机构调研有所侧重 关注电子和医药等行业

　　Wind数据显示，截至8月3日披露的信息，上周（7月29日-8月2日）共有30家上市公司接受各类机构的调研，受上市公司中报发布等因素影响，这一数据与前一周相比有不小幅度下降。在上周机构调研中，电子制造、医疗保健、农产品(行情000061,诊股)、电子设备和仪器等行业受到机构关注。

　　近期，受外部环境变化的扰动，A股市场仍震荡调整。对此，华润元大基金认为，随着行业基本面见底或改善的预期带动估值修复，预计A股市场的机会将在下半年展开，但较难重现一季度的无差别估值修复行情，可重点跟踪景气度见底或持续向上的行业。清和泉资本展望后市表示，短期内很难看到明显向上或向下趋势，而在较窄区域内来回震荡，形成弱平衡状态，但行业间及内部分化均较严重。

　　机构调研有所侧重

　　Wind数据显示，上周共有环旭电子(行情601231,诊股)、乐普医疗(行情300003,诊股)、海大集团(行情002311,诊股)、淳中科技(行情603516,诊股)、帝欧家居(行情002798,诊股)等30家上市公司接受各类机构调研，这一数据与前一周相比下降幅度较大。在上周机构调研中，电子制造、医疗保健、农产品、电子设备和仪器等行业受到机构关注。

　　上周，电子制造服务行业上市公司环旭电子迎来APS投资、万和证券、万家基金、上投摩根、上海丁林投资管理有限公司等超过100家机构的联合调研。机构和上市公司重点交流公司2019年半年度经营情况、公司汽车电子类产品情况、公司机构件研发情况等内容；农产品行业上市公司海大集团迎来嘉实基金、景顺长城基金、建信基金、中金公司、景林资产等的联合调研，机构关注水产料目前的行业生态、下半年猪料压力等情况。

　　上周，中信建投(行情601066,诊股)证券、广发证券(行情000776,诊股)、兴业证券(行情601377,诊股)、东北证券(行情000686,诊股)、中信证券(行情600030,诊股)等券商参与上市公司调研的频次较高，上述券商重点关注的个股有淳中科技、帝欧家居、环旭电子、广电运通(行情002152,诊股)、沪电股份(行情002463,诊股)等。公募机构方面，华商基金、华夏基金、国投瑞银基金、交银施罗德基金、大成基金等机构密集调研，重点关注淳中科技、环旭电子、长青股份(行情002391,诊股)、广电运通、帝欧家居等上市公司。上周，上海彤源投资发展有限公司、上海茂典资产管理有限公司、华夏未来资本管理有限公司等私募机构调研次数较多，重点调研的个股有晶盛机电(行情300316,诊股)、帝欧家居、海大集团、淳中科技、环旭电子等。保险及保险资管方面，则有平安养老保险、中国太平洋保险集团、北大方正人寿保险等机构调研了帝欧家居、环旭电子、海大集团、乐普医疗、淳中科技等上市公司。

　　分化行情需有的放矢

　　近期，受外部环境变化等因素扰动，A股市场仍是震荡调整，市场热点分散、结构性机会持续盘磨中。对此，华润元大基金指出，总体来看，目前沪指依旧运行于2850-3050点的箱体内，打破盘整需要外力刺激。三季度市场可能仍会震荡反复，但下跌空间有限。目前，A股整体的估值水平依然有比较充足的安全垫，因此三季度即使市场发生调整，空间也较为有限。随着行业基本面见底或改善的预期带动估值修复，预计A股市场的机会将在下半年展开，但较难重现一季度的无差别估值修复行情，可重点跟踪景气度见底或持续向上的行业。

　　清和泉资本日前发布的月报显示，维持市场中性判断。短期内很难看到明显向上或向下趋势，而是在较窄区域内来回震荡，形成弱平衡状态，但行业间及内部分化均较严重。清和泉资本表示，7月市场整体呈横盘震荡，振幅相对较小。7月市场受中报临近和科创板的上市影响较大。一方面，随着中报期临近，市场开始关注分子端，部分前期涨幅过大或估值过高的个股部分承压；另一方面，科创板的热度略超市场预期，部分科技股受估值催化明显。整体来看，市场短期以调仓换股为主，中期市场依旧大概率震荡偏强，但扰动因素仍然较多。

　　北京和聚投资则认为，A股大概率出现结构性机会，市场估值中枢大概率维持当前的均衡位置。同时，外围的不确定性虽然对市场上行空间形成制约，但投资者对于下行冲击测算也有相对成熟的认知，短期并非市场的主要矛盾。从中报业绩维度出发，北京和聚投资指出成长股或相对有利。从已披露中报的部分消费白马看，集体性繁荣的局面大概率出现分化。而成长股领域，相对于价值股估值的比较优势是客观存在的。其中，业绩能出现确定性拐点或增长的板块，大概率将出现结构性的机会，有望迎来业绩增长、估值重估的戴维斯双击。