爱康科技拟17.8亿元收购宁波宜则 标的公司作价及业绩承诺皆“缩水”

爱康科技（002610）周二抛出重组预案并复牌。公司拟作价17.8亿元收购宁波宜则100%的股权，复牌后公司股价一字涨停。值得一提的是，宁波宜则是此前易事特（300376）放弃的重组标的，彼时易事特为宁波宜则开出的价码是29亿元。

标的公司估价及业绩承诺皆缩水

根据爱康科技公布的重组方案，公司拟以发行股份及支付现金的方式，合计作价17.8亿元收购宁波宜则100%的股权。其中股份发行价格为1.87元/股，同时拟定增募集不超过10亿元配套资金。此次交易不会导致公司实控人发生变更，交易不构成重组上市。在业绩方面，宁波宜则承诺2019年至2021年实现的净利润不低于2.2亿元、2.41亿元和2.51亿元。

该重组方案公布后，周二爱康科技一字涨停，收报于2.52元/股。

值得一提的是，2017年下半年，易事特曾计划收购宁波宜则，当时易事特为宁波宜则开出的评估价码为29亿元，增值率为230.8%。宁波宜则当时做出的业绩承诺则为2017年至2019年实现净利润不低于3.5亿元、4亿元和4.5亿元，然而该重组事项经过20个月的筹划后于今年3月24日被宣布终止。

此次收购，宁波宜则的交易作价与业绩承诺都较前次明显缩水，以两次业绩承诺“交叠”的2019年来看，宁波宜则此次的业绩承诺较之20个月前已缩水超过50%。

另外，根据易事特此前的披露：宁波宜则的主营业务为光伏组件、光伏电池的研发、生产与销售。其生产基地位于越南，通过全资子公司越南光伏、越南电池开展主营业务，其主要客户为全球知名光伏制造商，产品最终主要销往美国、欧洲等地区。不过，生产基地位于越南的宁波宜则，存在19项资产抵押。

前次重组两个月前刚刚告败

值得一提的是，在此次重组之前的两个月，爱康科技刚经历一次失败的重组。去年6月，爱康科技宣告停牌重组，随后披露并购标的为鑫成泰和研创材料，但是今年2月1日，爱康科技宣布因交易双方对协议部分条款无法达成一致，终止此次收购。而且2017年5月，爱康科技就曾筹划过一次收购研创材料，当时也以失败告终。

除此以外，去年以来宁波宜则还在筹划不少收购事项。去年4月16日，公司拟出资2.09亿元参与有限合伙型私募投资基金不超过23.22%的份额;8月21日，公司拟自筹资金1.89亿元收购爱康能源工程9%的股权，将其在爱康能源工程的持股比例由38.4%上升至47.4%;9月22日，公司拟自筹资金1.68亿元收购江西省金控融资租赁30%的股权;12月25日，公司拟自筹资金收购上海爱康富罗纳融资租赁26%的股权。

就此，有投资者追问：“公司拟收购的项目这么多，会否存在资金方面的压力?另外这会不会造成公司商誉风险加大?而宁波宜则2019年的业绩承诺较之易事特筹划重组时缩水超过50%，这是否意味着标的公司近两年的盈利水平已低于预期?”就此，大众证券报记者致电爱康科技，公司的工作人员表示“未参与谈判的具体过程，稍后回复。”不过，截至记者发稿并未收到相关回复。

记者王君