中泰信托实控人成谜 因项目频繁违约受监管注意

实控人“成谜”的中泰信托因股东的半年报披露成了上交所的间接关注对象之一。近日，上交所在对上海新黄浦置业股份有限公司（新黄浦，600638.SH）的半年报事后审核问询函中，对其参股子公司中泰信托的长期股权投资未计提减值准备表示关注。

9月26日晚间，新黄浦发布公告称，收到问询函后公司对此高度重视并积极组织相关人员按要求落实，但由于所涉部分情况仍需进一步全面核实，现据实际情况，就问询函做出部分回复。

中泰信托的实控人是谁？长期被认为是信托业的一大未解之谜。同时身处高管离职和项目频繁违约的漩涡下，中泰信托也引起了监管的注意。继被上海银监局暂停新发项目后，上交所近日对新黄浦的这份问询函中，也将矛头直指其重要参股的这家信托公司所涉及的多项问题。

在经历两次申请延期后，新黄浦终于回复了上交所的半年报问询函，但有关中泰信托股东阳光化等问题仍未给出明确答复。

此前上交所的问询函内容涉及预付款项、长期股权投资、房地产开发业务等四大项共计10个问题，其中指出新黄浦对其重要参股子公司中泰信托的长期股权投资金额为13.36亿元，未计提减值准备，因此要求新黄浦补充披露有关中泰信托的四方面信息。

（1）中泰信托的业务概况、经营模式、利润贡献、风险敞口和主要合作方，以及主要合作方是否与公司主要股东存在关联关系或潜在利益安排。（2）以列表形式披露中泰信托发行的信托计划名称、规模、投向、期限、杠杆率以及是否出现逾期等情况，若出现逾期，中泰信托是否应承担潜在的还款义务。（3）结合公司投资入股中泰信托的主要协议条款等因素，详细分析公司在上述投资中享有的主要权利和义务，包括但不限于投资决策权、收益权、具体分红比例等权利，以及资金投入、风险承担、潜在兑付和担保等义务。（4）结合中泰信托的经营情况，说明长期股权投资的减值测试的具体过程，减值准备计提是否充分、审慎。

从此次新黄浦的回复来看，中泰信托的股东阳光化仍未有实质进展，德润信托计划背后的实际控制人仍未浮出水面。与此同时，公告仅列出了两个中泰信托的逾期信托项目。

实际控制人仍未浮出水面

中泰信托前身为中国农业银行厦门信托投资公司，成立于1988年，2002年迁址上海。是7家上海本地注册信托公司之一，目前注册资本金5.166亿元。

2017年12月，上海银监局指出，在对中泰信托非现场监管和现场检查中发现其法人治理存在严重缺陷，实际控制人不明，部分业务开展违反相关法规规定。因此责令中泰信托暂停新增集合资金信托计划，存续集合资金信托计划不得再募集。

中泰信托实际控制人不明不仅是这次遭重罚的原因，同样也因为其错综复杂的股东问题，多年来中泰信托注册资本金一直停留在5.166亿元，位列行业倒数第二位。

新黄浦在此次回复中表示，中泰信托计有股东6家，主要包括：中国华闻投资控股有限公司（以下简称中国华控）持股 31.57%，新黄浦持股 29.97%，广联（南宁） 投资股份有限公司（以下简称广南投）持股 20%。新黄浦表示，中国华控与广南投分别持有新黄浦第一大股东上海新华闻投资有限公司50%股权，该二者与公司具有关联关系，但均与公司无潜在利益安排。

中泰信托的股东较为复杂，看似复杂的股权关系穿透后，中泰信托的实际控制人直指北京信托旗下德瑞信托计划这一金融产品，而从持股数量来看，德瑞信托计划也是新黄浦的实际控制人。

新黄浦称，根据《商业银行股权管理暂行办法》（中国银监会令〔2018〕1 号)第三十二条规定，中泰信托按照穿透原则，将主要股东及其控股股东、实际控制人、关联方、一致行动人、最终受益人作为自身的关联方进行管理。上述关联方均与中泰信托无任何利益安排或潜在利益安排。同时，上述关联方中，除中国华控与广南投的关联关系外，均与公司及公司主要股东无关联关系或潜在利益安排。

从此次新黄浦公告来看，德润信托计划背后的实际控制人仍未浮出水面。

仅列出两个逾期信托项目

上交所要求新黄浦以列表形式披露中泰信托发行的信托计划名称、规模、投向、期限、杠杆率以及是否出现逾期等情况，若出现逾期，中泰信托是否应承担潜在的还款义务。
新黄浦回复称，截至6月末，中泰信托信托业务总体开展情况为：实收信托存量规模342.4亿元，较2018年末上升27.68%。公告还表示，目前，中泰信托逾期信托计划风险正在逐步化解，主要为：1）融资人贵州清水江城投集团有限公司项下逾期规模2.74亿元，担保方为黔南东升发展有限公司；2）融资人青海省投资集团有限公司项下逾期规模4.8亿元。两项合计7.54亿元。

截至2018年末，中泰信托信用风险资产合计48.1亿元，不良信用风险资产4.79亿元，不良率达到9.96%。与高不良率相对应的是近几年中泰信托经营业绩的下滑，中泰信托2018年年度报告显示，实现营业收入2.88亿元，比2017年的4.36亿元同比下降33.9%；净利润为1.44亿元，比2017年的2.4亿元下降40%。截至2018年末，其管理的信托资产规模为288亿元，较年初的372亿元下降23%。这些指标都让中泰信托在整个信托行业中处于末尾。

今年5月，中泰信托由于在2015年7月，违规承诺某信托财产不受损失，上海银保监局根据《金融违法行为处罚办法》第二十八条、《行政处罚法》第二十七条，对该公司处以警告，并没收违法所得264.36万元。