保险业今年投资收益率有望超7%

随着银行、地产、BAT、上市公司这四路资本的强悍入局，保险业“新锐”派系图谱跃然纸上。

多路资本涉足保险市场

五大行率先以高姿态挺进，难以企及的股东渠道优势，令银行系保险公司一骑绝尘；紧接着地产系险企一夜间崛起，前海、富德生命在二级市场举牌吸筹明争暗斗，恒大人寿开业没几日便高喊口号“40天大干100亿”；BAT借着先天优势聚集互联网保险公司，阿里、腾讯拿完财险再谋寿险；A股上市公司也近乎以每隔两天的密集频率，对外昭告谋取保险牌照的“野心”。

除已浮出水面的这些资本外，记者从多个渠道获悉，均瑶拟携手磐石投资、致达控股发起筹建寿险公司；与此同时，小米也有意联合国内多家知名实业公司设立互联网保险公司；此外，碧桂园、香江等多家地产商也计划涉足保险市场，好生热闹。

有不少市场中人提出质疑：与传统大中型保险公司相比，新锐派系的保险公司面临着分支机构较少、经营区域受限的问题，百亿收入何以推动？

这样的质疑不无道理。但由于新兴渠道的特殊性，对保险公司而言并非主要障碍。一家新兴寿险公司相关负责人告诉记者，“虽然银保业务的开展仍然受经营区域限制，但只要在一个富庶省份开设分支机构，然后再和一两家大银行进行合作，保费收入就会相当可观。”

此外，互联网渠道在跨区域销售上也具备一定的灵活性。除仰仗银保渠道之外，目前多数新锐保险公司的保费收入来源都来自互联网销售渠道，且多以投资型保险产品为主。

在传统保险业人士看来，这些新锐保险公司不走寻常路、甚至剑走偏锋，争议声不绝于耳。但也有不同观点认为，这种创新的发展路径本身并没有过错，不能一票将其否决。

“关键在于把握好风控，这才是最大考验。”业内资深人士分析，在新锐保险公司中，无论是互联网保险公司还是利润主要来源于利差的保险公司，都面临着有别于传统保险公司的风控考验，并非谁都可以玩转。

被保人：0岁，男 ￥12452元/年

• 意外医疗保障 实际支付医疗费用－免赔额（按比例给付）
• 住院医疗 实际支付医疗费用－免赔额
• 身故/残疾保障 基本保额

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被保人：25岁，男 ￥3210元/年

• 意外医疗保障 实际支付医疗费用－免赔额（按比例给付）
• 住院医疗 实际支付医疗费用－免赔额
• 身故/残疾保障 10万元

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被保人：30岁，男 ￥5560元/年

• 重疾保障 20万元
• 特定轻症保障 4万元
• 身故/残疾保障 20万元

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被保人：0岁，男 ￥42733元/年

• 生存给付
• 生存给付 （10000.0+累积红利金额）*0.3
• 生存给付 （10000.0+累积红利金额）*2

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被保人：43岁，男 ￥50183元/年

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投资收益率不会明显下滑

那么，在即将到来的2016年，保险行业能否保持投资收益率的高位？日前，在中国保险资产管理业2016年投资策略报告会上，海通证券非银金融高级分析师孙婷认为，2015年保险行业的投资收益率有望达到7%以上，这一数字得到了与会的多位保险资产管理公司人士的认同。

上述判断主要是依据股市大幅上涨，股票买卖价差收入显着增加，并且无需计提资产减值损失以及非标资产持续贡献稳定的高收益率。不过，第三季度股市表现欠佳，保险公司累积浮盈大幅减少，但利润调节能力仍然较强。

孙婷表示，整体而言，2015年为保险行业景气高点，2016年预计难以持续提升，将受到代理人增员放缓和资产配置难度加大的双重压力。孙婷预计，在资产端，保险公司会逐渐将部分债券及存款的投资比例转移到债券计划、集合信托等高收益新型固收类资产中。同时，未来将增加非上市公司股权、境外资产等投资配置，减弱低息影响，预计未来投资收益率不会出现明显下滑。

孙婷解释：“即使长期低息，且资本市场长期低迷，对于保险公司的危害也非常有限。2013年以前，保监会规定保险产品的预定利率上限为2.5%，因此保险公司存量保单的承诺最低利率仅为2%-2.5%。2013年8月至今，保险产品的预定利率上限逐步取消，少部分保单的预定利率提高至3%-3.5%，仍然远低于保险公司的投资收益率。因此市场不必过度悲观。”