访小黑妞资产：安徽帮打拼大上海 私募新秀崭露头角

近两年来，私募基金行业蓬勃发展，引得无数公募、券商、期货公司等菁英人才纷纷投身于私募行业，“奔私”成为大趋势。《证券日报》记者近日走访的一家私募上海小黑妞资产管理有限公司（以下简称“小黑妞资产”）就是这样一家公司，创始团队脱胎于期货公司，曾经为黑色产业链客户提供套保设计、投资指导等全方位解决方案，如今转投私募才短短两年，这个由一群年轻人组成的、朝气蓬勃的公司正在成为私募行业中的疾行军。

90后基金经理挑大梁

2016年10月底，私募认缴规模首次超过公募；2016年12月，私募行业认缴规模首次突破10万亿，如今更是突破11万亿大关。中国证券投资基金业协会最新数据显示：截至2017年2月底，中国证券投资基金业协会已登记私募基金管理人18306家，已备案私募基金48626只，认缴规模11.35万亿元。然而尽管数量大爆发，但经历了过去一年合规整顿、市场黑天鹅等大洗牌，真正存活下来，且活的得很好的私募并不多，小黑妞资产就是属于这一少数派。

上海小黑妞资产管理有限公司成立于2015年3月，在私募细分领域中属于期货类私募，交易范围覆盖期货全品种。回望2016年资本市场，股市熔断、整体行情萎靡，但期货市场上以焦炭为代表的黑色系品种却迎来百年一遇的大级别上涨行情。

依托多套成熟的期货CTA策略以及科学的资金管理体系，小黑妞资产凭借不俗的成绩在2016年成为期货私募中的一匹黑马。首个期货管理产品2016年多次登上私募排排网管理期货策略基金组账户单月收益前十排行榜。

该产品的基金经理是小黑妞资产总经理杜仁华，令人惊讶的是这位掌管上亿资金的基金经理竟是一位90后。

这位1990年出生的新锐基金经理杜仁华毕业于南京大学，家庭背景为安徽省某知名民营钢铁企业，在大学的时候就对金融投资产生浓厚兴趣，以自有资金参与商品期货交易，在学校举办的期货大赛中崭露头角。2010年至2012年，在家族企业旗下贸易公司任职，担任投资部门研发人员，对股票、商品期货、股指期货均有涉猎。主要负责多套商品期货、股指期货CTA策略的实盘测试、跟踪以及优化，管理公司部分自有投资基金。

2012年，为了更系统更全面地学习相关金融投资知识，杜仁华主动选择离开家族企业，加入期货公司锻炼自己，负责机构客户以及黑色产业客户的套期保值方案制定，期货投资实盘指导等。前几年在实盘交易上的摸爬滚打加上在金融机构的全方位锤炼使得杜仁华迅速成长，彼时开始管理家族直投资金，连续三年获得稳定可观投资收益。

2015年，顺应私募发展的时代大趋势，杜仁华选择了离开期货公司，赴上海成立了上海小黑妞资产有限公司开辟他的新事业，担任总经理兼基金经理，同年12月发行的首个期货管理产品一举奠定了这家私募新秀的行业地位。

在期货私募圈不乏明星基金经理，但是不少人选择了“单一账户”管理模式的单打独斗，原因就在于一方面成立私募基金公司运作有较高的合规运营成本，另一方面还会有市场、估值、运营等一系列配套工作，这会大大分散基金经理的精力，也不是其兴趣所在。此外，曾经亦有不同风格明星基金经理联合成立私募运作的案例，可惜“一山容不得二虎”，最后由于各种原因一拍而散。而小黑妞资产却把“聚拢投资大牛”这件事做到了，其中的重要纽带和关键就是小黑妞资产的董事长高男。

灵魂纽带

高男，安徽合肥人，1983年出生，外表给人的印象温文尔雅，内心却是个不折不扣的女汉子。毕业仅三年就从一家投资公司的基层员工做到副总经理，随后创业成立了自己的投资咨询公司，主要从事股票资讯业务，2010年成为安徽一家期货公司最年轻的营业部负责人，组建小黑妞精英业务团队（这也是小黑妞资产公司的名称由来），负责机构产业客户开发和服务，短短两年内客户权益就做到安徽省期货营业部名利前茅。

2015年，高男预见到财富管理行业的巨大需求和期货公司转型需要，毅然决然放弃安徽已经稳固的“江山”，一切从零开始，率领原班人马成为众多“魔漂”中的一员，担任期货公司财富管理中心总经理一职，加入了中国金融中心的群雄激战之中。

在魔都打拼了一年，尽管取得了不错的资管业绩，高男却选择了离开期货公司，于2016年受邀加入上海小黑妞资产管理公司，有意思的是，其董事长的职位还比总经理杜仁华高出了一级，全面负责小黑妞资产管理有限公司的运营。从这个细节足以看出，杜仁华与高男之间的高度契合与信任。

高男对记者表示，“小黑妞资产是新公司却是老团队，彼此之间知根知底并且已经磨合多年。杜仁华是我在期货公司的同事、配合默契的战友，另两位基金经理项倩、黄啸都是认识多年关系密切的朋友，我或多或少参与、见证了他们一路走来的交易历程，还有我的运营、产品总监都是当年‘小黑妞精英业务团队’的骨干。我很欣慰，每次我作出重要战略选择的时候这批战友都愿意跟着我。”

“这也是我们区别与其他公司的一大亮点。很多私募是先有管理团队，然后从市场或海外招聘引进一些优秀的基金经理，但我们公司正好是相反的一个模式，我们是先磨合，然后大家再组建公司。我们投资策略很成熟，三位基金经理的策略都是经过实盘资金多年验证过的，举个例子，据第三方平台公开数据显示，基金经理之一的黄啸已经有连续五年的稳定盈利业绩，其实际连续盈利的年限应该是九年。这样的人才实属凤毛麟角。”高男说。

推基金合伙人制度

为了充分解放基金经理的生产力，小黑妞资产的公司架构清晰、分工明确，总经理直接管理投资管理部，董事长负责管理其余的合规风控部、产品部、市场渠道部、企宣部、行政部。

高男对《证券日报》记者表示：“2016年9月，公司注册资本从1000万增加到了2000万，目的是为了做核心高管的股权激励。公司目前采取的是基金经理合伙人制度，引进优秀的基金经理成为公司股东。独特的合伙人制度使得基金经理不再只是为公司打工，在管理产品的过程汇总可以更加专注，用心和有责任感。而且部分产品还要求基金经理进行一定比例的跟投。”高男目前为小黑妞资产公司的控股大股东，还掌握着风控及合规部门的生杀大权。

高男有句“名言”：自身财务不自由的基金经理不是好私募基金经理，我们三位基金经理加盟之前已盈利多年，已经实现了部分或全部财务自由。她认为，规模不是目前小黑妞资产考虑的首要目标，首先是合规，其次是要让客户赚到钱。

小黑妞资产的基金经理团队颇有特色，年龄上形成了70、80、90后的梯队式组合。除了杜仁华，还有两名基金经理即80后的项倩、70后的黄啸。项倩加入小黑妞资产前曾在某大型集团企业工作6年，先后担任投资总监助理、基金经理，交易特点是稳健、波动率低。70后黄啸为北京大学经济学硕士，是拥有13年交易经验的行业资深玩家，擅长量化趋势及波段策略，已经连续稳定盈利9年，通过2012年至2017年的他本人某个公开展示账户显示，该账户起始资金为100万，截止2016年底已经累计盈利超过1500万，2014年-2016年期间，黄啸多次进入期货资管网和私募排排网量化交易前五名，其中多次获得周冠军、月冠军的优秀业绩。

高男坦言，请动黄啸来加盟真是费了“三顾茅庐”的力气。“目前黄总在小黑妞的投研和全量化系统研发上担当主导作用，最近在开发一些新的策略，比如期权策略、股票的量化对冲等。我觉得三位基金经理之间互补优势明显，未来等资金规模做大还会计划引入股票、固定收益类人才。”

高男透露，正在紧锣密鼓地搭建公司自有的量化平台，逐步会从半量化交易转型为全量化模式。此外，深圳作为我们很重要的一个市场，未来有望先在深圳设立子公司。“私募基金行业不乏明星，我们不仅要做明星，更要做寿星品牌，我们有信心在未来的三至五年将管理资金规模稳步增至50亿元以上。”

（刘冬）