新能源汽车投资机会关注三个方面

编者按：新能源汽车领域很火，火得就像当初刚发陆的新大陆一样，市场空间巨大，却没有巨头和霸主。在成为这片土地的主人之前，他们需要攻克电池等等的技术难关、破解充电桩的行业硬伤……

下半年将在物流车及公共汽车上放量

对于新能源车企来说，今年前三个月并不好过，受骗补余波的影响，销量大幅下滑，但是四月份销量远超预期，同时连续推出的几个政策给了市场很大的想象空间。

（1）近期不再核准新的新能源汽车资质政策的出台，表明在今年1-5月，已经进入新能源推广目标的300多款汽车基本成型。

300多款车当中，有1/3是公交系统的专用车以及短途用车、其次是公用车，比如说垃圾清扫车、铲车、物流车等，最后才是我们私人用车方面。因此从我个人观点来说，今年下半年我们新能源汽车产量会在物流车以及我们的公共汽车，还有我们的比如说叉车，城市清洁用车方面会有一个大幅放量的过程。

（2）充电桩国际系统出台，这也就意味着自2017年5月1日起，整个充电桩的接口会标准化，这样在全国所有的公共充电桩基本上都有了充电接口。

按照今年整体的情况来看，有可能达到2016年年底的预期就是75万辆。这在去年的基础上增长了近50%。

从三个方面关注新能源汽车的发展

（1）前端。主要在三电方面，包括电机电控和电池管理系统，有三个方面值得关注：

第一个是三元锂电的原材料价格将稳步回升。

自2016年国家骗补政策打击后，整个三元锂电的前端一直处于价格大幅度下跌，到今年3月份探底回升，这个有点像整个锂电池板块，因此个人推测从6月份开始，我们的三元材料价格开始稳步回升，也会给上市公司带来一个非常大的机会。

第二个是三电中的电控方面，国内市场已经开始进入到国外替代过程。

已经有公司连续两次公告，公司的整个电控管理系统已经进入到了宝马、一汽东风，说明国内电控系统的趋势也已经形成了。

三电总体占电池这一块10%的成本，也就是说可能2017年这个市场规模会高达50亿以上。

对于国内相关公司，在今年市场占有率也会有大幅提升。未来这类企业未来的业绩增长动能主要是来自于两个：

一个是中国本身市场需求的大幅发展，造成了对产品需求的供不应求。

另个是来自中国国内市场技术的提升，从而形成了国外替代的过程，并且有国际进军的倾向，从这个方面来说，我个人观点是在电池领域，这些设备供应企业，今年增幅会远远超过30%，甚至会超过40%。

第三个是锂电方面。目前，三玩锂电的需求已经出来了，5月份的新能源汽车是137款，其中85%是用的三元锂电，国内批的新能源汽车当中，用三元锂电的，远远超过去年一年的项目。今年下半年三元锂电会随着一些技术提高而形成新的拉升过程。

国家要求我们的新能源汽车电池到2020年要达到500W/KG，而磷酸铁锂按照现在的技术水平来说，可以达到300W/KG就到头了，也就是说到2018年上半年，但是三元锂电可以达到500W。 但是它还是不能完全替代磷酸铁锂，毕竟磷酸铁锂相对来说成本比较低，而且安全性以及高温和低温启动方式都比三元锂电要好。最终未来到2025年之后，可能会用石墨烯电池来替代三元锂电，因此在这两年，三元锂电的发展空间是远远高于同期整个中国新能源汽车电池的市场份额。

（2）整车。汽车企业当中有几个非常值得大家关注的地方：

转型的压力，特别是在汽车销售领域当中的转型压力。

比如说以汽车销售，以汽车4S店为主带来业绩的，随着汽车产量的下滑，新能源汽车的诞生，对这些企业会形成非常大的压力。这些企业可能会有一定的并购要求，比如说格力并购银龙一样，所以我觉得可能这些企业也会有并购的需求。

国有企业的资产重组。

如果说不再审核新的汽车生产资质这个消息属实，那么未来整个国内这些汽车企业，大的资产并购即将开始，特别是新能源客车领域，我觉得现在的很多公司的价格非常低，可以适当的做一把投机。

（3）充电桩企业。国内的充电桩企业主要是十家：

国内走得最快的是国家电网，国家电网主要是来自于三家企业：国电南瑞、国电南自、许继电气。

第二快主要是新能源汽车企业，跟这些企业合作形成的各个充电网，充电桩的建设。比如说上海汽车用的软件就是上海科技的，他用的充电桩就是上海普天的。

第三个走的最快的就是北京一汽。北京的北汽用的是特来电，特来电是青岛的企业，特来电的母公司特锐德，特锐德是全资控股特来电，这类企业发展应该比较快，但是他整个充电桩的布局是由我们国家的新华社参与布局的。

也就是说我们后端需求我认为他主要是来自于两个：

第一个是来自于纯充电桩生产企业业绩的增长，也就是说今年下半年可能会放量，因为2016年已经放量了。2015年，全国也就是8000多个充电桩，2017年到现在，已经有5万多个充电桩，这个量是非常大的，今年年底会可能会20万个充电桩。

第二个，上市公司当中有很多家已经介入到地方政府的充电桩先布局。最终的布局之后，他们会把整个这一套系统卖给相关联的公司。因此我觉得这方面是大家可以考虑布局的。

所以说，今年6月份之后，如果说中小创先反弹，应该是来自于两个方面，第一个方面国产软件行业，去年增速高达30%，这是我们一定要去做一个大的资产配置的，第二个一定是新能源汽车行业，因为这个行业国内已经有100多家公司介入，2016年总投资额高达1400亿，这些资金不可能就这样沉默下去。第三个大家可以看到，整个新能源汽车领域当中，全球都开始布局。

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