的节奏走，你唯一要做的事就是要跟着市场的脉搏与趋势共舞，既然音乐还在，为何要停止呢?

私募排排网：您的止损体系是怎么设置的呢?

张国海：一般是在开仓价位反向运行2% 的时候设置止损，在仓位配置上，我倾向于把总资金分成十份，分散投资，这样可以尽量降低某个品种亏损导致的整体资金曲线大幅回撤。

私募排排网：您判断价格运行趋势依靠什么标准呢?

张国海：当40日均线和60日均线呈现多头排列的时候，则判定为多头市场，当40日均线和60日均线呈现空头排列的时候，则判断为空头市场。确定好价格所处市场之后，观察200天均线所处的位置，如果200天均线也处于空头排列，我会寻找机会做空。具体进场点位，我会根据价格和5日均线、40日均线的位置择机进场，对应的止损点位设置并非是机械式的反向运行2%，我会参考对应的支撑和压力位置。

私募排排网：做主观交易的人，经常会遇到情绪上的干扰，尤其是持仓不利的时候，请问您是怎么克服这种不利状态的?

张国海：当你交易太顺的时候，经常会出现价格突然之间反向运行，造成资金曲线大幅波动，这种情况出现的次数多了，心态也就相应平和了很多，毕竟投资是一项长跑，短期不顺利也是正常的事，首先要从内心里能够接受亏损和意外事件，这样才能尽量减少行情不顺的干扰，尽量减少不代表完全没有情绪干扰，交易的过程也就是修炼的历程，只能慢慢磨练。

私募排排网：经常说盘感只可意会不可言传，请问在您的理解中，什么是盘感?

张国海：盘感主要是一种经验，当你头脑中的价格走势图储存的特别多的时候，在交易中就会形成某种应激反应，某种市场特征出现后行情会如何演绎，头脑中就会浮现出过去某种走势的画面，从而给现在的投资决策提供参考意见。

私募排排网：基本面分析和技术面分析，您主要依靠于哪一种?

张国海：主要依靠于技术分析，由于我交易的品种比较多，没有那么多的精力去研究个别品种的基本面，但是我会去看别人写的分析报告，参考一下，主要还是根据均线系统来交易，当基本面和均线系统共振的时候，其成功率也会提高很多。

私募排排网：利用技术分析进行交易，不可避免的一个问题就是虚假突破，请问您是如何看待虚假突破的呢?

张国海：曾经因为虚假突破而吃过一些亏，后来我就调整思路了。比如有些品种的技术性毛刺是比较多的，尤其是行情不流畅的时候，经常会走出锯齿状的图形，当你发现价格突破前期低点的时候，你进场后行情很快开始反转，这个时候你会发现做空基本在最低点，做多基本在最高点。既然这样，我为何不能反其道而行之。于是我会采取逢高做空的思路，当价格接近前期高点的时候，我进场做空，如果价格继续上涨超过一定幅度，我则会进行止损，当价格下跌至前期低点的时候，我则会考虑平仓出局。逢低做多也是如此，市场会变异，你必须随着市场的变化调整对应的策略，没有一种策略能够让你一直赚钱，市场上也没有这样的圣杯，把时间花费在寻找圣杯上，注定是一场没有结果的徒劳。

私募排排网：仅仅依靠于均线系统来交易，您觉得会有哪些缺陷呢?

张国海：均线系统的主要问题就是信号的滞后性，尤其当长短期均线交叉发出指示信号的时候，一般价格都会运行很长一段距离了，这个时候如果根据信号去交易，一般效果都不会好，所以我很少采用突破信号来交易，而是采取等到价格达到均线支撑或者压力位置时候进场，对应的也好设置止损。

当问到未来有何发展规划的时候，张国海强调更多的是首先把自己武装好，投资中人是最核心的竞争力，如果基本功不扎实，那么很容易被市场淘汰。回顾投资生涯这么多年，有喜有悲，并没有什么惊天地泣鬼神的投资经历，这个可能和个人的保守性格也有关系，没有爆仓过，也没有巨幅盈利过。不管是什么样的行情，流畅的也好、纠结的也好，总会有一些高收益明星基金经理，但是年年岁岁花相似，岁岁年年人不同，所以要稳字为先，只有一直活着，这样行情来的时候才能有机会盈利。