千波资产：四季度冲关行情 看好科技蓝筹

　　千波资产研究中心

　　对于四季度行情如何演绎要从几个方面去综合分析，首先是宏观经济基本面，上半年国内GDP同比增长6.3%，L底逐步探明，有望在下半年确认底部；其次是企业业绩改善，业绩底确认，上半年国企利润总额18200亿元，同比增长7.2%，创业板等民营科技企业业绩在二、三季度迎来拐点，业绩向上空间打开；第三，货币政策有望在四季度进一步宽松，在刚刚过去的一周，金融委三提“加大逆周期调节力度”，保持流动性合理充裕和社会融资规模合理增长，我们认为货币政策在四季度有望更加宽松，为市场提供活力。

　　因此，我们对四季度A股十分乐观，并把四季度行情定义为突破四月份指数高点的“冲关行情”。我们首先看好科技蓝筹股的周期拐点行情，具备龙头和绩优属性的细分科技龙头仍将是市场反弹的中坚力量；同时货币政策宽松对金融地产态度友好，涨幅落后的金融地产会在四季度迎来业绩+估值驱动的补涨行情。