从5分钟损失2000万到50%的年化收益，他的投资秘籍仅两个字！

故事的主人公名叫黄谷涵，现任上海谷寒投资管理有限公司执行董事长，亚洲价值资本CEO，在他几十年的投资生涯中都发生了哪些改变呢？

1988年，黄谷涵进入了台湾元大证券，他认识了很多民间高手，学K线，看量价，做短线交易成了每日必做的功课，当时台湾可以做日内的交易，黄谷涵每日5分钟，10分钟，15分钟的短线做的顺风顺水，在台湾的牛市环境下，他加杠杆追强势股，18个月内盈利超过14倍，账户资金从7万美元暴增到100万美元。

2000年4月，台湾加权指数突破一万点，随后的一年半时间，跌到3411点，由于科技股的泡沫，股市跌破了1990年的低点，给他带来了非常大的打击。

大盘暴跌，黄谷涵手中的强势股在收盘前五分钟也杀到跌停板，他严格把手上的仓位砍光，没想到的是在股票收盘时收在了平盘，就是这五分钟他损失了2000万。

这段经历让他开始反思自己的交易思路，短线交易涨也难受，跌也难受，而据他打听，自己认识的民间高手在这一轮损失了60%，他认为短线交易并不是长期有效的投资方式，随后他开始做并购的套利。

并购套利让他尝到了甜头，一年20%到30%的投资回报率使他认为找到了投资的归宿，但是没过多久，很多人发现了这块香饽饽，资金一哄而上，做了几年之后，黄谷涵的收益率越来越低，他发现这同样不是一个长期可行的投资方法。

1988年后，他投资的七八年时间中一直寻找长期稳定的投资方法，他阅读了大量书籍，拜访了很多高手，他认为巴菲特的投资方法最适合自己。

通过两年的学习，他在珠三角地区开始了对企业的实地调研，6个月的时间拜访了300多家公司，对于他看好的企业，他敢于逆势加仓，他先后投资了招商银行，上汽集团和美的公司，2013年他买入了茅台，2014年买入了格力电器。

黄谷涵说：我们其实最关心的不是业绩，而是有没有看到一些经分销，经销分公司为了要压货给经销商，卖不掉的情况，现场到底去化情况怎么样？

2015年千股跌停的时候，黄谷涵加仓贵州茅台和格力电器，他认为好的公司一定要买在便宜的价格，现在的获利已经有2到3倍，近几年年化收益已经达到50%,同时他认为好的生意，好的团队，伟大的企业家会让投资收益长期可持续，如果过分专注短期，情绪和收益都会大幅波动。

关于他的投资秘籍他认为只有了解才会重仓，把股票当做生意来看，个人看做企业的管理者才能真正做到长期持有。