和君资本刘鹏程：医疗器械领域的投资逻辑

2016年10月18日，DemoHealth2016创新医疗创业大赛北京站(智能医疗器械及特殊功能性食品专场)在腾讯众创空间圆满落幕。大赛很荣幸的邀请到和君资本投资总监刘鹏程就“医疗器械领域的投资逻辑”做了精彩的主题分享。他主要从国内医疗器械行业现状，医疗器械行业发展趋势，医疗器械智能互联网化以及企业快速成长要素模型这四个方面进行发言。

图：Demohealth2016创新医疗创业大赛北京站现场盛况

图：君资本投资总监刘鹏程在Demohealth做主题分享

国内医疗器械行业现状

中国人均的医疗器械的费用支出与国外差距非常大，因此存在着巨大的市场空间。但是在这么大的差距下，受国家GDP增速下滑以及医疗行业医保控费等各种因素的影响，中国医疗器械整个行业包括医疗器械行业的工业发展速度，从过去的20%，30%的增速降低到2015年7%，8%的增速。从目前国内的趋势来看，过去影像诊断设备占38%，基本被西门子等外国高端厂家占领。现在的进口产品使用周期长，单品价值大，如果在增速过程中实现进口级，是需要周期的。

目前中国医疗器械行业有小散为主，集中度低等特点。药品市场中全国有生产企业超过14000家。中国医疗器械制造企业的数量是不断增长的，在2015年突然下滑意味着行业环境发生了变化，有些小企业坚持不下去，企业的数量持续减少。而有在这个过程中，一些小而美的企业，则有几千万收入的净利润。

医疗器械行业发展趋势

总结中国医疗器械行业的发展趋势是三个关键词，一个是创新，第二个是整合，第三结构调整。

提到创新，2016年CMDE网站上绿色通道企业绝大部分是医疗器械。国内的医疗生产企业逐渐加大研发和投入，不断在技术上赶超国际先进水平，同时也反映出国家在对国产医疗机械的审批和相应的支持都加大了力度。

另外在2015年大部分的并购的企业里面，以医疗器械的信息化和医疗器械数据化为主，所以医疗器械和医疗信息化也包括IVD的行业，是并购整合非常热的领域。

其次，无论是创新还是整合，中国未来的医疗器械行业将面临的趋势是技术创新和模式创新带来全新的价值网络，在这个基础上要完成基础设施建设(包括医疗器械平台化的企业)一定会深入中国医疗大健康产业生态变迁的格局。

医疗器械智能互联网化

整个医疗行业产品和服务不仅价格昂贵而且十分复杂。未来面对技术和模式的创新，会带来差异化的竞争手段，最终要解决的问题是市场提供高质量，低成本和更便捷的医疗服务。其中最核心的源动力就是技术创新和模式创新，解决空间、流程和环节利益相关问题。但它更多的是连接生产环节和消费环节的一个通道环节。过去以医疗器械企业，药品或医院为核心，那么在未来智能硬件的应用，将转变为以消费者为中心。

我们就以慢病环节为例，2014年的下半年开始越来越强调慢病管理在整个医疗领域的发展，也成为整个医疗领域的新的增长点。关于慢病管理的内容有很多APP已经上线，但从实际看来，这些线上企业基本都面临一个生死存亡的状况。可以看出这些企业有几个方面没有做到，第一个是无论是做慢病管理还是做什么也好，是解决医疗服务的问题的是要解决患者最根本医疗需求的问题，所以要懂得服务，不能只是在线上，要对接到线下，而慢病最核心的一点是数据的问题，我要通过数据去对患者进行干预和对他的生活还有用药习惯进行干预。往往我们知道数据的采集一定要有连续性和数据大样本，我们才具有数据的价值，数据的价值采集越连续，你的这个样本量越大，这个数据量就越大。

另外是做家院联盟，我们强调患者的终身价值以及患者的延展性。最核心是来源于它的这个用户黏性。那么用户黏性我们去提供服务的时候，我们如果只是通过服务或者说理念去提供，去贴近用户的黏性，这个过程是有问题的。后来我们通过一些企业，发现智能硬件是贴近用户，贴身用户提供数据采集以及用户黏性的一个很好的媒介。它不仅是采集数据的媒介，智能数据是提高用户黏性里面非常重要的这个媒介。

企业快速成长要素模型

实际上智能医疗企业+移动医疗的本质，核心意义是在于通过给予良好体验和疗效。可以总结为四个特点：第一要满足最小颗粒度的特征，不能用大方案切入。最好是以切入的方向点越小，颗粒度越饱满越好;第二个，不管用什么样的手段，一定要把移动医疗和智能硬件的最后一环，也就是把优质的医疗服务对接给患者，核心是提高其生活质量，这是最根本的;第三，模式上要体现医疗主体生态系统。我们讲移动医疗不能说是智能医疗，重点是在医疗这两个字上，移动也好，智能也好，最终核心的主体是生态系统;第四，形成高拥堵的粘度，具备可延展性和指导性。

一个企业是否能够获得高的成长边界，核心是在于企业整体的人才配备是不是具有短板。比如说企业在发展的过程中，很多创新型的医疗器械企业，技术非常好，但是研发产品之后，不知道为产品做定位，不知道如何去找正确的渠道将产品推向市场广，不清楚自己的产品定位所需的商业模式。这样的企业，如果技术再向前推进的话也是会出问题的。

企业以人为核心，以组织能力和企业家能力为核心。在此基础上，要完成整个能力的闭环。不但要有技术能力，研发能力，原材料的控制能力，生产能力，还需要营销能力。所以我们在判断自己企业未来投资价值的时候，不妨看看现有的创始人团队和管理团队的能力，是不是比较全面的，整个团队要自我激发的能力是不是够强大。