“私募股神”林园产品净值“断崖式”下跌 因满仓医药股“成瘾”

　　林园，中国私募圈“民间派”的神秘人物。

　　关于林园的“投资传说”众多，比如1989年怀揣8000元入市，此后二十年间财富迅速积累到20亿元。

　　林园时而归隐，时而杀出江湖......

　　2018年3月，林园对华尔街见闻放出“豪言”，入市以来从未失败，每次都能精准押注，并成功斩获收益。

　　时隔七个月后，今年10月份林园管理的多只产品净值出现“断崖式”下跌，月内回撤普遍超20%。

　　截至11月30日，林园仅有1只产品年内收益为正，更有四只产品净值回撤超40%。弃医入市，与股市牛熊“绝缘”？

　　据悉，林园1984年毕业于陕西某医科学校，之后被分配到深圳红十字会担任医生。由于不习惯医院体制和通宵值班，1986年调至深圳博物馆。

　　博物馆的工作较为清闲，林园接触了股票投资，可谓“一见钟情”。据称，1989年，他怀揣母亲给他的8000元，买入了大量的深发展股票。一年后，深发展一股拆成32股，之后林园大量购进各类内部职工股，这类股票上市后加速了林园早期财富积累，可谓赚得了第一桶金。

　　随着中国股市正式起步后，林园以牛散身份炒作各种热门股票，更有说法称其一度“分身”转战2011年开始，关于林园的消息甚少。2011二季度-2017年二季度期间，林园可谓“销声匿迹”，其管理的产品仅在2014年出现在一家上市前十大流通股东。

　　2017年以来，林园重出江湖，累计发行了84只股票多头策略产品，遍布中信证券、国泰君安、华泰证券和中泰证券等头部渠道，发行密集度可谓史上最高。

　　2017年蓝筹白马行情爆发，林园可谓精准押注。据数据，去年林园投资收益率排在全国证券类私募第六名，位列在管资产10-20亿元以上的私募公司第二名。

　　产品10月突然大幅回撤

　　2017年三季度至今，随着林园高频度发行新产品，他管理的产品陆续出现在多只医药股十大流通股东名单，重仓股产品主要有两只，即林园投资16号、林园投资21号。

　　三方数据显示，今年10月份，林园投资16号的净值单月回撤高达23.9%；林园投资21号10月份回撤17%。

　　此外，林园投资6只产品净值已跌至1.0以下，包括：林园投资9号、10号、18号、19号、20号和23号，均为2017年5月以来的新发产品。

　　上述产品的净值回撤可谓剧烈。仅在10月份，林园18号、19号净值回撤26%，林园20号回撤40.24%，林园9号和10号回撤更高达50%。

　　踩雷医药股？

　　今年3月份，林园在深圳对华尔街见闻等媒体指出，未来将长线布局“成瘾性”医药股，主要围绕糖尿病、心脏病和高血压三类病症，以及能够延缓生命的中药股。

　　在林园看来，随着中国老龄化趋势明显，中老年患有糖尿病、心脏病和高血压的群体会增加，上述疾病患者治疗期间难以断药，并产生依赖性，相关医药股则具有长期投资价值。

　　今年9月份，林园对华尔街见闻表示，他高度看重基本面与行业趋势研究，2014年以来就重点布局医药股，并长期持有白酒等“成瘾性”行业板块。

　　那么，10月份林园是否踩雷了上述“成瘾性”医药股呢？

　　以研发糖尿病药物的公司为例，多家公司10月份跌幅超20%，包括通化东宝（600867）(-26.24%)、长春高新（000661）(-25.23%)、泰格医药（300347）(-20.68%)。

　　此外，10月份有7家医药上市公司跌幅超30%，依次为华海药业（600521）(-49%)、康美药业（600518）(-44.88%)、九芝堂（000989）(-38%)、达安基因（002030）(-37%)、ST冠福（002102）(-35.16%)、基蛋生物（603387）(-33.98%)和长江润发（002435）(-32%)。

　　产品选股50支以内，满仓操作

　　2017年林园“复出”后，改变过往投研“单打独斗”的风格，引入了一位名叫马骁雷的基金经理。

　　据悉，马骁雷2017年毕业于香港理工大学，获电子商务专业硕士学位，2017年10月加入林园投资。

　　华尔街见闻了解到，林园投资的路演材料如此描述投资策略：“基金产品选股通常在50支以内，一般先少量买入，进行长期跟踪，根据个股形式再进行买卖操作，通过选股去泡沫，依靠企业本身的内增长抵消股市泡沫，满仓操作，长线投资，基金换手率低。投资的行业偏好主要集中在医疗行业。”

　　林园投资还认为，熊市要买入盈利确定的垄断企业，满仓持有跟随企业同步成长，牛市进行阶段性操作。

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