德景投资发起举办2018中国资产管理高峰论坛

本报记者 施露

在上海德景投资管理有限公司（下称“德景投资”）成立十周年之际，近日，南方传媒联合德景投资主办的2018资产管理高峰论坛（以下简称“资管论坛”），在上海金茂君悦大酒店圆满落幕。

此次资管论坛吸引了资管行业众多大佬参与，国泰君安全球首席经济学家花长春、中国上市公司百强高峰论坛执行主席及孙冶方经济科学奖获得者沈晗耀、德景投资董事郭焱、易方达基金董事总经理胡剑、达晨创投主管合伙人傅忠红、交通银行总行私人银行副总裁桂泽发、重阳投资总裁王庆、华润资本首席投资官张宗、中民创富总经理伍星、绿庭投资副总裁林鹏德景投资合伙人张永树程等大佬出席了此次峰会并作为演讲嘉宾演讲。

此外，曲美家居董事长赵瑞海、万马股份董事长何若虚、华泰瑞联高级合伙人杨磊、DLAPIPER全球合伙人张勤、毕马威合伙人马龙、法国里昂商学院副校长王华、国厚资产首席战略官李进安、中伦律师事务所权益合伙人乃菲莎等人出席了会议并在圆桌论坛发表了演讲。

此次由时代传媒和德景投资发起的资管论坛，除了演讲嘉宾之外，也云集了来自贝莱德、黑石、KKR、UBS、AXA安盛、凯雷、橡树等知名资管机构及众多上市公司高管，获奖的公司包含银行、公募、券商、pe、vc等。

在开幕致辞上，时代传媒社长孙波对与会者表示欢迎，其表示：“2018年，我国资管市场对外开放迈上了一个新台阶，贝莱德、桥水、瑞银等顶级外资巨头加速抢滩中国资管市场，或办理私募牌照，或争取公募控股权等等。做多中国，外资加速布局这并不意外，对比一下道琼斯指数动态市盈率高达三十倍，A股上证指数的动态市盈率已经为十二倍。中国资本市场何时会迎来高光时刻。”

致辞环节，作为主办方之一的德景投资董事郭焱也发表了演讲，他称：“德景投资成立于2008年，今年正好是第十个年头，德景投资是专业从事PE股权投资、产业基金、夹层基金、定增，以及并购的资产管理机构。经过十年的发展，形成了如今稳健、审慎的投资风格，成立以来德景投资先后发起和管理了29支股权基金。”

2018年国内的资本市场遭到了重创，黑天鹅频起，上证指数一年跌去24%，不少股民信心缺失。在此背景下，国泰君安发表了《2019：寻找信心之旅》的主题演讲，为投资者资产配置指点迷雾。

“我们定义2019年是寻找信心，在长期和短期经济各种压力下，2019年全球经济放缓，中国经济二三季度下行压力比较大，2019年难言经济之底。下调贷款基准利率或势在必行，预计2019年央行将下调贷款基准利率1-2次，降准3-4次。”

当前政策传导路径受阻，成为市场关注的重点问题之一。“历史上信用传导路径主要是通过房地产来实现，但这一次还需要观察。”花长春表示，2019年房地产市场面临巨大变化，目前新开工、销售、竣工三大指标相互背离，说明房地产企业对未来较为悲观。叠加表外债务到期压力，因此加速开工，通过预售回款缓解资金压力。但销售差强人意，库存累积将对销售、房价进一步施压。虽然陆陆续续看到一些城市放松限购限售政策，但是否能够激发家庭部门再加一波杠杆还存在疑问。

花长春预计，2019年政策的主线在于提振市场和企业信心，着力解决信用紧缩、传导机制不畅问题。“2019年1月可能会有降准政策推出，而年中可能会有降息政策。财政政策方面，主要是减税降费和量化宽松做基建，预计2019年降税减费1.5万亿元左右，预算赤字额增加2万亿元左右，达到5.5万亿元，包括专项债发行2万亿-2.5万亿元；PSL和专项基建金融债或为基建筹资。”