私募生存真不是那么容易的事：知名私募玺鸣投资濒临解散

最近哪个行业最忙？怕是少不了私募。伴随新版“募集办法”和升级版资管“八条底线”的相继实施，整个行业都在按新规梳理各自业务；8月1日大限临近，不少中小私募急于保壳、借壳，已是不惜血本。的确，私募这片资管管理行业的蓝海前景不可限量，只是，钱真的那么好赚？未必！

券商中国记者获悉，知名期货私募上海玺鸣投资管理有限公司近期遭遇经营困境，公司资本金已消耗殆尽，濒临解散。

“市场上的传言是真的，虽然公司还没有倒闭，但大股东不愿继续投资，资本金已经用完了，没钱支付员工工资和房租，今年6月底到期的房子已经不再续租了。”有知情人士向券商中国记者表示。

昨日，中国证券投资基金业协会发布信息，截至6月30日，4276家已登记的私募基金管理人仍未提交2015年度经审计的年度财务报告。按照要求，中国证券投资基金业协会已将上述机构作为异常机构在该机构的基本公示信息以及私募基金管理人分类公示栏目中对外公示。记者查询后发现，玺鸣投资的名字赫然在列。

曾经的明星期货私募

根据公司官网信息，上海玺鸣投资管理有限公司是在原三升投资的基础上引进战略投资者组建而成，业务涉及证券、期货投资、资产管理、企业融资、财务咨询等领域，公司注册资本人民币1000万元。

玺鸣投资以期货投资见长，算是上海投资圈曾经的明星期货私募。2009--2012年公司在期货市场上的投资收益率分别为129%、42%、79%、161%。公司投研团队内有多位期货投资高手，有些还多次在期货实盘大赛上获奖。其中，投资总监赵袭有十年以上期货投资经验，在期货投资领域被奉为大佬，先后经历了2006年到2007年的股市大涨和2008年的期市大跌，3年内完成了从一个普通大学毕业生到千万富翁的蜕变，并从此走上了职业投资人的道路。

据业内人士介绍，玺鸣投资刚开始发展势头还很不错，产品业绩也挺好，巅峰时期总的管理规模也曾达到过10亿元左右的水平，在期货私募里已经排名靠前。

东方财富Chioce金融终端数据显示，玺鸣投资成立较早的“长安玺鸣1号”和“长安玺鸣2号”两只私募产品运作相对稳定，收益率都曾达到10%以上水平。公司官网数据显示，“长安玺鸣2号”去年6月单位净值为1.272元，其他产品也都为正收益，但多为去年历史数据，近期并无更新。

盲目扩张和一纸保本合同酿苦果

“公司本来并没有什么问题，错就错在扩张速度太快，还有之前的关键一步走错了。”上述知情人士说。

据该人士介绍，公司早期发行的一批基金（长安玺鸣系列）刚开始表现不错，但后来产品业绩一直做不上去，去年收益出现滑坡，遭遇客户大量赎回，赎回量达到2-3亿元。

之后，关键的引爆点就来了：为了保住管理规模和发行新产品，玺鸣投资新发型的管理型产品与客户签订了保本协议，不料最近这些保本产品出现亏损，公司只能按协议用资本金给客户进行赔付，结果资金链出现问题。

东方财富Chioce金融终端数据显示，公司去年年初发行的“诺德-玺鸣1号”产品7月11日净值为0.923元，2015年年底发行的“格林大华玺鸣辽宁号”最新净值为0.899元。据记者了解，涉及签订保本协议的正是“格林大华玺鸣辽宁号”这只产品。

此外，从知情人士介绍的情况看，玺鸣投资如今的困境与公司的盲目快速扩张也有很大关系。“公司去年扩张速度太快了，人员一下增加到了二十多人。办公场地开销很大，听说当时在联洋地区租了联体别墅，一个月租金就是七八万。当然，管理上也有瑕疵，老板既做投资又做风控，很难不出问题。”

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