私募调查：白马失蹄科技疯狂 市场拐点有望到来吗？

　　7月份以来，不少投资者还沉浸在“五穷六绝七翻身”的想象中，尤其是7月初的“开门红”给了投资者希望， 但万万没想到的是，7月第二周，市场毫不犹豫地下挫，这让刚刚燃起的“7月翻身”的希望之火被浇灭。大跌过后，市场从此一蹶不振，成交量也持续维持在低位水平徘徊。受市场做多人气不足及成交量低迷等因素影响，近期A股主要股指延续盘整格局。

　　那么，下半年是否还有望迎来市场拐点？对于市场后市走势，私募看法不一。私募排排网对此展开调查，根据调查结果显示，有27.27%的私募认为在减税效应下，如果叠加外部环境缓和，下半年的估值上行将可能超出预期，在下半年有望迎来市场的拐点；而有72.73%的私募则认为市场将会维持中性震荡，如果政策和上市公司业绩方面没有大的信号出现，A股不会再回到熊市状态，但向上突破的可能性也不是很大，整体会呈现一个指数涨跌幅度不大的横盘状态，会存在一些结构性行情。

　　此外，对于到来的8月，市场将会如何表现？科技板块是否有望成为三季度行情的推动力？还有哪些板块和题材值得投资者关注？针对这些问题私募排排网还采访了基岩资本副总裁范波、岳瀚资产投资总监窦智、冬拓投资王春秀、华炎投资基金经理赖燕群。

　　8月市场将会如何表现？

　　俗话说，“五穷六绝七翻身”，然而7月股市未能翻身。本周是7月和8月的过渡周，这意味着7月行情即将收官，8月行情也即将展开。那么，进入8月份后，市场将会如何表现？下半年是否还有望迎来市场拐点？

　　对此岳瀚资产投资总监窦智在接受私募排排网采访时表示，截至今日，上证指数跌0.89%，创业板涨4.54%，上证50涨0.46%，沪深300涨1.17%，7月的大盘的表现的确差强人意。目前，大蓝筹在消化前期涨幅，科技股有所表现，有一些风格切换的迹象。在无强力信息刺激的情况下，市场较难有明显的成交额提升，各主要指数在一段时间内维持震荡态势，存在结构性行情的机会。下半年的市场拐点能否出现，需要两个重要条件，一个是国内经济企稳回升，二个是央行跟随全球降息节奏。

　　基岩资本副总裁范波认为，从今年三四月份大盘涨到3200点之后，现在一直没有有效的突破，一直在2800到3000点之间横盘。首先就是经济数据没有明显回升，国家统计局公布的数据上半年GDP为45.09万亿元，按可比价格计算同比增长6.3%，分季度看，一季度同比增长6.4%，二季度增长6.2%，相对平稳没有亮点，市场对整个宏观经济的走势没有太大的信心，从业绩层面发动的牛市的就很难看见；其次，从政策层面上来看也没有很大的动作，比如说能够提升投资者风险偏好的事件没有出现，因此提升估值这条路也是不能实现的。从业绩层面发动的牛市很难看见，政策面提升估值也行不通，所以现在A股大概率还是在区间范围内震荡。只不过在这个过程中，A股本身的结构会发生比较大的变化，每一波行情都会有结构性的机会在里面，比如之前可能看到白酒、家电龙头这些白马核心资产涨的很高，但是这段时间科技蓝筹，即市值大概在100-500亿或者500-1000亿之间，第二梯队的二线蓝筹表现的也非常好，只要这一年半年公司的业绩比较好。

　　范波还指出，经济层面改善是一个缓慢的过程，但是投资者情绪和政策面可能会有改善，比如说中央政治局会议定调下半年经济基调，如果提出的政策对冲或者是对股市某一板块有利，政策导向可能会对投资者情绪有较大的影响。对于整体市场未来走势，范波认为A股不会再回到熊市，维持市场中性震荡的观点，等待政策或业绩面出现改善，在市场调整中寻找在结构性机会。

　　冬拓投资王春秀向私募排排网介绍，8月是半年报密集披露期，依然会是结构性行情。下半年能否市场整体能否走牛，主要看三种因素：减税效应，经济是否触底反弹，中外环境能否进一步缓和。

　　华炎投资基金经理赖燕群认为，8月行情应该还是一个震荡格局，从近期经济数据来看，国内经济下行压力加大；国际上，外部环境还存在很大的不确定性。故而资本市场要有一个整体机会相对比较难，但会有不错的结构性行情。

　　哪些板块值得关注？

　　7月最大的事当属科创板开市，科创板趋势上涨，继续带动科技板块走强。从近5日涨跌幅看，电子元器件、通信、计算机等科技板块累计涨幅居前。此外8月还将是中报密集披露期，需要继续密切关注上市公司业绩中报情况，目前科技股行情持续演绎，有观点认为，尽管指数仍处于区间震荡格局，但在科技股带动下，市场局部赚钱效应显著，市场全面回暖可期。

　　在大消费上涨相对乏力之际，科技板块是否有望成为三季度行情的推动力？8月份有哪些板块和题材值得关注？对此基岩资本副总裁范波认为，业绩增长确定的板块里面的龙头公司，增长比较明确的科技行业里面的白马股，将有比较大的机会。目前重点布局的就是科技板块里面的龙头股，市值100-500亿之间的隐形冠军，比如PCB产业链里面的一些公司。总体来说，下半年市场会有比较好的机会。

　　岳瀚资产投资总监窦智表示，就目前的盘面表现来看，科技板块较为活跃。虽然科技股的成长潜力很大，但目前整个大环境并不是特别友好，在科技股的投资上还是需要重点关注确定性。8月份围绕5G的相关科技股，譬如新一代消费电子、高频通讯、云计算等，依旧是值得重点关注的题材。

　　冬拓投资王春秀认为，主板科技股的估值、成长性和现金流质量并不支撑进一步上涨，是科创板的火爆给了主板科技股估值重构的契机。人性的疯狂很难预测，主板科技股的强势能走多远，还是取决于科创板这种超高估值能维持多久。

　　华炎投资基金经理赖燕群表示，科创板是政策方向，中央政治局会议连续提及科创板，是接下来资本市场的一个重点。我国要进行产业升级，需要科技创新，需要高新技术，科创板应运而生。A股属于政策市，8月份的科创板是值得期待的，相对应的科技板块应有一定带头示范作用。