信托产品暴雷 有着刚兑的潜规则

过去的理财产品刚兑潜规则逐渐在打破，债券暴雷大家已经熟悉，近期的信托产品也开始暴雷。曾经的信托，是理财市场的重要产品，也有着刚兑的潜规则。上市的信托龙头安信信托，现在也麻烦不断，成为信托业的一个缩影。

信托的门槛高，但是收益也高，是针对大客户的产品。包装给客户看的信托产品，往往高大上，结构扎实，受到大客户的青睐。随着互金的发展，分流了一部分客户，同时也催生了一大批第三方财富公司和私募股权基金，吸收走更多的客户。信托业的日子没有以前那样好过了。

安信信托这个行业龙头，竟然也陷入接近120亿元的逾期项目。虽然安信信托声明抵押和担保较为充足，没有受损的终极风险，但是考虑到催收和拍卖抵押资产都需要时间，其流动性压力恐怕不可避免。

应该说经历了两年的去杠杆高压之后，信托产业的通道业务被挤压，并且由于资产的良莠不齐，一部分资产暴雷导致风险传导。

信托作为高端理财产品也开始出风险之后，进一步证明了刚兑的打破是动真格的。过去的刚兑，并非真的无风险，而是将债务风险向后推罢了。早晚会有风险捂不住的一天。

因此，刚兑打破对于资本市场乃至整个金融系统是好事。只不过，打破刚兑一定要建立在金融严监管的基础上，避免借款人借着东风而恶意逃废债。完善征信系统，加强个人资产登记，才能让去刚兑的进程顺利推进。