他是“私募教父”也是陈好老公 投资战绩赫赫让人瞩目

　　1993年，他赴美留学，毕业后投身私募股权投资基金，那时，他还没有料到，自己将会在中国PE圈中，混的风生水起，成为行业大佬。

　　任职国际金融公司摩根士丹利、私募巨头KKR期间，他刚好赶上了中国改革开放的机遇。当时中国国内的PE市场才刚刚起步，一切都是空白的，政策也并不清晰。面对未知，他和同事们一起，将大笔资金带入中国，精准投资，扶持企业成长，收获了巨额回报。

　　蒙牛、平安保险、南孚电池、恒安、青岛海尔、现代牧业、远东宏信、联合水务这些优质项目都是出于他和他的团队之手。

　　2017年，凭借着多年积累的投资经验和人脉资源，他自立门户，成立了德弘资本，首期就募集了25亿美元！

　　不仅在事业上大获成功，在爱情上他也顺利抱得美人归，以甜美性感著称的明星陈好就是他的老婆。

　　他，就是德弘资本创始人刘海峰。

　　一

　　1993年，刘海峰加入摩根士丹利。他没想到，这份工作，一做就是13年。

　　在摩根士丹利任职期间，刘海峰曾坐到摩根士丹利董事总经理和亚洲直投部联席主管的位置，成功地领导投资了蒙牛、平安保险、南孚电池等众多明星级企业。

　　而这些企业，都是当时中国私募股权投资行业里具有标志性意义的项目。比如中国平安，它是第一个外资参股中国金融机构，蒙牛是国内最早的真正的民企红筹股，南孚电池是中国第一个PE支持的管理层回购项目。

　　在摩根士丹利立下赫赫战功的刘海峰，不仅声名大振，还引起了国际私募巨头KKR的注意力。

　　2005年，国际私募巨头KKR在亚洲成立亚洲投资基金，准备开拓亚洲市场。手握数个成功案例的刘海峰成为了KKR在亚洲的第一个本土员工。与此同时，在摩根士丹利一起并肩奋斗的华裕能也同刘海峰一起加入了KKR。

　　进入KKR后，刘海峰身肩重任，既是大中华区首席执行官同时也是KKR亚洲私募股权投资联席主管，参与整个亚洲的私募股权投资决策。当时，KKR在中国连一个完整的办公室都没有，是刘海峰和同事们一起，从零开始，建立起KKR在中国的投资业务，取得了出色的投资业绩，投出了青岛海尔、现代牧业、远东宏信、联合水务等优秀企业。

　　以青岛海尔为例，在KKR任职期间，刘海峰投了青岛海尔33亿元，持有海尔6.06亿股。

　　事实证明，投资海尔，对海尔和KKR两方都是一件好事。投资完海尔后，KKR帮助海尔做了很多投后管理工作。充分利用资产负债表上的多余现金，并配以杠杆收购了GE的全球白色家电业务，实现协同效应以提升每股净利润；帮助海尔提升采购体系，为公司节省了约16亿元的采购成本等。

　　KKR在这笔投资中也收获了不错的回报。经计算，青岛海尔的股价在四年中提升了近4倍，KKR套现及分红所得已近56亿人民币，对这笔投资浮盈近80亿元！

　　除了海尔，刘海峰还主导投资了圣农发展这家企业。刘海峰以总投资额4.13亿美元，购入了圣农发展这家中国最大的白羽鸡生产企业18%的股权。后来圣农发展股价为28元，上涨了227%，账面投资回报超过5亿美元。

　　在刘海峰的投资案例中取得高额回报的项目还有很多。据估算，在摩根士丹利和KKR时期单笔账面回报均超过5亿美元还有中国平安、远东宏信、联合环境、现代牧业、山水水泥等等。

　　除了事业上的成功，在情场上，刘海峰更是顺利抱得了美人归。

　　一开始，是刘海峰先追的陈好。刘海峰从哥伦比亚大学毕业后回国，在电视上看到了刚出道的陈好就一见钟情。经过数年的相处，2010年，刘海峰与陈好结婚，还有了个可爱的女儿。

　　事业成功，家庭美满，此时的刘海峰可谓是人生赢家了。

　　但他心中依然有着一颗创业的种子，正在萌芽。

　　二

　　2017年年初，刘海峰从工作了11年的KKR中国离职，和另一位KKR全球合伙人华裕能一起创建了德弘资本。

　　2018年5月，刘海峰终于出手投了杭州启明医疗器械有限公司，虽然具体金额还没有披露，但是作为德弘资本对外披露的首个投资案例，它的重要性不言而喻。

　　刘海峰所投的启明医疗有什么来头呢？这是一家经导管心脏瓣膜研发企业，主要从事介入人工心脏瓣膜系统的开发和产业化。

　　为什么会投资启明医疗？刘海峰坦言：第一是看好其所在行业的市场潜力。启明医疗的产品TAVR主要是针对死亡率很高的心脏瓣膜疾病，该疾病在65岁以上的老人中很常见。在人口老龄化的大趋势下，产品的需求人群会与日俱增。其次，是因为启明的管理团队。

　　在刘海峰看来，他投资时考虑的因素很全面，不仅仅是看公司技术发展，还看公司管理团队及其执行力等多种因素。刘海峰与启明的管理团队接触了很长时间，了解到他们有过多年的成功创业经验，在市场、技术等各方面都很成熟。因此，刘海峰决定押注启明医疗。

　　截止目前，德弘资本美元基金募资总规模高达25亿美元。已披露投资了启明医疗、中圣集团、中粮肉食、远东宏信等多个项目，投资之路走的十分稳健。

　　在德弘资本未来的投资方向上，刘海峰最关心的依然是消费升级。消费升级的概念会随着年代变化有所不同。九十年代时，中国人没有牛奶喝、房子不够住、没地方买保险，当时投资的平安保险、蒙牛乳业、永乐电器、南孚电池等都是为了满足这些基本消费需求。刘海峰称。

　　如今，消费升级的风向变了，消费者需要的是更好的生活质量。刘海峰认为，在这些需求的推动下，食品安全、医疗健康、教育、环保、互联网+、金融服务等方面的消费升级，未来将会是一个很好的投资机会。

　　积极布局国内投资的同时，刘海峰也同样关注与中国相关的跨境并购。越来越多的中国企业开始走向海外，新一轮的趋势已经出现。能不能抓住这次机会，刘海峰很自信。这里面最主要的不是怎么走出去，而是买回来的资产能不能管好，这是我们的机会和优势。我们团队在全球化的大型机构中，积累了多年投资和运营的经验。刘海峰说。

　　身为一个投资人，刘海峰很清楚自己的定位。我们不是早期VC投资人，赌的不是0和100倍的生意。作为PE圈中的大佬，刘海峰很清楚作为一个好的PE投资人，如何达到长期稳定的回报。他认为要做一个好的投资人，要记住这四点：

　　第一，作为好的PE投资人，必须得有非常理性的投资心态和决策过程，不要盲目追求市场的热点。在刘海峰二十多年的投资生涯中，市场热点很多，机会很多，诱惑也很多。但是刘海峰学会了忍耐，不盲目追逐市场热点，不去随波逐流，而是花时间来研究有哪些领域的投资机会更适合自己。

　　第二，对行业深耕细作，以实业家的心态了解企业的本质，进行投资。在投资中，刘海峰一直坚持只做自己能看懂的、最擅长的领域。

　　第三，做好深入调查和理性估值，保证足够的安全边际。2008年，中国奶粉产业爆发三聚氰胺污染事故，中国消费者们极度恐慌，纷纷购买国外奶粉，国内奶粉行业元气大伤。面对这种危机，刘海峰理智分析，他认为问题的根源不在于奶企，而在于产业链上游。看准这一点后，刘海峰出手投资了现代牧业，并且帮助现代牧业大批量建造现代化牧场，从根本上解决奶源的品质问题。

　　第四，投后管理和运营提升对PE投资尤为重要。刘海峰与其他投资人不同的是，他十分看重投后管理和运营。在大部分都认为市场不好或处于低潮期的时候，果断投资，然后通过投后管理和行业整合提升企业价值。

　　在刘海峰看来，对行业的深入研究，严谨的尽职调查，专注的投后管理能力是影响PE投资成功与否的关键因素。而如何能在15-20年甚至更长的时间内获得长期稳定的回报，是刘海峰最为看重的事情。

　　大家为什么尊重巴菲特？不是因为巴菲特做到了19%的年回报，而是因为他在五十三年里能持续获得19%的年复合回报。刘海峰举例。

　　经历了几十年的风风雨雨，刘海峰明白，随着中国经济增长放缓，懂行业、能真正从企业管理者，而不是简单财务投资的角度来把生意弄清楚，变的越来越重要。

　　PE投资者已经不能只依靠IPO套利、搭顺风车了。