■秦 红
截至3月11日，基金业协会已登记私募基金管理人26063家，已备案私募基金29155只。公募的、民间的、券商的、海归的，资源禀赋各具特色、策略流派多种多样，投资对象也多元。遗憾的是，无论哪派哪类，都会面临诸多的竞争者，要想活着、成长，就得不断深化自己的策略、细化自己的方法、强化自己的优势。大众一起奋发的最终结果，一定是每个参与者都精细化，这也是市场化创造的专业价值。
投资精细化，对普通投资者来讲似乎是好事，也未必全是好事。愈发的细化意味着要搞清楚其中的差别就愈发的困难，而倘若连差别都搞不清，好坏就更无法判断了。竞争下的细化投资，使得私募基金的简化投资决策设计愈发不适应了。于是，FOF就出现、发展起来，唯变方生成为其被青睐的根本特征。
目前，FOF管理人已不再是简单投顾的选择，而是开始建立自己的策略熟悉领域，以不同类别的策略为标准，寻找策略中好的基金，按不同策略组合起来提供给客户，量化的、主动的，FOF品种也多了起来。基金的种类愈发多了，FOF管理人逐渐可以根据客户的风险偏好来进行产品设计，用各式各样的资产策略来配置组合，如此一来，配置型的FOF逐渐应有更好的发展。
私募发展愈多，各家策略愈发精细，愈发精细就形成了更多类型的相对稳定的资产，这些资产又为进行资产配置的FOF提供了足够的原料，满足了更多客户的要求：产品结果要简单、只是获得风险收益偏好结果。
只是对配置类FOF投顾的要求远比选单类型投顾的要求要高得多。不止要曾经精细的理解过策略，还要从精细理解中拔高出来，要利用对几种策略的精细理解，快速去理解那些不同对象、不同投资方法的策略。要理解这些策略的特点，还要通过对投资团队、投资流程的观察分析，尽力评判其稳定性水平，评判这种策略可能的意外风险，而这种判断，还要紧紧跟私募的发展，不断寻找，这实在不是一件简单的事情。没有对投资的理解，对投资管理的理解，对业务流程的理解，加上不断的提升、深化，恐怕难有应对复杂策略的能力。FOF管理人必须要在各色策略中求进出、深浅自如。
中科汇泽MOM业务为此而生，选择那些相对细化、稳定的策略风格，选择那些在这些策略风格中领先一步的投顾，组合出各类风险下更高收益的品种。中科汇泽通过对策略配置的思考，投顾的选择、持续的投资的管理，让精细、稳定的投资策略成为更多投资者可享受的投资回报。如此的策略组合，还有着一个重要的特点：单就策略而言，资金大了，效果往往降低；对配置FOF的中科汇泽而言，规模大了，配置的品种更多，配置效果会更好。不过，配置的品种多，对投顾的研究深度、研究广度、策略研究水平、投顾持续跟进水平都要求更高。中科汇泽领先其他大多FOF管理者半步、研究多深一寸，应私募精细化与投资简单化推出了FOF管理定制，这是一个需要更多投资经验、流程经验、策略视角、对投资者深度理解的精细化定制。
（作者系中科汇泽资产管理公司总经理）
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