午评：外资百亿暗中大搅局 静待市场二次探底

编者按：周三早盘，两市开盘涨跌不一，沪指低开低走后小幅回升，之后震荡下跌，盘中曾跌逾3%直逼3800点，最低跌至3800.94点，盘面上，仅银行股石油双雄拉升护盘，中石油盘中涨逾5%，中信银行涨逾4，%两市近200股涨停，临近午盘，跌幅收窄。截止午盘，沪指报3830.49点，跌94点，跌幅2.40%，成交4266.79亿，创业板指报2650.26点 跌75.79点，跌幅2.78%。

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技术分析：股指整固需求强烈

今日沪市大幅低开，后快速拉升逼近翻红，不过随后再次下跌，目前跌约1.4%；创业板今日走弱，小幅高开后快速跳水，一度跌超2%，截至发稿下跌1.4%左右。从盘面看，市场风格再次切换，题材股因连续上涨迎来调整，而价值蓝筹则有走强趋势。

首先，从技术面来看，大盘短期涨幅过大，市场处严重超买状态，有调整需求。昨日三大指数上演高台跳水走势，确认了调整行情的开始；后市或将持续调整。

其次，从消息面来看，中国二季度GDP同比7%，预期6.8%，前值7%。经济整体仍处于健康发展之中。

综合技术面和消息面来看，大盘短期可能持续震荡调整，投资者应回避已经大幅上涨的题材股，转而关注价值蓝筹。

中国证券网 作者：同花顺

同花顺：卖盘大增 题材杀跌

今日早盘沪指和深成指纷纷低开，沪指低开后在权重股的助推下迅速反抽并且一度接近翻红，但抛压太大，沪指转身再度跳水，一度下挫近3%，再次向3800点寻求支撑。而创业板早盘成功高开但在中证500股指期货的拖累下出现跳水迹象，盘中一度下跌近3%，再次失守2700点，并有向36005日均线滑落的倾向。题材股方面，采掘服务、在线旅游、中韩自贸区等跌幅巨大，而电子发票表现依旧强劲。

从同花顺Level-2即时多空比数据来看，截止到发稿时间，委买盘为4602万，委卖盘为8087万，多空比为0.57，处于近期相对最差水平，委卖盘明显多于委买盘，并且委买盘有进一步萎缩的趋势，表明市场抛压较大，资金入市变得谨慎起来。

毋庸置疑，反弹行情如暴跌一般同样令人惊讶，神创板连续多日掀起涨停潮，其中更值得一提的是连续多日出现千股涨停的历史奇观，市场确实有点亢奋了，这充分暴露了市场的非理性，当然这种非理性的持续性注定不会长久。今日早盘筹码再次大幅松动，大幅杀跌，再现多杀多剧情。连续数日的强势反弹行情积累了大量的盈利盘，有很多筹码都已有40%甚至更多的浮盈，它们成为市场上的不定时炸弹，一旦他们由多转空，获利了结，市场恐再次快速杀跌，难以企稳。今日虽释放掉了一部分风险，但风险依旧很大，希望投资者能逐渐理性化，给风险慢慢释放的机会，还市场一个健康的可持续的慢牛。

中国证券网

金证顾问：获利盘抛压增强 短线上攻动能减弱

市场自6月中旬至今走势出现了异常状态，暴跌暴涨行情在持续影响市场整体的运行节凑。这种极为不正常的走势打乱了市场投资者的操作节凑，同时也让众多的投资者莫不着头脑。所幸的是在管理层的强势维稳作用下，市场投资者的信心有所回暖，特别是从周二市场表现状态来看，暴跌暴涨行情正在逐步消化，后市市场终将回归常态化发展。

半年线暂时对近期的超跌反弹行情形成一定的上涨压力。但两市之中的题材个股的表现保持着相对强势的一面。其中，水域改革、信息安全、免疫治疗、云计算等众多题材热点位居两市涨幅榜前列。调整板块靠前的分别是证券、大盘蓝筹、保险等。很容易发现，周二市场之中的分化效应明显，对于后期股指的进一步走高将是一个承压。个股方面还是继续保持强势，截止收盘两市仍然多达近一千只个股牢牢封住涨停。维系着整个市场的投资人气。因此，短期市场维持半年线的争夺应该还将持续，强势震荡或难以避免。

有一点要投资者注意，周二国家统计局将会公布包括上半年GDP在内的一系列经济数据。有机构认为，已有数据较难支撑二季度中国经济增速会超过一季度7％的水平。如果数据低于7％增速，或将加剧市场对行情走弱的预期，反之将对市场信心形成较大程度的提振。所以，周二市场的走势将是比较微妙的，也有可能对后期很长一段时间的走势格局形成定格的影响。

当然，从个股整体的走势状态来看，没有停牌的个股短线面临众多短线获利盘的抛压，后市市场保持持续上攻的动能将会出现衰竭迹象，操作上建议对于短线的抄底资金还是逢高减仓出局为宜，等市场度过当前这一阵敏感时期之后在寻找投资良机相对稳妥。

A股连续反弹后调整压力增大 静待市场二次探底

大盘连续反弹三日后遭遇明显阻力，4000点得而复失。周二，两市出现宽幅震荡走势，早盘两市纷纷刷新反弹新高后出现震荡回落，最终沪指翻绿，深成指涨幅明显收窄。截至收盘，沪指报收3924.49点，跌幅1.16%；深成指报收12728.51点，涨幅0.91%，两市成交量出现明显放大。而近日连续大涨的创业板指也开始出现明显回落，早盘创业板指最大涨幅达到 5.38%，收盘仅剩1.6%。个股方面，尽管大盘反攻受阻，但仍有超过1400股上涨，其中近900股报收涨停板。

在暴跌后，政策救市效果逐步体现，随着小盘个股的连续涨停，两市信心逐步恢复，但此时权重股开始疲软，似有出货迹象。巨丰投顾分析指出，随着个股的逐步复牌，两市承压明显，个股分化逐步开启。从历史经验看，指数暴跌后的底部都不是一蹴而就的，此次也不会例外。短期暴跌后的超跌反弹较为正常，但继续上行的压力凸显，指数二次探底需求逐步加强。随着更多个股的复牌，加之本周交割日的临近，市场还有较大的考验，目前不能盲目乐观，更不能过度悲观，两市整体向好趋势依旧，但筑底的过程还需时日，静静等待市场的二次探底。目前，不建议抄底，更不建议频繁做差，获利以及大幅反弹的，可逐步减仓观望。

由于大盘短线出现强劲反弹，对于短期走势市场普遍较为谨慎。接受记者采访的券商分析师表示：“首先，连续的反弹让不少个股短期出现四成、甚至五成的涨幅，获利盘正等待时机出逃；其次，4000点附近是前期成交密集区域，沪指连续两日攻而不破便能看出该点位的压力；最后，随着期指交割日的临近，市场或有不小震荡。周二两市反攻受阻后纷纷回撤，预计在上述不利因素背景下短期大盘或将回抽确认，个股分化将加剧。从中线来看，‘V’型反转并不利于中长期向上。短线大盘震荡洗盘将有利于中级反弹的深入。”

虽然大盘短线存在调整压力，但在政策底、市场底的支撑下难以出现深跌。天信投资表示，目前股指4000点不到，距离前期最高的5178点还有很大距离。市场的泡沫风险在这次资金去杠杆的暴跌中得到了较为充分的挤压，短期继续深跌的可能性几乎为零，因而持股投资者无需恐慌抛售。但是要关注手中个股的本身质地。具体操作策略上，超跌质优股可谓是当前最好的投资标的，所谓跌得越深，涨得越快。另外，也要关注个股本身的业绩，低市盈率和前期超跌的个股才是未来操作的首选。注意控制好仓位，做好资金管理，同时不要过于频繁地追涨杀跌，对于质地优秀的超跌股，要敢于坚定持有。

林珂 金融投资报

高盛等外资大行看好A股后市

尽管过去几个交易日外资仍在流出A股，但外资大行却对A股的未来走势并不悲观，近日包括高盛在内的多家外资行均表示A股调整已经大致完成，当前是买入的较佳时机。

上海证券报消息，高盛最新发表研究报告认为，目前中国内地股市的调整是牛市中出现的大幅调整，并非迈向系统性熊市阶段，A股经过过去三周大跌，调整已经大致完成，股票估值已经重返合理区间，为投资者提供了良好的买入机会。该行预计，未来12个月MSCI中国指数较当前水平有约三成的上升空间。

里昂中国研究部董事总经理张耀昌周一也表示，目前A股大跌3成后，场外配资问题已处理得七七八八，相信A股最坏时刻已过。在国家队入市以及禁止沽空背景下，预计A股短期会有所反弹。他认为，投资者若要入市，应倾向买入具战略性意义的板块，如航空、石油及航运股。

贝莱德环球首席策略师华逸文昨日也在记者会上表示，当前A股估值在亚洲区来看较为有吸引力，可寻求买入机会。

华夏基金(香港)董事总经理陈怡达也认为，经过此轮修正，A股将重新展现估值吸引力，有利于基金对潜力公司做出主动型管理。陈怡达透露，华夏基金已向香港证监会申报两只偏股型A股基金在香港销售，相信在内地与香港基金互认下，未来将有更多华夏旗下的优质基金南下。 上海证券报

四座大山压制股指反弹 外资百亿暗中大搅局

周二大盘宽幅震荡便预示着抄底行情已近尾声，而今日在四座大山压制下，大盘反弹更加明显受阻，早盘甚至连跳空缺口都没回补就再次震荡下行。盘面千股涨停的景观也呈现了剧烈大分化，投资者对近期持续涨停个股应注意回调风险。

压制大盘延续反弹的四座大山分别为：首先，上半年中国GDP增幅7%，经济下行的担忧压制股指反弹；其次，上周A股新增开户数51万，而持股人数现回落，市场人气的回落令反弹行情一波三折；再次，沪股通连续第七天净卖出，累计流出资金387亿，外资超百亿巨资暗中搅局反弹，令市场承压下跌；最后，经过连续反弹后，抄底资金获利丰厚，获利盘逢高出逃压制了大盘下行。而在这四座大山压制下，创业板指今日也出现杀跌，说明今日大盘调整是系统性的，因此对不符合高成长、筹码松动、反抽无力与主力出逃的个股，我们须逢反弹调仓。

连续反弹后，大盘下跌调整更有利于巩固本轮救市成功。而只要股指不出现前期那样的深幅回调，市场就不缺结构性机会。广州万隆认为，具有产业资本运作与战略新兴产业类个股，便有望在当前分化行情中脱颖而出，如以下三大反弹急先锋主线。

1，停牌公司大回归修复市场机能。停牌公司大回归，资金抢筹大幅下跌复牌标的，前期大幅下跌、复牌后无量反弹、由于盘中巨大震荡打开涨停板将是确定性较大的机会。

2，国企改革总体方案出台时机成熟。最近信息显示，40多家国央企由于产权改革实质推动而停牌。前期改革动作频频或者改革规划较为明确的国央企标的值得关注。

3，卫计委正抓紧制定全面放开二孩相关规定。中国人口在达到近14亿人的峰值后将快速下降；中国生育率已经很低，人口负增长是未来的最大挑战。全面开放二孩有望在不久的将来得到实现，上市公司中有母婴药、婴儿奶粉、婴儿用品、玩具等业务的公司将受益。

综合来看，虽然四座大山强压股指，但在结构性行情不断，涨停潮仍继续下，股指回调下来，反而给予了我们逢低二次抄底的绝佳机会。特别是对上面三大主线，且又有产业资本被套与业绩高增长杀类个股，在回调中我们更可大胆的逢低补仓。

广州万隆

举牌大战再现江湖 金融资本趁大跌抄底扫货

随着二级市场的深度调整，以金融资本、产业资本为代表的资本力量正在趁机抄底扫货，并完成了一轮密集的举牌潮。

据不完全统计，自7月6日以来，两市共有10余家上市公司被各路资本举牌，包括有研新材、博通股份、新华百货、大连圣亚、万科A等。在各路举牌方中，尤以中科招商、“法人股大王”刘益谦、沪上私募崔军及前海人寿为代表的金融资本表现得尤为生猛。

抄底举牌

记者注意到，相比于上市公司控股股东及董监高而言，此次产业资本、金融资本等资本力量对二级市场的整体把握更为敏感，趁低位大举吸货触发举牌。

以博通股份为例，该公司7月9日接到上海朱雀股权投资管理公司及其一致行动人上海朱雀枫域投资有限公司、上海朱雀投资发展中心的通知，后三者于今年6月至7月9日，通过12只信托、基金产品共计增持博通股份312万股，触发举牌。

从增持周期来看，上海朱雀股权投资管理等三方并未在博通股份股价相对低位时突击抄底，而系连续抄底，直至7月9日完成举牌。

上述举牌方在权益变动书中明确提及，无意争夺博通股份控股权，举牌本身是为了获得较好的股权投资收益，并保证未来6个月不减持博通股份股权，但不排除未来7至12个月减持的可能性。

另外，此前被质疑炒作的沪上私募崔军旗下的上海宝银创赢投资及上海兆赢股权投资通过多个账户，于近日合计增持新华百货5.08%股份，构成第三次举牌。经此举牌后，崔军对新华百货持股比例由此增至15.08%。相对于前两次举牌，崔军此番举牌新华百货属于明显的抄底动作。

同样抄底举牌的还有国华人寿，后者系刘益谦影子公司，刘益谦控制的天茂集团正在实施收购国华人寿的计划。一旦完成收购，刘益谦将间接持有国华人寿51%股权，从而实现并表。

7月7日，国华人寿在有研新材跌停板位置大举吸筹，并直接增持至7.5%，导致有研新材当日股价从跌停拉升至涨停。

事实上，近日实施举牌的产业资本及金融资本均系抄底举牌，这与此前举牌方与上市公司控股方在举牌大战中进一步举牌的成本不可同日而语。

资本生猛

在各路举牌资本中，金融资本表现得尤为生猛，远超产业资本。

如北矿磁材7月10日称，中科招商旗下的中科汇通于7月9日以竞价交易方式对北矿磁材完成举牌，耗资近1亿元。在此之前，中科招商就已经在二级市场打包抄底了5家上市公司，包括朗科科技、天晟新材、三变科技、鼎泰新材、大连圣亚。

实际上，不单是中科系在底部打包扫货，另一资本大鳄国华人寿法定代表人刘益谦也豪掷大量资金为二级市场树立信心。自6月30日至7月8日，国华人寿已通过二级市场买入有研新材、国农科技等股票，累计净买入超过10亿元，并将继续增持具有显著投资价值的股票。

更为典型的案例是，前海人寿7月10日大举买入5.5亿股万科A触发举牌，成为仅次于万科单一大股东华润股份公司之后的第二大股东。此次前海人寿增持万科A的成交区间价格为每股13.28元至15.47元，以此计算，增持金额在74亿元至85亿元之间，可谓大手笔。

据了解，此前在二级市场举牌的资金多系产业资本，尤其是举牌商业百货类上市公司的资本，更是如此，如曾举牌鄂武商A的“银泰系”、举牌商业城的“茂业系”等。不过，此次A股大跌引发举牌热的举牌方多为私募大鳄、保险资本等金融资本，业界认为，此次市场的深度调整对一向敏感的金融资本有极大的吸引力。

事实上，在被举牌的消息公布之后，相关上市公司股价均出现连续大涨，金融资本“为国护盘”的同时也赚了个盆满钵满。如在微信朋友圈宣布“砸10亿救市”的资本大鳄刘益谦抄底成功，四天浮盈近3亿元。此外，被举牌的上市公司还有望出现整合，由此使得这些公司的价值得以重估。

举牌大战再现江湖

当大多数市场参与者尚未从二级市场深度调整中缓过神时，各路先知先觉的资金已趁股市回调密集扫货，掀起了密集的举牌潮。

据不完全统计，至少从7月6日开始，包括中科招商、“法人股大王”刘益谦及前海人寿在内的产业资本、金融资本已实施了举牌计划，被举牌方涵盖鼎泰新材、大连圣亚、有研新材、博通股份、万科A等十余家上市公司。

按照惯常的信息传递路径，上市公司控股股东及董监高往往是内幕信息的生产者及第一知情方，其增减持行为更具参考意义。或者说，在股价连续调整甚至跌破某些关键价位时，如定增价、员工持股计划平均持股价格、股权质押强平价，上市公司控股股东及董监高更有动力或义务稳定股价，从而实施增持。

然而，根据上述举牌案例，作为第三方的产业资本及金融资本似乎对上市公司股价更为敏感，且增持动作更为迅猛。

以证监会7月8日发布的关于支持上市公司大股东增持股份稳定股价为分界点，此前绝大多数上市公司大股东囿于短线交易规定及资金等客观因素，并未密集增持股份或披露增持计划。反而是中科招商等第三方资本“在人们都不敢买的时候”进场抄底，在上市公司大股东抛出增持方案后进一步扫货，前海人寿甚至斥资80亿元直接举牌万科A，由此面临与华润集团及万科A管理团队的直接抗衡。

仅从举牌时间、举牌效率及举牌规模来看，第三方产业资本、金融资本完胜上市公司控股股东，这些第三方资本在对二级市场的整体把握及操盘技巧方面，展现出了良好的资本运作能力。

以往第三方资本在举牌上市公司后往往会被人为地扣上“门口的野蛮人”的帽子，上市公司控股股东及董监高会利用各种规则钳制举牌方行使股东权利。如以持股主体不明、手续不全为由拒绝举牌方参加股东大会、向董事会派驻董事成员等，当然某些资金实力雄厚、社会资源丰富的上市公司大股东则会与举牌方展开举牌大战、舆论大战，以此逼退举牌方对上市公司控股权的角逐。

而在这一次，中科招商、刘益谦、前海人寿等并未如以往一样被扣上野蛮人的帽子，事实上，在证监会豁免短线交易及鼓励增持后，敢于抄底的举牌方已形同白马骑士。毕竟当时市场走向并不明朗，此前有相当一部分抄底资金抄到半山腰而遭受重大损失。

从这个意义上来说，如果某些第三方资本趁上市公司股价深度调整时连续举牌直至夺取控股权，也最好不要扣上恶意举牌的帽子，除非该第三方资本未履行举牌信披义务或者明显违法。如果某举牌方确实意在谋求上市公司控股权，则该公司控股股东完全可以公开宣战，捍卫控股权。截至目前，被举牌的十余家上市公司尚未对举牌方公开发出明显敌对的信号，市场也并不认为这些第三方资本此时举牌上市公司有何不妥。

若进一步梳理上述参与举牌的第三方资本则可发现，金融资本在此轮举牌潮中表现得异乎寻常的生猛。如连续举牌朗科科技、三变科技等6家上市公司的中科招商便是金融资本的代表。此外，不惜超过5%持股红线而举牌有研新材的刘益谦影子公司国华人寿亦为金融资本，后者紧接着又举牌了国农科技。

同期分别举牌博通股份、万科A、新华百货的举牌方上海朱雀股权投资管理股份有限公司、前海人寿、上海宝银创赢投资管理有限公司等同样系金融资本，仅永新股份等少数公司的举牌方系专注于实业领域的产业资本。

“市场未动，资金先行!”金融资本在此番举牌潮中所起到的示范效应正在进一步放大，从某种程度而言，以金融资本为核心的第三方资本在稳定市场方面更具效力，这在以前多个案例中已得到充分佐证。 证券时报 作者：李雪峰

逾百公司修正业绩 警惕业绩变脸股

尽管大盘近期表现不佳，但中报披露季还是如期而至，市场越来越关注中期业绩带来的机会。除了业绩预增个股之外，业绩变脸个股也是历来市场关注的热点之一。

据全景网统计，7月以来，两市共计有108家公司发布业绩预告修正公告，其中，55家公司下调业绩预告，53家上调业绩预期。

11家公司业绩变脸

在下调中期业绩预告的公司中，业绩“变脸”公司有11家，包括斯米克、合肥城建、杭锅股份、大港股份、凯美特气、林州重机、沙钢股份、大连电瓷、鲁丰环保、新安股份和康强电子。

具体来看，目前“变脸”幅度最大的是杭锅股份。公司从盈利至少4000多万变成“亏损1.5亿至2亿元”。对此，杭锅股份的理由是，由于公司钢贸业务相关债务人重组未有进展或经营进一步恶化，公司拟进一步计提钢贸业务预付款项的特别坏账准备，同时，公司拟对部分应收账款计提坏账准备，对一合同能源管理项目所涉及固定资产计提减值损失。

另一个由“盈利变脸成亏损”的是鲁丰环保，该公司从增长过亿利润直接变成“亏损超6000万元”。

鲁丰环保7月2日披露的业绩预告修正公告称，公司在一季报中曾预计上半年净利润为1-1.2亿元，此次修正为“亏损6000万至8000万元。”主要原因是，公司出售的土地使用权尚有相关手续未办理完毕，1.8亿元土地收入未能在二季度实现。此外，公司拟出售重大资产的议案尚需股东大会审议通过，出售标的为亏损的铝箔业务，其中年初至交割日期间损益的安排为：标的公司产生亏损及净资产的减少，由交易对方承担，标的资产的对价不进行调整。

因打败官司导致业绩“变脸”的，沙钢股份目前是独一份。公告显示，因侯东方诉讼案一审败诉，公司计提预计负债近7000万元，受此影响，预计公司上半年度业绩亏损5700万元至6800万元。此前，公司预计上半年盈利为1048万元-2097万元。

四成公司下调业绩

除去业绩变脸外，向下修正业绩的公司也不在少数，占比超过四成。

7月6日，闰土股份发布业绩修正公告，公司原本预计上半年净利润同比增长20%~50%，修正后较上年同期下降0-10%。若以修正后业绩增幅中值和修正前业绩增幅中值相比较，业绩变动后闰土股份净利润下滑2.67亿元。公司表示，报告期内，下游纺织印染行业需求较弱，产品销售量同比有所下滑，且两家子公司合计净利润减少约1.5亿元。

净利润减少过亿的还有恒康医疗。公司将2015年1-6月净利润由此前预计的“1.8亿元至2.1亿元”下调至“7000万元至1亿元”，修正后较上年同期1.59亿元同比下降37.27%至56.07%。

公司表示，业绩下滑原因包括：因各地招标工作延后及控制“药占比”政策的执行推进致使公司药品销售总量不达预期；公司全资子公司转让股权导致营业收入、净利润相对减少；平安医院经营受到影响；融资成本增加等。

统计发现，大多数公司将业绩下调的原因，归结为宏观经济下滑、产品销售未达预期、价格下滑、毛利率下降等。如中钢天源、凯瑞德、罗平锌电等。

重组并表助力业绩增长

当然，与下调业绩相对立的，业绩增长超预期的公司也“大有人在”。

2015年上半年，央行连续三度降息降准，推动楼市加快复苏。受房地产行业销售好于预期的影响，部分上市房企上调中期业绩预期。

因深房传麒山项目、尚林花园项目销售超过预期及公开出售了文锦仓库1-5 层，深深房A预计上半年实现净利润1.75亿至1.88亿元，同比增加逾4倍，并较公司此前预期增加利润过亿元。

同样受益于楼市好转的，还有世荣兆业、闽东电力、深物业A等。

值得一提的是，部分上调业绩的公司并非得益于主业的好转，而是依靠“非经常性损益”。深圳惠程是其中的典型。

受益于上半年市场行情的疯涨，深圳惠程证券投资收益增加，公司业绩修正后预计上半年净利润为1.09亿元至1.1亿元，比上年同期增长5129.32%至5179.32%。此前预计盈利7000多万。

重组完成也是利润大幅增加的一个重要因素。百润股份公告显示，2015年6月10日公司完成了发行股份收购上海巴克斯酒业有限公司 100%股权之重大资产重组，并将其纳入合并报表范围。因此，上半年净利润由预计增长0-20%，修正为增长300%-350%，盈利5.71亿元至6.42亿元。

此外，出售资产、获得政府补贴也是上调业绩预期的原因。 全景网 作者：杨祖媛

券商半年净利1532亿 已超去年全年

中国证券业协会周二公布，证券公司未经审计财务报表显示，2015年上半年125家证券公司营业收入和净利润均大幅超过2014年全年。

数据显示，25家证券公司上半年实现营业收入3305.08亿元。各主营业务收入分别为代理买卖证券业务净收入1584.35亿元、证券承销与保荐业务净收入160.51亿元、财务顾问业务净收入43.54亿元、投资咨询业务净收入19.25亿元、受托客户资产管理业务净收入122.14亿元、证券投资收益(含公允价值变动)920.63亿元、利息净收入366.40亿元，上半年实现净利润1531.96亿元， 116家公司实现盈利。

此前公布的数据显示，120家证券公司2014年全年实现营业收入2602.84亿元，净利润965.54亿元，其中119家公司实现盈利。

据统计，截至2015年6月30日，125家证券公司总资产为8.27万亿元，净资产为1.30万亿元，净资本为1.14万亿元，客户交易结算资金余额3.41万亿元，托管证券市值38.62万亿元，受托管理资金本金总额10.23万亿元。 全景网 作者：雷鸣

方正证券股东之争殃及池鱼 因信批违规被证监会立案调查

14日，因涉嫌未披露控股股东与其他股东间的关联关系等信息，方正证券被中国证监会立案调查。

这源于方正证券前两大股东的董事会席位之争，而处于漩涡中心的方正证券此前已数度开腔对外公布进展。

股东交恶起于去年8月。方正证券去年8月并购民族证券后，自9月4日起，一直与占股21.86%、跃升为第二大股东的政泉控股协商董监事会改选事宜，但在11月4日，却收到后者发来的督促其尽快改选董事会的函。第一大股东方正集团随即向方正证券发来提请核查政泉控股实际控制人的函，指出政泉控股存在实际控制人披露不实的可能。

方正证券随即陷入漩涡，从去年下半年开始经历了连环官司、被冻结17亿自有资金、2月末全面改选董事会等事件。

2月27日下午，方正证券召开了临时股东大会全面改选董事会。方正集团提名的6名董事候选人全部当选，政泉控股提名的3名候选人当选。这是两大股东恶战的初步结果。

方正证券表示，立案调查期间，公司将全面配合中国证监会的调查工作，并就相关事项及时履行信息披露义务。 证券时报

债基现分红潮 避险资金青睐债市

A股震荡，偏股基金净值大幅波动，稳健债券基金却频现分红潮。WIND数据显示，截至7月10日，7月份以来相继有14只债基发布分红公告，分红总额达2.91亿。国投瑞银旗下就有岁添利、双债增利、纯债三只债基接力分红，其中，岁添利分红额最高，每10份分红1元。

分析人士指出，随着股市震荡加剧，避险资金青睐债市。尤其是随着IPO暂停，释放出的几万亿打新资金将增加债券配置需求，加上央行降息降准、资金面宽松，债基配置价值突显。据了解，国投瑞银岁丰利一年期定期开放债基(A类：001137 C类：001138)是目前市场上唯一一只正在发行的定期开放债券基金，该产品与岁添利债基产品类型相同，基金经理相同，主要投资债券市场，不主动参与股票、权证投资，以定期开放方式运作。一方面管理人通过封闭运作，可以采用更灵活的杠杆和投资策略，有利于基金实现更高的收益；另一方面定期开放又可以满足投资者申购、赎回需求。

值得一提的是，国投瑞银岁丰利债券基金是公司旗下第三只“岁”字号产品。WIND数据显示，截至7月3日，国投瑞银岁添利A自成立以来净值增长率达20%，跑赢基准12.59个百分点；国投瑞银岁增利A成立9个月以来净值增长率达8.7%，跑赢基准5.88个百分点。 新京报

两市两融余额1.44万亿 趋于平稳

据昨日数据显示，融资融券余额为14417.35亿元，其中沪市融资融券余额9385.90亿元，深市融资融券余额为5031.45亿元。两融余额连续5个交易日稳定在1.44万亿元左右，趋于平稳。 证券时报