“23 号文”后地产信托规模或将收紧

　　近年来，随着房地产融资政策收紧，房地产资金供给渠道受限，在此形势下，房地产信托的业务优势凸显，由于制度灵活，可以依照企业需求提供个性化产品，房地产信托规模迅速发展。

　　在今年的集合信托市场上，房地产仍为最热门的投资领域，今年上半年，超过3600亿元信托资金投向房市，占比集合信托资金总规模近四成。

　　对于为何房地产信托成为最主要的信托资金投向领域，百瑞信托博士后工作站研究员谢运博分析道，从信托公司的角度来看，第一，房地产项目一般利润较高，房地产信托产品的收益率也一般较高，产品对投资者的吸引力较大；第二，房地产项目的风险相对可控，一般都会设置充足的抵押物，信托贷款的还款来源比较有保障，信托公司在房地产项目方面的风控经验也相对丰富；第三，尽管大部分信托公司都在推动业务转型，但新业务的发展成熟仍需一个过程，目前房地产信托业务在大部分信托公司仍然占据重要的地位，短期内难以有明显的改变。

　　值得注意的是，记者发现，虽然上半年房地产信托在资金规模上有绝对优势，但已显露出增长乏力的疲态。据用益信托数据统计，今年6月份，房地产信托募资规模仅466亿元，同比减少32.76%，且与月均募资规模600亿元相比，仍有不小距离。对于房地产信托规模的下降，业内普遍将其归因于“23号文”对房地产信托的作用，且预计影响会进一步增大。

　　5月17日，银保监会发布《关于开展“巩固治乱象成果促进合规建设”工作的通知》（即“23号文”），强调不得向“四证”不全、开发商或其控股股东资质不达标、资本金未足额到位的房地产开发项目直接提供融资。对此，谢运博对记者表示，从政策环境来看，房地产信托监管政策有收紧的趋势，信托公司开展房地产信托业务将更加谨慎，预计2019年下半年房地产信托规模可能下降。据《证券日报》