券商股成两市明星 好戏或刚上演

财信网(记者 王俊)如果说IPO重启的消息让众多排队上市的公司格外高兴的话，那对众多券商来说则意味着大笔的收入，这也使得二级市场上券商股纷纷走强，继上周券商板块大涨后，昨日继续发力。

截至11月10日收盘，兴业证券、东兴证券涨停，西部证券涨8.5%，太平洋涨6.4%，方正证券涨4.74%，国信证券、广发证券、国海证券、东方证券均涨超2%。

券商行情有逻辑

最近券商板块表现突出，不少投资者表示 “看不懂”、“再次踏空券商”，搞得有点措手不及。但大众证券报和财信网记者早在10月21日和28日在“新券商”专版就建议投资者“潜伏”券商股，因为券商股上涨有内在逻辑。

平安证券和招商证券均发研报表示，“双降”以后就看好券商股的投资价值。现在全球都出现资产配置荒，大量资金会在市场里寻找相对优质的资产。目前来看，券商板块兼具基本面和估值双重优势。券商板块今年业绩增长在全部30多个细分行业中增速最快，今年以来的涨幅却排在所有行业的最后一名，存在强烈补涨需求和配置价值。

最新披露的三季度券商的持仓股票也说明券商之间存在交叉持股的现象，均看好同行的业绩和前景。一致认为，券商后面的上涨空间还比较大，“券商不是日渐衰败的行业，合理市盈率应到20倍左右”。

10月份财务数据支撑行情向好

最新公布的24家上市券商10月份财务数据，也为此轮券商大涨做了说明。数据显示，券商行业在10月份单月净利润集体环比大增，其中10月份单月营业收入环比增幅超100%的券商有3家，分别为国信证券、山西证券和太平洋证券;10月份净利润环比增幅超过100%的有8家券商，分别为：国信证券、东北证券、国海证券、山西证券、太平洋证券、东方证券、国金证券以及方正证券。

净利润环比增幅最靠前的是太平洋证券，10月份太平洋证券实现净利润 18292.73万元，同比增长423.51%，环比增幅达4047.73%。

长江证券(000783,股吧)研报认为，券商业绩环比改善存在较大确定性。10月份指数全线飘红，日均成交量和两融数据也有明显恢复，10月上证综指上涨7.61%，日均成交量8836亿元，与9月相比同比增长52.5%;10月两融平均规模9869.62亿元，相较于9月增长3.61%。券商10月自营、经纪、两融均明显增长。10月份券商净利集体环比大增，多家券商研报预计，4季度券商业绩将环比大幅增长。

投资者仍可关注券商板块

对于券商股票后面的走势，券商分析认为，IPO重启提振券商行业收入，直接利好上市券商。同时，目前券商股股价尚未完全反映IPO重启预期。另外，目前看券商业绩三季度见底，四季度业绩大概率触底回升，全年业绩同比增速将超过100%。此轮券商行情，后续可能体现慢牛特征。从中长线看，投资者仍可关注券商板块。

东吴证券在研报中表示最坏的时候已经过去，预计四季度起业绩逐步回升：目前政策面的负面影响逐步消化，随着市场回暖活跃度提升，10月份业绩已经明显回升。券商最坏的时候已经过去，静待市场信心重新建立、IPO恢复、行业继续创新发展带来的全面复苏，预期四季度起业绩逐步回升，全年业绩增速保持200%以上。

国泰君安表示，10月以来，降准降息提升货币持续宽松预期，投资者风险偏好亦有回升，券商交易量和两融规模均复苏，短期已过业绩低点。展望四季度，一方面,随着市场情绪和资金面的企稳,交易量和两融规模逐步企稳;另一方面，由于救市的原因，券商自营规模提升，市场稳定也有助于自营收入边际改善。综合来看，券商业绩低点已过。

申万宏源(000166,股吧)非银金融分析师胡翔认为，因为三季度股市大幅下跌，券商三季度业绩曲线被砸出 “一个大坑”，四季度向上几无问题，最核心的影响因素是自营业务。

海通证券(600837,股吧)也表示，随着配资清理大限已过，利空基本出尽，去杠杆对券商带来的负面效应正逐步消化。同时，目前金融创新几乎停滞，市场进入平稳期，若后续金融创新重启，将有望对券商形成长期利好。