鸡蛋产业考察成果交流会 --鸿凯投资鸡蛋沙龙纪要

《鸡蛋产业考察成果交流会》

主讲嘉宾：

芝华数据CEO 黄劲文

投资策略高级经理 阎文杰

内容摘要：

一、产业调研成果

1.河北邯郸

1） 河北邯郸馆陶金凤市场： 蛋鸡养殖同比增加20-30%；种鸡厂开工率100%；雏鸡料销量暴增15-20%；业者预期蛋价悲观

2）河北民旺饲料有限公司：雏鸡料销量增加30%；鸡笼设备销售量暴增

3）河北华裕农业科技有限公司：封关没有影响；规模户亏损、小散盈利；肉价上涨利多蛋价；鸡苗销量同比大幅增加

4）鸡蛋贸易商宋某、崔某：养殖户库存只有3天的量，贸易商库存在两周左右；小蛋占比20%，预计6月份开始增加；对华南超市进行走访发现，受猪肉和菜价偏高影响，超市走量同比增加10%；认为后市新鸡开产压力较大；预测端午节对鸡蛋价格影响效应不明显，中秋节有影响，9月最高价达160元/箱

2.河北邢台

1)邢台鸡蛋贸易商:鸡蛋收购量后市增加;可淘汰蛋鸡数量较少;小码蛋后市占比逐渐增加，6、7月份预计可达50%;蛋鸡补栏增加明显，所在地区蛋鸡扩建现象较明显;鸡苗预定较难，需求量大;鸡蛋价格后市上涨幅度较大(7月中旬以后，蛋价上涨，至9月份至少上涨1元/斤);养殖户鸡蛋库存正常，约为4-5天库存;周边蛋鸡存栏大幅增加(2016年4月蛋鸡存栏同比增50%。2016年春节后新建鸡场很多);新鸡开产量较大;鸡苗预定困难，已订至7月

2)河北凯特集团有限公司：蛋雏鸡饲料销量微增，蛋鸡饲料销量微降;在产蛋鸡存栏增加，当地较2015年，蛋鸡存栏略增，不明显

3.山东聊城、德州

1）山东聊城爱佳畜禽有限公司：去年种蛋利用率不高；父母代供应下降10%；苗价上涨；

2）山东莘县润都农牧发展有限公司：养殖户订苗情绪高（青年鸡订单暴增；去年9月开始孵化器满负荷运转），预期蛋价悲观，推断10月到11月为蛋价低谷期将跌破3块钱；

3）山东德州和膳生态食品有限公司：区域内供应微量增长，预期蛋价悲观（山东供需紧平衡，德州和沧州存栏同比增加不超过5%；小鸡蛋目前逐渐增多，预计5月底将大幅增加；宁津地区存栏140万，未开产占4成；预计中秋高点低于往年价格，不会高于4块）。

二、基本面分析1.预计鸡蛋供应<市场需求

2.替代品价格推动

猪价持续上涨带动替代品消费增长，预计本轮猪周期价格高点在2017年1月达到22—24元/公斤新高，20元以上的价位持续到2017年4月。

3.全国大型祖代企业祖代鸡存栏量

2016年全国大型祖代企业祖代鸡存栏量依然维持高位，最新一周（04.11-04.17）在产祖代鸡存栏量为66.32万套，同比大幅增加39.1%，环比减少0.5%。

4.全国大型祖代企业父母代存栏量

2016年全国大型祖代企业父母代存栏量大幅增加，主要受养殖户补栏积极性高影响。最新一周父母代存栏量为717.39万套，同比大幅增加22.1%，环比减少2.8%。

5.在产蛋鸡存栏量统计

根据芝华对蛋鸡存栏数据的统计监测，最新2016年4月在产蛋鸡存栏量为12.59亿只，较3月份增加3.23%，同比去年增加15.05%；2016年4月份在产蛋鸡存栏增加的原因是新增在产蛋鸡量大于淘汰量。2016年4月新增在产量增加的原因是春季补栏增加，而老鸡占比较少，老鸡淘汰量减少。

6.育雏鸡补栏量统计

根据芝华对蛋鸡存栏数据的统计监测，最新2016年4月育雏鸡补栏量较2016年3月增加0.17%，同比减少1.74%。育雏鸡补栏增加的原因为4月份蛋鸡养殖利润较好，养殖户补栏意愿强烈。

7.青年鸡存栏量统计

根据芝华对蛋鸡存栏数据的统计监测，最新2016年4月青年鸡存栏量较2016年3月减少，减少6.47%。青年鸡存栏量一部分包括养殖户直接购买育雏鸡过1-2个月直接转换过来的青年鸡，一部分包括养殖户直接从育雏场购买的青年鸡。2016年4月份青年鸡存栏量减少的原因是2月春节期间育雏鸡补栏量减少。

8.后备鸡存栏量统计

根据芝华对蛋鸡存栏数据的统计监测，最新2016年4月后备鸡存栏量为2.534亿只，较3月减少6.96%，同比减少7.36%。2016年4月份后备鸡减少的原因，主要是4月青年鸡存栏量减少。

9.全国蛋鸡总存栏量统计

根据芝华对蛋鸡存栏数据的统计监测，最新2016年4月全国蛋鸡总存栏量为15.12亿只，较2016年3月增加1.36%，同比增加10.57%。2016年4月全国总存栏增加的原因是在产蛋鸡存栏增加量大于后备鸡存栏量减少量。

10.每月新增开产量与淘汰量估计

从蛋鸡鸡龄结构来看，2016年4月份鸡龄结构呈现“年轻化”的特点。

1)2016年4月份后备鸡鸡龄占比为25.76%，相比2016年3月份变动幅度为减少0.12%，其中30-60天占比增加，其他鸡龄结构占比减少。

2)2016年4月份开产中鸡龄结构呈现“中小码蛋占比增加，大码蛋减少”的特点。小蛋的鸡龄占比为12.11%，相比2016年3月份变动幅度为增加1.38%。中蛋的鸡龄占比为18.46%，相比2016年3月份变动幅度为增加0.35%。大蛋的鸡龄占比为43.66%，相比2016年3月份变动幅度为减少1.61%。

3)2016年4月份450天以上的即将淘汰的蛋鸡鸡龄占比为9.58%，相比2016年3月份变动幅度为增加1.54%。根据监测，目前淘汰鸡价格仍然维持高位运行，均价为4.89元/斤，同比上涨1.6%；4月份老鸡淘汰集中在4月下旬，主要受五一备货结束影响。

总体来看，后市新增开产量逐步增加，老鸡淘汰量占比不大，后市鸡蛋供应仍然居高不下。

11.4月份全国鸡蛋贸易形势

根据芝华对鸡蛋贸易形势监测，2016年4月份鸡蛋价格震荡调整，主产区均价由月初3.2元/斤下跌至月末3.16元/斤，跌幅1.25%。2016年4月份鸡蛋贸易形势整体来看“收货好收、走货正常、库存较少”，相比2015年3月鸡蛋贸易形势变化不大，偏弱运行。

三、后市鸡蛋行情展望

1）利空因素：

在产蛋鸡存栏量增加；

补栏积极性高；

老鸡占比不多，鸡龄结构年轻化，后市供应压力大；

梅雨季节不利鸡蛋储存；

2）利多因素：

猪肉、鸡肉价格维持高位；

端午、中秋备货提振；

夏季产蛋率下降；

通胀炒作；

中小码蛋占比增加，大码较少（后市将增加）；

父母代鸡苗销售量减少（但目前父母代存栏依然较大）。

文章来源：微信公众平台 上海香然会私人俱乐部 微信号：xiangranhui