近期车贷平台第1车贷陷入危机，此前它也曾是资本宠儿，如今却遭遇资本寒冬现金流告急。汽车金融是消耗现金流的生意，需要不停地垫资，大举扩张的同时如果没有新的资金进来就很难维持运转。

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作者|杨泳洁 编辑|安心

汽车金融头部公司第1车贷最近深陷“裁员”及“资金荒”风波。

早在12月12日，一位在职场社交平台脉脉上加V认证的用户称：“第1车贷资金链断裂，大批裁员，第一天人力通知，第二天就走人。”

12月26日，有媒体发文，指出第1车贷资金链断裂并遭供应商讨债。多名第1车贷员工在文后评论，表示自己已被裁员，整体比例超过70%，连孕期、产假、哺乳期的员工都不放过，且没有任何补偿。有员工向当地劳动局反映情况，结果发现他们的工资都是由第三方代理商发放，自己手上持有的是一分空白合同，他们怀疑公司早就做好一旦裁员不予补偿的准备。

“其实是按照比例裁员的，有些部门多一些，有些部门少一些。”第1车贷的一位高层对一本财经透露，员工人数和公司巅峰的时候比，“裁掉了一半左右”。

对于公司对被裁员工如何善后？这位高层用了8个字形容：“爱走不走，随便诉讼。”

另据中国经营报报道，第1车贷经销商联合发布的公告显示，第1车贷拖欠经销商返利1000多万元，欠保证金6000多万元。

对此，第1车贷官微回应称，网络上有关“第1车贷资金链断裂、大规模裁员、拖欠代理商返佣和保证金”等均属片面的不实信息。当前，公司业务运转正常。

公告同时指出，受国内外诸多因素影响，各行业都不景气，特别是汽车市场和金融行业，受经济转型及宏观政策调控影响，遭遇寒冬。第1车贷近期出现人员变动实为公司根据现有业务及各区域人员进行整合，是为了更好的适应外部环境变化进行的正常调整。

值得注意的是，第1车贷官微上次更新是在9月21日，发布了一张中秋祝福的图片。

一位接近第1车贷的行业人士告诉全天候科技，实际情况可能比媒体报道出来的更严重。“他们去年就在亏了，能活到现在已是奇迹”。

黄晓明和唐宁都“爱”过的资本宠儿

如今陷入舆论纷争的第1车贷曾经也是资本的宠儿。

企查查信息显示，第1车贷先后完成过五轮融资，投资方包括酉金资本、经纬中国、华创资本、明嘉资本等。明嘉资本由知名演员黄晓明发起设立，宜信旗下的宜信产业基金也是第1车贷的投资方。

目前，第1车贷拥有16位股东，共青城尚麒投资管理合伙企业（有限合伙）与嘉兴宜朗坤瑞投资管理合伙企业(有限合伙)分别在第一1车贷持股持股7.26%和2.1%。这两个公司的最终受益人为唐宁，其在这两家公司的持股比例分别为68.88%、89.91%。公开资料显示，唐宁是宜信公司创始人、CEO，华创资本的创始人。

在第1车贷持股1.61%的宁波明侨投资管理有限公司背后股东是明嘉资本。公开资料显示，明嘉资本是由张晓婷（资深投资管理顾问）和黄晓明（著名影视明星）共同成立的股权投资基金。第1车贷融资历程显示，黄晓明在2015年就曾以个人身份参投，2017年通过明嘉资本再次投资。

除了多轮融资，公开资料显示，第1车贷还先后两次发行汽车金融ABS产品，合计融资8.25亿元。

2017年5月，第1车贷与京东金融合作发行了6.25亿元"浙金·微融7号资产证券化集合资金信托计划"项目，基础资产的受托机构为浙商金汇信托。京东金融和第1车贷分别认购优先级和劣后级。

2018年7月，第1车贷博时-第1车贷汽车金融资产支持证券＂在上海证券交易所成功挂牌，发行规模总计2亿元，计划管理人为博时资本。据悉，该项目以汽车供应链金融为底层资产、以汽车行业小微企业为服务对象的ABS产品。

资本宠儿难过资金寒冬

曾经的资本市场宠儿如今除了陷入裁员和资金链断裂风波，其它麻烦也不断，先后2次遭遇行政处罚，29次法律诉讼。

企查查结果显示，第1车贷先后两次遭遇行政处罚。

29次法律诉讼则主要出现在2018年，且主要为财产保全类案件，其中22次第1车贷是原告，占比91.67%。

张鹏是一家汽车金融公司的商务总监，他认为，第1车贷出现现在的问题主要原因是扩张太快，融资没跟上，导致资金链出现问题。他表示，汽车金融的资金来源，主要分为两大部分：成本高一点的是P2P和地方金交所；成本便宜的一些的是互联网银行、民营银行和中小银行。但今年P2P遭遇了史上最大雷潮，剩余的平台入金量也在不断下降，地方金交所的出口更由于资管新规等被停止。而除了少数几家头部企业，很多公司根本拿不到银行的资金，所以很多公司缺钱了。而汽车金融是消耗现金流的生意，需要不停地垫资，大举扩张的 同时如果没有新的资金进来就很难维持运转。

易鑫集团执行董事、总裁姜东在接受36氪采访时表示：对一个公司的经营来讲，比利润更重要的是现金流。亏损不会让一个公司死，或者死得很慢，而现金流会让它速死。

李想在一家互金公司做风控，他认为，重复抵押、骗贷等导致的逾期和坏账可能也是第1车贷陷入困境的重要原因。“去年很多人把车辆重复抵押，催收新规是禁止拖车的，导致坏账后车子作为抵押品根本要不回来。“

资本市场对汽车金融公司态度已经转冷。今年7月，汽车交易服务平台灿谷集团在美IPO，发行价11美元，挂牌后股价一度跌到7.5美元以下；而号称汽车金融第一股的易鑫集团，在港发行价为7.7港元，截至12月28日收盘，已经跌至1.71港元。

第1车贷在官微发布的声明中称，由于近期资管新规落地和国内金融政策持续变化，第1车贷的部分合作资方受此影响需进行合规性调整，双方因此暂时中止了相关合作。此外，年底国内金融机构普遍放款意愿偏低，致使行业资金面整体趋紧。在此背景下，公司正在全力开拓新的资金渠道，以满足业务需求。