投资人专访丨线性资本王淮：从Facebook早期成员到人工智能领域投资第一人

王淮，浙江大学1999级计算机专业校友，斯坦福大学管理科学和工程专业硕士。原Facebook第二位中国籍工程师和第一位研发经理，打造和管理了Facebook的支付安全和客服工具领域。著有《打造Facebook》一书，他也是2013和2014年福布斯“30 under 30”的主要评委之一。

王淮的一篇文章《我在Facebook学到的十点经验》，在微博上广为流传，李开复、徐小平、周鸿祎、薛蛮子很多大牛都关注并转发，影响力的初步积累为向投资人转型开了一个很好的头。这件事情让他意识到，互联网打碎了原来的沟通壁垒，正在深刻地改变中国。

离开Facebook后，王淮和京东、天猫原高管张川共同创立线性资本 (Linear Venture) ，主要关注泛智能、大数据领域的技术驱动型早期项目。目前已投资地平线机器人、Rokid、同盾、点融等超过30个创业团队，并正在努力成为中国最好的应用性数据智能基金 。近日，线性资本创始合伙人王淮接受了鸵鸟创投媒体的采访。

鸵鸟创投媒体：了解到我们基金主要关注人工智能领域，为什么叫线性资本，有什么含义吗？

王淮：线性资本是我们的创业理念。通常来说，创业过程都是曲线发展的，我们希望能够为创业公司提供一些帮助，让他们尽量少走弯路，尽可能在两点之间形成一条直线。这就是线性资本理想化的理念。我们一直强调“线性的路径”和“非线性的发展”。

目前，我们投资的对象主要是工程师、产品经理之类，这类人群对于他们的技术产品非常擅长，但对于技术产品商品化、组建和管理团队以及人际交往方面却不甚擅长。由于我们自身也是工程师出身，我们结合自身的经验，对他们提供及时的帮助。这是我们线性资本的价值观所在。

与许多大机构和基金的盈利目的不同，我们更注重投资的对象。在前期，我们会对投资的对象进行仔细筛选，只有认同了投资对象，我们才会采取投资行动。因而，线性资本的理念与我们的投资对象是相契合的。

鸵鸟创投媒体：目前线性资本的整体规模？

王淮：目前，线性资本管理总规模约1亿美金。团队成员共有6人，整个团队每年经手的案子可达1000多个，其中进行深入接触的达到600多个，占一半以上。最终，平均每年会完成15—20个投资项目左右。我们每次做出投资决定都需要经过一个“漏斗式”的决策程序。

相比于B端和C端，我们绝大多数都是B端的应用，只有ROKID是C端，但所有的应用最终也都会传到C端上来。

鸵鸟创投媒体：线性资本给对被投公司可以提供的哪些投后帮助？

王淮：线性资本主要从三个方面对被投公司提供帮助。

第一，在核心时间节点上，从产品技术和技术人才管理方面向被投资者提供一些建议。我的合伙人张川原来是京东的VP，能够在商业化方面为他们提供帮助。还有一部分是我们所不擅长的，我们会通过朋友圈等渠道找到专业“大牛”帮助他们。

第二，在核心人才的招聘方面提供帮助。我们只帮助被投公司招募总监以上级别的职位，而不是一般的工程师或者员工，这样就可以帮助他们建立起一个垂直的领导部门。招聘的整个过程其实需要很大的时间投入，但对于一家创业公司重要而又急缺的核心人才，我们是很乐意花精力帮助他们的。

第三，就是融资后续的一些帮助。在正常情况下，我们是会百分百跟投的，为他们提供信心。在此前，我们提供的多次投资也都体现了这一价值观，如地平线、中科视拓等，都是在我们的帮助下完成了后续的一到两轮融资。

鸵鸟创投媒体：线性资本看项目的投资逻辑主要是？

王淮：相较于商业模式来说，我们更多的关注以下三个问题。

第一个是right problem，即确保问题是值得解决的，而且是数据技术（data technology）可以发挥作用的大问题。

第二个是right team，即能够解决这个问题的排名前三的团队之一。

第三个是right price，即产品的价格是合理的。

鸵鸟创投媒体：BAT掌握了大家搜索、消费是、社交的数据；三家的数据，您最看好哪家？

王淮：更加看好“A”和“T”。大数据首先要对用户有用，其次就是要有商业价值，而如果要在这两者之间做出选择的话，或许腾讯目前还有所顾虑。对于阿里的整体数据来说，其对商业交易和支付平台的数据再利用，不论是在金融方面，还是在交易方面都将具有非常大的价值。

鸵鸟创投媒体：刚才演讲您也谈到了“数据孤岛”，相对来说美团点评掌握了人们生活消费的数据，王欣的野心也非常大，前两天与阿里闹得很不愉快，与“BAT”想比，怎么看待“新美大”的数据价值？

王淮： BAT在我们的生活中发挥着不可替代的作用，但它们的地位并不是一成不变的。比如“B”的角色已经越来越弱化了，基于web搜索的时代已经被“Mob”所取代。目前，新美大的产品已经在很大程度上影响着我们的生活。我认为，假以时日，新美大的地位不会比BAT差。

“数据孤岛”与“数据大岛”最大的区别在于“孤岛”是不是已经成长的足够“大”，我们非常看好新美大的未来发展前景。目前，美团还尚处于“打仗”的状态，从某种意义上来说，现在的美团就像是之前的京东，在上市问题上，它们或许还在等待一个时间点。

鸵鸟创投媒体：您有没有投资最满意的案例？

到目前为止，我们最好的投资案例是点融，回报率在40—50倍左右。

人工智能“要么让决定更快，要么让决定质量更高”

王淮：人工智能其实是对大数据的再处理和再利用。对于大数据的落地问题，我认为，人工智能是让大数据对人的行为进行优化，要么让决定更快，要么让决定质量更高。否则，它就是毫无意义的。

看好人工智能在企业SaaS领域的应用

王淮：从目前就已经开始了，只是在某些领域、某些地区会比另一些领域和地区发展的更快，比如，医疗领域与人工智能的深入合作、金融领域对于数据技术的“天然易接受性”以及我们一直都非常看好的企业SaaS领域的升级。

以前的SaaS讲求的是信息化和电子化，帮助企业更快的做出决定，而机器是可以学习如何做出这个决定的。将来的SaaS一定会在可行动、可自动方面做出更多的设计。比如现在的SaaS2.0已经可以对一些简单的决定做出自动化，这个自动化并不是0与1的差别，从学习一些简单的自动化逐渐发展到如何做出这个决定，这会是将来人工智能发展的一个有价值的趋势。目前，亚马逊已经开始使用在线机器人客服，淘宝客服也有很多。

许多问题的发生都有一个源头，而在现实中，真正的问题就在于很难找到问题发生的根源，即使找到问题之后又很容易出现“踢皮球”，这就要求企业的数据采集工作尽可能完善，第二就是要求企业的机制要做出改进，即每一个问题源头的背后都必须要有一个单个的责任人来对应。

SaaS领域新技术的引入会反过来会影响公司的组织架构和管理方法，技术是可以倒推管理方法和管理机制的升级的。未来企业最好的发展模式就是把公司理念和技术工具整合到一起，把每个员工对于系统的认知形成一种共识之后，整个系统的自动化就可以产生了。而对于“老板”来说，最好的模式就是“不要让我知道公司发生了麻烦，直到我不得不去知道”。

自动驾驶对于融资能力要求非常高，将在未来5—10年内直接落地

王淮：在无人驾驶领域，我们的投资更多的是提供某个领域的解决方案，比如地平线，它主要提供芯片，这既可以应用在无人驾驶领域，也可以应用在智能家居领域。目前，我们正在接触的大货车自动驾驶主要是针对矿区运输。

所谓无人驾驶的真正落地，我认为，在不同垂直场景下的自动驾驶，将会在未来5—10年内直接落地，而其中最大的挑战就在于它们是否会在5年内继续存活下去。在整个开发的过程中，其实是非常“烧钱”的，“烧钱”的点就在于，如果要把整个技术方案“做透”，首先是门槛高，其次就是人才价格高，第三个是它需要很多的合作伙伴。这三大方面就造成在未来五年内，要想把自动驾驶维持下去，就必须不断的融资，那么由此，对企业的融资能力也有非常高的要求。因而，这三个实实在在的企业方面的要求，再加上融资能力的要求会直接导致绝大多数的公司在五年之内垮掉。但最终能存活下来的将会是盈利能力非常强的公司。

因此，在自动驾驶领域中，我们的投资风险特别高，但自动驾驶的未来我们是极度看好的，或许在未来十年之后，大多数公司都会开始研发这一业务。

“在中国，国家政策的大风向是一个大挑战”

王淮：我们的投资主要集中于第一、二轮，每轮投入的资金在300万美金以下。目前，线性资本还没有正式退出的部署。但从此前做天使的角度来看，我们的退出周期在3—4年左右起，我认为3.5年—7年的退出周期都比较正常。

在线性资本成立初期，由于成熟的理念方向和固定的投资逻辑还没有完全形成，也有过投资失败的经历。除了企业自身优势以外，融资的时间点也很重要。在中国，国家政策的大风向仍然是一个非常大的挑战。

采编：Doo，KKL