秉鸿资本朱晓鸥：从消费品“倒推”选项目 8年来最大思路调整

文| 投资界 李梅

“互联网大势下农业正在发生巨变，我们就谈谈农业投资和移动互联网的结合吧。”朱晓鸥对《投资界》说，这是她最近思考最多的一块。

“秉鸿资本从创立起就把农业作为重点跟踪的一个行业。”作为中国农业产业最活跃投资机构，秉鸿资本从08年创立到现在已经投资了20几个农业或者农业相关的项目了。

8年来最大思路调整

在浩如烟海的项目中秉鸿资本投资逻辑是什么？朱晓鸥首先讲到了一个原则，就是关注消费升级，这里面包括了食品安全、有机环保、电子商务等带来的投资机会。

过去的几年中，朱晓鸥主持投资了兰达集团、中地种畜、红旭有机 等多家农业企业，这些项目都是从原则出发去衡量投资价值的。而放眼整个农业行业，朱晓鸥也有自己的思考。

兰达集团是朱晓鸥主持投资的一个经典案例，从中可以窥探出她选择投资标的的标准。兰达集团是一家做羊肉、鸡肉等生鲜产品的内蒙古企业，去年12月完成了对老牌上市公司草原兴发的收购。收购完成后兰达集团的产业涵盖了禽羊养殖、饲料、屠宰、低温肉食品、调理品、熟食加工、仓储、冷链物流、销售等各个环节的肉食品全产业链。产业链整合只是一部分，朱晓鸥更重要的是，收购草原兴发这一大家熟知的品牌，对于整个兰达集团巨大的战略意义。

“最近这几年，国内才出现柳桃、褚橙这样的品牌，以前农产品是没有自己的品牌的，只有区域称号，比如烟台红富士，新疆哈密瓜，朱晓鸥认定，未来一定会大批量地出现品牌农产品，这个机会作为投资人不容错过。

对于农产品的品牌化，秉鸿资本一直是市场里的执旗手，“在行业里，我们总是摇旗呐喊，说我们要建立农业品牌、品牌农业，早在20年前没有人去谈这个水果是什么牌子、这个大米是什么牌子的，但是现在大家的品牌意识越来越强了，因为品牌一定程度上就意味着品质、安全的保障， 因此，项目是否具有打造品牌的潜质非常关键，甚至朱晓鸥会从品牌塑造的想象空间为起点，向前倒推，以投资消费品的思路选择农业项目。“秉鸿资本在8年的农业投资中最大的思路调整就是这一点。”朱晓鸥说。

品牌和高端农产品客单价更高，也更适合做电商，可以涵盖配送成本，也更容易向电商比较发达的一线城市营销，朱晓鸥认为。

投资4原则

“我们也比较关注农业与新技术的结合。”除农牧产品生产流通之外，这是秉鸿资本所关注的的第二条投资路线。

其实，农业包涵的范围很广，养殖、种植、农业科技、生物技术、甚至最近一些农业相关的互联网技术等等。朱晓鸥随手列举了几个大的方向，在生物技术方面，秉鸿在看添加剂、疫苗、肥料等等；土壤修复技术也是现在重点关注的方向；另外，还包括农产品的可追溯的信息系统，比如农业大棚采光技术等等。

符合环保安全性，同时成本又可接受，这是在新技术方面投资秉鸿的投资策略，而生鲜电商涉及的信息技术也是秉鸿资本跟进的重点。

在上述投资大原则之外，朱晓鸥还有必看的四小原则。“首先市场要大，第二，要容易产生效益，第三在细分领域必须有代表性，最后，在投资时行业内还没有出现垄断品牌。”前两者用来衡量发展空间和收益空间，后两者则意味着未来的行业地位与价格话语权。

“是时候了！”

“是时候了，可以去尝试投一些，用新的模式、新的手段和传统的农业去结合的商业模式。”不久前朱晓鸥曾公开表示。

“现在大家可以通过手机实现任何事情，农业是和日常生活关系最密切的行业，O2O在农业上的应用肯定是非常广泛的。”在朱晓鸥看来，线上和线下未来必然会成为越来越紧密的整体。农业和互联网结合是一个非常自然的过程。

“O2O不只是电商，不只是消费模式的一种转变，整个产业链都在变化，甚至生产端也在随之升级。”朱晓鸥也在这样引导被投资企业，如果农业企业不做这样的转型，只能停留在比较低级的阶段，利润空间将会不断被渠道挤压，甚至可能会被淘汰。

秉鸿把成长期和早期的项目做投资组合，以减少LP们等待期，因为，农业项目一般投资期限比较长，秉鸿目前所投资的项目中平均是4到6年。

秉鸿资本的投资项目主要退出方式还是IPO，不过，朱晓鸥也告诉《投资界》，现在所投资的项目的“内部整合”更多了。一般来说，秉鸿大的项目投资额过亿 ，小的大概2、3000万，也有不少大项目在发展过程中把小项目“吸收”了。

另外，由于众所周知的原因，A股IPO存量比较大，已经很难成为投资机构的首选退出方式，秉鸿资本正在积极探索新三板所带来的更多可能。