市场下跌钱不好赚今年谁最耀眼？券商派私募业绩突出

　　每经记者杨建每经编辑吴永久

　　去年的蓝筹盛宴让不少私募纷纷向价值投资靠拢，而今年市场的剧烈波动让不少私募折戟。值得注意的是，近期不少从业经历超过10年的券业老兵纷纷成立了私募公司。

　　而从目前市场上的私募派系来看，各有优势与短板，但是从今年的市场情况来看，私募基金经理哪家强？是公募派、券商派？还是自学成才的民间派？来自于私募排排网的数据显示，今年的市场行情下，券商派私募业绩独领风骚。今年券商派私募业绩亮眼

　　年初至今，上证指数大跌22.15%，中小板指下跌33.46%，创业板指大跌24.95%。私募行业在驶入快车道后，私募依托自己的竞争力，有的走上康庄大道，有的却黯然离场，所以在私募行业熬过两年就已经是成功一大半。据私募排排网数据显示，在八大策略私募基金近一年的最大回撤分布情况中，股票策略平均回撤为23.91%，其中14.90%的产品最近一年最大回撤在10%以内，57.74%的产品最大回撤超过20%。

　　值得注意的是，去年的蓝筹盛宴让不少私募纷纷向价值投资靠拢，今年二级市场的剧烈波动与惨淡行情让不少私募纷纷折戟。根据私募基金经理背景的不同，市场主要有三大门派，分别是券商派、公募派、民间派。而这三大门派，各有优势与短板，今年以来是谁最耀眼呢？

　　考虑到私募行业高速的优胜劣汰，为让数据样本更具有代表性，私募排排网仅统计旗下管理产品成立时间满两年，也就是目前有管理产品是在2016年9月1日前成立、且在正常运行的不同背景私募基金经理，这一群体共1667人。单从数量来看，券商派私募在数量上领先，为457人，公募派则有253人。而数据截止时间为10月19日。

　　券商派拥有多年证券投资经验，为从事私募基金行业打下坚实基础。代表人物有，鸿凯投资林军、朱雀投资李华轮、熵一资本谢东海、保银投资王强、林军旗下的鸿凯投资，今年以来的平均收益为73.07%；林峰旗下的宁波磐石，今年以来旗下产品平均收益为54.47%；今年以来泓瑞投资旗下平均收益为34.41%；谢东海旗下的熵一资本今年以来的平均收益为28.9%；另外还有李志斌旗下的德都投资旗下产品今年以来的平均收益为25.27%。

　　公募派私募贡献最多百亿私募

　　说完了券商派私募，现在来说说公募派私募，这个可以说是私募圈科班出身的正规军了，公募派出身的私募基金，熟悉基金投研体系，很多投资经理都是从研究员开始做起，实战能力很强。代表人物有高毅资产邱国鹭、和聚投资李泽刚、星石投资江晖、清和泉资本刘青山、淡水泉赵军、景林资产高云程等。

　　公募派私募里，业绩最好的是大禾投资，这家私募也几乎锁定今年的冠军了，因为买了今年暴涨的顺鑫农业（000860），旗下四只产品的收益超过了100%。而今年公募派前九名的平均业绩为28.68%，表现较好的有胡鲁滨旗下的大禾投资，旗下产品今年以来平均收益为172.78%。另外许巳阳的银叶投资，旗下产品平均收益为13.73%。

　　对于私募来说，受制于行业影响力与公众认可等限制，前期的规模扩张尤为困难。1亿元规模是不少小私募的天花板与生死线，百亿私募则是头部私募孜孜不倦追求的目标。虽然券商派在数量上领先于公募派私募，但是公募派在质地上更胜一筹，不仅百亿私募占比最高，更有六成私募管理规模在1亿~50亿元。反观百亿私募占比，公募派占比6%，券商派次之，占比2%，公募派私募几乎占据了百亿级证券私募的半壁江山。

　　除了公募和券商，还有民间派，在证券市场摸爬滚打多年，凭业绩实力说话，普通人逆袭的标杆。代表人物有林园投资林园、明达资产刘明达、希瓦资产梁宏、同亨投资杨志达等，不过民间派私募今年业绩表现也不佳。另外还有其他机构派私募，很多期货、保险、银行等出身的，代表人物有源乐晟资产的曾晓洁，言起投资的言程序，言起投资是做量化的。

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