凉凉!房地产信托骤冷 房企面临“失血”危机?

根据用益信托发布的最新数据，今年7月，68家信托公司共发行1789只集合信托产品，环比减少近13%；集合信托产品发行规模为1951.9亿元，环比减少16.7%。

　　值得关注的是，导致信托市场降温的一个重要原因是，作为市场“顶梁柱”的房地产信托发行数量和规模严重“缩水”。

　　房地产类信托数量和规模“缩水”

　　用益信托数据显示，今年7月，413只集合房地产信托产品成立，发行数量环比减少18.86%，募集资金规模625.6亿元，发行规模环比减少14.22%。

　　而在8月上半月，缩量趋势更加明显，仅有47只集合房地产信托成立，数量仅为去年同期的1/4，募资规模仅为去年同期的1/6，“缩水”状况严重。

　　房地产信托产品数量和规模的下滑，和监管政策收紧不无关系。

　　监管趋严 导致房地产信托业务收缩

　　今年5月，银保监会发文《关于开展“巩固治乱象成果 促进合规建设”工作的通知》，重申对房地产信托融资乱象的整治。

　　7月初，银保监会对部分房地产信托业务增速过快、增量过大的信托公司约谈警示，要求这些信托公司控制业务增速，提高风险管控水平。

　　7月30日，中共中央政治局会议首次提出“不将房地产作为短期刺激经济的手段”。

　　在监管部门重拳出击和房地产调控不放松的态势下，房地产信托业务降温显著。

　　信托降温 房企融资会受影响吗？

　　房地产信托降温，房地产行业的“钱袋子”被收紧，房企融资势必受到影响。

　　对于高度依赖财务高杠杆的房企来说，融资的重要程度犹如一场生死博弈，尤其那些负债率较高、之前拿地较激进的房企，如果短期内无法在融资创新和经营层面迅速调整以适应市场变化，或将陷入资金链危局。

　　今年以来，就有新城控股(25.39 +4.61%,诊股)、光明地产(3.81 -0.78%,诊股)、金科股份(6.68 +1.52%,诊股)、嘉凯城(6.53 -1.80%,诊股)等房企相继收到交易所的问询函，问询方向与公司负债、存货减值、盈利能力的可持续性、资金往来等相关。

　　同时，根据人民法院公告网显示，截至8月16日，今年全国范围内已至少有304家房地产企业宣告破产清算。

　　当然，另一方面，也有部分实力强劲的龙头房企和高成长型房企，由于信用等级较高、融资渠道多元、融资成本更低，将日益主导土地和并购市场。

　　可以预见，在“钱袋子”收紧的大背景下，房地产行业集中度将进一步提升。