私募基金2018年薪酬调查：百亿元级私募年终奖减半或不发员工买自家私募产品被深套

编者按：中国基金业已经走过20个年头，从无到有，从弱小到强大，在嬗变中成长壮大，已经成为我国资管行业的一支“主力军”。站在下一个20年的分界点，大资管时代已经到来，随着资管新规实施，银行理财子公司落地，基金业面临前所未有的挑战，唯有变才能立足资管大行业的江湖。今日起，《证券日报》金融机构中心特别推出“基金江湖变局系列”，私募基金年终奖为开篇。

■本报记者 王 宁

凛冬已至， 2018年私募行业又上演了一轮“冰与火之歌”，全年情节跌宕起伏、扣人心弦，年末更是将整部剧情中的人物心理历程展现得淋漓尽致。

去年可谓是私募行业的攻坚战，无论是从规模还是产品运行情况，能够尽人意的屈指可数。日前，《证券日报》记者调查发现，进入2019年，多数私募从业者又迎来忧多喜少的局面，多数私募从业者薪酬变动较大，保持不变者仅出现在头部私募机构中，薪酬浮动在一半以上者不在少数，更有从业者直言：跳槽已经迫在眉睫了。

多位业内人士表示，自去年4月份资管新规的出台，预示着行业进入“冷静期”，加之A股市场仍处于疲软运行阶段，私募机构已完全由规模扩张转变为坚守以待，这也预示着从业者可能要“勒紧腰带过日子”，毕竟只有行业头部公司能够实现盈利，中小型私募多数处于亏损状态。

有头部私募年薪缩水三分之一

《证券日报》记者在近日通过对多家百亿元级私募了解到，所属员工2018年薪酬变动整体不一，有的年薪缩水三分之一，有的年终奖不及前年一半，还有的公司至今还未发年终奖。

“一般来看，我们的年薪由两部分组成，包括基本工资和年终奖。”北京某知名私募人士告诉《证券日报》记者，去年全年基本工资保持没变，但年终奖却缩水了一半，不过，从去年行业整体情况来看，能够按时（次年1月初）发放年终奖已经很不错了。虽然去年的年终奖只有往年的一半，对比其他私募机构的薪酬变动，以及行业整体去年发展情况来看，公司也算是比较人性化了。

同属百亿元级的南方某私募机构，该公司员工对于全年的薪酬变动则颇有微词。“我的工作岗位是媒体关系，在公司里面级别算是最低的，以往全年薪酬大概在30万元以上，但去年整体收入降了三分之一。”辛欣（化名）告诉《证券日报》记者，由于公司所在地所属一线城市，生活成本较高，加之自己还有房贷和车贷，算下来去年全年的收入仅够维持日常开销。

“去年三季度还向父母借了几万元，否则自己都不知道怎么‘活过’去年。”辛欣说笑道。

在通过对多家百亿元级的私募了解中发现，机构之间对于员工的年薪变动也存在较大差异。另有百亿元级私募人士透露说，截至目前，公司年终奖还未发放，往年在这个时间里都已发完了；不过，从基本工资的发放情况，还未有较大变动，只是略有下降。

千波资产研究中心相关人士表示，相比于2017年的行业发展情况来看，2018年私募从业人员的薪酬下滑是正常的，即便出现私募基金经理在发年终奖之前跳槽也在情理之中；行业整体规模的停滞不前，也决定了从业者从薪酬到奖金都大不如之前。“去年偏股型私募公司基本都处于亏损状态，管理规模出现了大幅度的下降，新发行产品受A股市场下跌影响，也十分不乐观。”

有业内人士表示，目前私募行业仍然是“靠天吃饭”，尤其是中小私募产品策略单一，都是股票多头策略，应对市场波动能力较差。经过去年的行业洗牌，私募公司应积极寻求转型，丰富旗下产品策略，提高应对市场波动的承受能力。

买自家产品“被套”

如果说年薪下降或年终奖缩水能够理解，但辛苦一年的收入却被所属公司发行的产品套牢，则较为尴尬。

张扬（化名）是某知名私募公司的一般员工，按照正常的收入来核算，去年全年的年薪应该在40万元左右，然而2018年私募公司整体收入不佳，年薪下降则是意料之中的事情，但让他意外的是：前年公司让其认购的私募产品目前处于“被套牢”的状态。

“2017年年初，公司与某券商发行了一款私募产品，当然多数人都预计2018年A股市场肯定会迎来反弹，在该年与同事一起认购了该产品。”张扬告诉《证券日报》记者，不过，经过去年一年的运行，产品净值回撤了不少，且目前产品无法及时赎回，处于被套状态。“从目前亏损的情况来看，基本算是去年一年白干了。”

事实上，年终奖或年薪缩水的私募从业者不在少数，尚未发放或不知何时发放年终奖的从业者也司空见惯。南方某私募人士向《证券日报》记者直言：春节后可能到了跨行业跳槽的阶段，毕竟坚守等待“春天来”，不如先有饭吃。

根据中国证券投资基金业协会最新数据显示，截至2018年12月底，基金业协会已登记私募基金管理人2.44万家，已备案私募基金7.46万只，管理基金规模12.78万亿元，私募基金管理人员工总人数24.57万人。投资管理规模相比于2017年底，虽然增加了1.68万亿元，基本是该年上半年的增量，而下半年基本处于横盘状态。

而从管理人数量来看，全年基本上是处于缓慢增加状态，全年新增管理人数量为2002家，新增备案基金数量8224只，这是私募投资所有类型的数据汇总，但细分到私募证券投资来看，去年表现出持续下降的趋势。证券私募投资基金管理规模已经连续多个月份出现下降，这与二级市场行情走弱高度相关。

另有业内人士表示，近些年，私募基金发生了翻天覆地变化，私募证券投资产品发行数量也上升了好几个等级。不过，最近三年，产品发行数量出现了一定幅度下滑，结束了2016年的野蛮生长。去年私募证券投资基金发行破万只产品，但发行数量月均在800只至900只左右，相比不及往年；在产品清盘方面，去年私募证券投资基金清算产品数量累计有5669只，其中以股票策略为主。

也有业内人士表示，其实可以从私募去年的招聘情况可窥一斑，招聘数量如果不及往年，也从侧面反映了私募机构发展情况。

《证券日报》记者从应届生招聘网站梳理发现，最新招聘信息显示，部分私募机构仍然发出了面向应届生的招聘通知，这与往年相比，在招聘人数上略有波动，但整体变动不大。不过，值得一提的是，今年多家私募机构招聘方向上有了转变，对量化对冲人才较为青睐。

从最新招聘信息梳理来看，星石投资、千合资本、上海迎水投资、平方和投资、上海洛书投资和灵均投资等多家私募，都向量化策略研究员或CTA策略实习生发出了招聘需求，在招聘人数上，均在2人至6人不等，且给出的薪酬待遇不低。

对此，星石投资负责人向《证券日报》记者表示，熊市中的生存应该节流，但不应靠削减核心人才来节流，相反应靠储备人才来靠保持竞争力、提升“护城河”。头部私募公司更要加大投入保持自身优势，越是市场寒冬，越应该像储备好股票一样储备人才。