山东第三届FOF峰会暨首届泰山基金论坛优秀私募之磐耀资产

2019年4月27日，山东第三届FOF峰会暨首届泰山基金论坛（下称“论坛”）在泰安东尊华美达大酒店顺利举行。泰山基金论坛理事长胡安泰先生为论坛主持开幕，泰安市地方金融监督管理局党组书记、局长任树凯为论坛致欢迎辞，并与多名业界专家共同为泰山基金论坛揭牌，为在基金行业打造泰山品牌拉开了华丽的序幕。

本论坛的路演环节中，上海磐耀资产市场总监余鹏飞分别介绍了公司的发展历程、核心团队、投资理念，并且分享了对后市的看法。

上海磐耀资产管理有限公司注册资本1,000万元，具备私募牌照，总部位于中国上海，是一家以股票多头策略为主的私募证券投资公司。立足价值，注重择时，择股重质，组合投资，仓位灵活，严格风控是公司的核心理念。目前公司旗下共发型主动管理型产品阳光私募超过30只，协会累计备案总规模超过24亿。

余总介绍，在公司团队成员方面，创始人辜若飞从08年开始参与二级市场投资有超过十年的投资经历，同时有六年以上公开过往业绩且所管理的产品经历了一轮完整牛熊。从2013年上证指数1849点到2015年5178点再下跌至2018年底部2440点，管理产品在过往六点运作过程中均实现了每个投资年度绝对正收益，历经市场的检验也得到了社会各界的普遍认可。公司其他核心成员均有丰富的从业经验，行业理解深刻，注重投资的专注度，与搜集企业上下游核心数据，以此来提升行业的专注度。

在投资方法上，注重研究驱动的投资，强调严谨科学的投资流程在投资中的重要性。在投资策略上，寻找自上而下的宏观和行业配置与自下而上注重个股研究深度之间的理想结合点。在目标管理上，通过有效的风险控制，把握相对确定的投资机会，实现财富的长期复合增长。磐耀资产以专业、严谨的投资研究为基础，运用各种规范的金融工具为客户管理金融财富，以管理资产的可持续成长为己任，致力于成为国内资本市场上有重要影响力的、受人尊敬的资产管理公司。

择股重质，立足基本面做投资是公司投资的最核心原则，产品所赚取的收益是源自于优质企业的成长和估值回归。不论是价值类投资还是成长股投资都是投资于有价值的企业，而这也是公司投资理念之本。

在投资标的明确之后，就落实到时机的把握。即使是优质且被低估的公司，也可能持续低估甚至估值受市场影响进一步下滑，因此公司更喜欢做右侧布局。择时买入优质公司之后首先是希望所持有的个股可以走出自己独立行情来抵抗下跌的风险，同时以组合投资来进一步减小个股和行业的风险。同时公司的投资策略还有一个特点，就是仓位变化比较灵活，在行业或个股面临不确定性时或认为市场整体面临较大风险时会保持较低仓位运行，更多的研究是为了更少的决策，通过降低出手频率、长期持续的跟踪覆盖保证投研的专注度以此来提升出手成功率，结合科学有效执行力强的风控制度，来实现绝对收益的目标。

最后，余总分享了对后市的看法，认为目前整体逆周期政策没有变化，基本面逐步改善没有变，估值不贵，长线资金中长期流入依然没有变，因此A股大周期向上趋势不变。当前处在反转的底部区域，第一阶段普涨结束，估值修复之后公司质地将是最好的试金石，短期的调整之后将是资金的再分配过程。 展望中长期，对于国内经济的改善以及优质上市公司的盈利水平存在信心，要对景气度向上、相对低估的行业和优质公司进行积极地配置。