钟蓉萨：私募基金是作为创新资本载体重要价值和作用

　　讯10月22日，“西湖―日内瓦湖”金融与科技创新论坛(简称“双湖论坛”)在杭州召开，首期论坛主题为“大湾区时代的财富管理、科技创新和海外并购机会”。中国证券投资基金业协会副会长钟蓉萨出席并发表演讲。

　　钟蓉萨表示，私募基金是作为创新资本载体重要价值和作用，人类金融21世纪全球的创新活动处于有很多的突破点，交叉汇集，密集，基础科学问题面临重大突破，科技革命和产业变革，互动进程明显加速，各个国家都非常重视创新能力的建设。

　　以下是钟蓉萨的发言实录：

　　钟蓉萨：尊敬的姚峰市长，各位领导，各位来宾，大家早上好。

　　很高兴来参加“西湖――日内瓦湖”金融与科技创新论坛，首先我谨代表中国证券业投资基金业协会对本次论坛的顺利召开表示祝贺。

　　今年中国改革开放40周年，在我国建设成为创新型国家的新阶段，推动创新是深化改革的重要内容和方向，也是更高质量，扩大开放的基础，在浙江，阿里巴巴、网易等创新型企业作为新经济发展的名片以加快建设新金融，创新中心为标志的凸现，杭州金融发展的特色，借此机会，私募基金发展的时间不是特别长，但是发展非常快，从私募基金的功能和行业的特点谈几点我的看法：

　　首先我们认为私募基金是作为创新资本载体重要价值和作用，人类金融21世纪全球的创新活动处于有很多的突破点，交叉汇集，密集，基础科学问题面临重大突破，科技革命和产业变革，互动进程明显加速，各个国家都非常重视创新能力的建设。

　　大家都知道以美国硅谷的经验为代表，一流而且完备的科学研究和人才培养体系顺应技术发展的趋势前瞻性规划，创新龙头企业聚集效应，健全的保护制度都是激发和维护社会创新活力的因素。所有世界级创新中心的发展经验表明发达资本市场能够深度的融合技术、产品、企业、产业的完整创业链条，形成鼓励创新，宽容失败的市场化长效机制，推动创新成果效用不断提升。

　　对于发展前景存在极大的未知和风险，缺乏历史信用担保抵押资产，需要资金中小企业而言，相较于银行信贷为代表的方式，直接融资尤其股权投资，被投企业之间的利益共享，风险共担。在google、苹果、英特尔，包括中国的阿里巴巴、腾讯等世界知名的科技企业，从婴儿到巨人成长过程中，风险投资起到不可替代的扶持作用，作为重要的直接融资工具，私募基金尤其是私募股权基金将各类社会资本被动财务投资行为汇集转化成为中小企业，创新企业和实体经济长期资本支持，同时资源整合，经营战略绩效激励等多个维度对企业进行赋能帮助，已经成为我国多层次资本市场的重要环节和创新资本形成的重要载体。

　　2018年二季节末私募基金运行数据显示，私募基金投资于未上市的企业股权，新三板企业股权再融资项目9.09万个，为实体经济形成股权资本5.13万亿，其中投向境内未上市项目达到4.11万亿，较2017年末增长20.8%，2018年以来私募股权与创投基金少数保持正增长的直接融资工具，为经济发展提供宝贵的资本金，2018年一季度和二季度私募基金投向未上市的股权本金分别新增3818亿元和4536亿元，成为新增社会融资规模的重要环节，向社会贡献了6.6%和11.5%的新增融资规模，私募基金已经成为推动创新型企业持续成长的关键力量。

　　互联网等计算机运用，机械制造等工业品，工业资本品，医疗机械与服务，医药生物原材料，这些领域已经成为私募和创投基金的基金布局重点，相关行业再投项目3.9万个，投资的本金1.89万亿，有利推动产业结构转型升级，私募基金在区域创新增长中它的抓手作用也日益体现，成为了衡量各地新经济活跃程度的重要指标。

　　以浙江省为例，2018年9月份，注册在浙江省的已登记私募基金管理人2846家，在管私募基金8147支，管理规模10746亿元，居全国首列，同时2月末全国私募管理人在浙江投资项目7141个，比一季度增长7.45%，在投本金7223亿人，在投项目投向浙江省的中小企业项目数比上季节增长5.49%，投向浙江省的增长项目27.74%(66)所以，私募基金确实在浙江是非常活跃，而且也是非常积极的，而且浙江的经济实际上非常活跃，全国的私募基金愿意投到浙江来。

　　二、从自律管理的理念。

　　其实落实信义义务，推动开放交流，创造良好的行业生态是推动私募基金发展主要的思路，为了真正的发挥私募基金的独特功能，实现行业有序持续发展，作为中国基金行业自律管理的法定组织，协会始终立足于基金业本质规律与我国市场环境，借鉴有意的境外监管经验，探索基金行业自律服务水平，进一步优化行业发展环境。

　　第一个在全面细化落实信义义务，应当勤勉尽责，忠实的将投资者利益放在首位，更不能为自己或者第三人利益而损害投资者利益，这一信义义务是基金行业能够存在和发展的根本。依托基金行业规则体系，持续转化为具体的市场主体和行为规范和展业要求。我们认为所有通过募集资金设立的资产产品，所有受托关系开展的活动应当尊选信义义务。

　　第二强化自律管理地线约束，协会正在严重更新私募基金管理人登记须知，基金备案须知，加强登记备案以事中风险检测，事后自律处罚的有效联动，基于大数据采集记录，在行业信用体系的完善和运转中形成自发的优胜劣汰机制。提升信息透明度，在完善信义义务要求的同时，提高信用记录良好，内部治理稳健的私募产品审核呈现。大家看到基金业协会昨天专门发了一个公告，对于来参加上市公司的股票质押这些基金包括资管产品会采取绿色通道，大家看到我们相关的推动。未来如果是服务中小企业、高科技企业这些产品其实我们也会去加大审核的便利。

　　第三推动行业在对外开放交流中提高国际化水平。对私募股权基金管理人的，实际上中国现在我们是对于投资私募证券的外资我们目前是有限制的，但是对于投资私募股权的外资其实在股权比例上没有限制的，在这个基础上，在2016年6月份发布私募基金登记备案相关问答的第十，来规范外向独资和合资证券投资基金管理人的备案开放，允许知名的私募证券的基金能够通过合资或者独资到中国来进行投资，因为过去对股权没有股权限制，股权投资基金，对于私募证券投资基金过去外资不允许进，通过发布问答十之后现在允许能够进，截止到2018年9月份协会已经登记UFI(音)14家管理人，已经备案18支，大家知道非常知名包括富达、贝莱德(音)已经登记成为私募证券外资的机构。协会还为符合条件的外资机构管理人，投资管理人专门设置英文的资金从业机构考试，为外资人员提供差异化便利化的服务，在行业研究人员培训这些环节始终关注和引入境外先进机构的投资经验和国际金融市场热点，推动我们中国基金从业者能够拓展基金视野，加强对外合作交流。

　　第四引导基金托管服务机构发挥专业作用，培育面向未来的行业生态，为进一步提升行业整体专业水平，强化市场主体兼分工协作意识，协会积极引导基金推管服务机构提供介入基金管理人和基金产品整个生命周期的专业服务，丰富监管合规要求传导机制，面对不断深化的金融体制变革，协会初步搭建了以合规风控为底线，人力资本，金融科技运营能力为驱动，生态培育为发展导向自下而上的服务机构多维度的评价体系，引导服务机构能够提升核心驱动力培育私募基金未来的生态。

　　女士们、先生们，日内瓦是著名金融科技中心城市，杭州则是我国经济发展的重要代表，有理由相信论坛将为亮底在各领域增进务实合作提供重要契机，也期待基金行业在中国、瑞士两国贸易关系发展中发挥更大的作用。

　　最后，预祝本次论坛圆满成功。谢谢大家！

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