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本期嘉宾：固利资产 总经理 王兵

王兵，2008年进入期货市场，个人2015年在上海获得一个私募产品的年度冠军；2016年获得业内多个期货类产品的排名冠军。

固利资产，专业做证券以及期货的二级市场的投资。2015年参加东航蓝海密剑大赛，在百万组以及千万组级别中获得双料冠军；2016年在基金组中获得千万组级别冠军。2016年，签约北大及清华期货基本面讲解课程。

▌视频时长18＇12＂

▼附文字稿（有删节，建议观看完整视频）

注：本视频录制于2017/3/9。

文稿约2000字，预计需5分钟阅读。

股票交易策略

我们的股票策略，是以基本面和技术面的一个结合。

首先我们会关注行业，以及就是关注行业中的龙头的个股，寻找到内在的逻辑之后产生的投资价值。我们在实际的操作中，会通过融资融券的余额以及市场情绪作分析，再加上我们对于行业的一个深刻理解来寻找合适的投资标的。

我们所做的交易中，我们擅长几个方面：

首先，我们会做市场公认的一些成长股，成长股就是我们在行业刚刚启动的周期，我们在做一个长线的布局，这样的话就有机会享受到整个行业，从平滑到繁荣整个的一个大的周期。这样的一个长线投资其实是可以给你带来一个非常丰厚的一个回报。

另一套策略，我们更多会去在市场中寻找一些行业反转的标的。对于这些行业反转来讲，我们更多的会去选择一些周期性的行业。其实对于我们的理解来讲，在他这个行业进入最差的时候，你去布局，那之后会发生什么？就是整个行业的集中度的提高，最后行业发生反转。

布局例子1

其实这两年我们，配置了非常多的类似于行业反转的标的，我们在去年配置了农产品，就是我们所说的养殖业。

养殖业当时也是处于3年内的一个低点，由于禽流感的影响，我们国内的养殖的行业整体亏损。所以大家可以发现，去年是什么涨的最多？其实就是猪肉和鸡肉。这些的涨价涨得非常多，如果经常去菜场的话，你会发现这个问题。

它背后的逻辑是什么？其实最大的逻辑就是我们整个行业的集体亏损，最后造成中小就是养殖户的退出，行业集中度，更加的集中之后，行业的这些龙头企业，它就有了更多的一个议价的空间。同时由于大量产能的一个退出，我们的市场发生了供给情形的改变，所以才能支持养殖这样的一个周期行业长效业绩的释放。

布局例子2

去年我们除了配置养殖周期，我们也配置了煤炭板块。煤炭板块其实大家都知道，整个的行业，也是连续几年的一个低谷。

去年政府推动了我们的供给制改革，所以在去年8月份到11月份煤炭的价格有一个飞速的上涨，当时是从500左右一直是涨到了接近700，它的涨幅是40%，所以整个行业从严重的亏损到转型大幅的盈利。

其实这样的一些行业逻辑，对于股价的影响是非常巨大的，如果大家去关注养殖行业以及煤炭行业的话，可以发现非常多的股票已经接近于翻倍，所以这是我们对于股票上的一些认知，以及我们相对的一些投资策略。

期货基本知识

可能各位投资者更多的对股票的参与度更高，所以讲股票的话大家的认知会更深刻，但是对于期货这样的一个小众市场来讲，我觉得可以在这边讲一些普及的就是期货知识。

为什么说我们在期货的交易中，会有这样的交易机会，创造更高的一个收益？

首先一点来讲，我们的期货交易是一个杠杆交易，杠杆交易它是一把双刃剑，你如果是运用得当的话，你的收益会成倍的增长。当然如果你做错了方向，也会带来巨大损失。

其实我认为在整体的期货交易中，所有的交易以及金融衍生品的一个投资，最终还是要看你的策略，是不是能够提高你的交易胜率。其实如果在100笔交易中，你能够有60笔或者是70笔能够获益的话，那在长效的交易的过程中，你是能够获得一个长效的盈利的机会。

期货交易策略

我们固利是通过什么样的交易逻辑以及交易策略来达到我们在市场中的盈利？我想大家应该也是非常关心的。我们的交易策略是在期货类，我们目前是分为几块的交易策略。

首先，是长周期的趋势策略。趋势策略的话，我们是会结合基本面和技术面的，之后我们通过基本面和技术面的双重印证来提高我们的交易胜率，所以我们所代表的一些趋势型产品在去年以及前年我们都是获取了非常不错的一个投资收益。

第二套交易策略，是由我们林总负责的，策略是以技术交易见长，所有的就是买卖点，都是基于技术的方向，我们在实际的交易中，我们会通过多品种的一个组合来降低我们整体的账户波动。通过高的一个交易胜率来获取我们的利润。我们的产品也是在这几年有了一个不错的投资回报。

对于我们另一块的策略来讲，我们固利还有一块是在量化交易上面的，我们的量化交易是通过多品种多周期的一个组合来来分散我们整体的一个风险度，通过这样分散的一个趋势性的交易，获取市场波动率的一个平均值的收益。

我们这套策略的优势在于，我们的波动率是相对比较小的，同时我们在规避了大多数的风险之后，获取了相对比较平稳的一个收益数据。

当然对于前两套主观策略来讲，我们的量化策略的优势是稳定性更好，但是收益率会有一些削减，因为在这样一个盈亏同源的市场上，我们过滤掉了过多的风险，同时我们也要损失我们一定的收益率。

今天的分享就讲到这里，非常感谢在这里跟大家有这样的一个机会来做交流和分享，后续如果想关注我们固利的话，可以关注我们公司的公众号，也可以联系我们的合作伙伴金斧子。

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