市场中期有望企稳 8成仓位成大型股票私募“标配”

　　 【编者按】

　　6月19日，沪深两市全线重挫，沪指单边大跌3.8%，创业板指数暴跌近6%，创3年多新低。两市1600只个股跌幅超9%，跌停个股近1000只，两市无一板块翻红。

　　富国基金则表示，本次上证综指跌破3000点前，市场并未出现明显拉升，估值也处于历史低位，更多为悲观情绪性影响。从这个角度来看，短期市场情绪需要宣泄，A股可能还存在调整空间。但在情绪宣泄充分后，随着政策善意的释放，市场中期有望如前4次一样企稳，而长期则有望出现修复行情。

　　据了解，8成左右，几乎成为现阶段大型股票私募的标配。不少明星私募表示，看好优质公司的投资机会，对于市场调整并没有太过担心。

　　据中国证券投资基金业协会公布的最新私募行业数据，5月私募管理规模增加了900亿元，总管理规模达到12.57万亿元。而今年的前5个月私募管理规模增加了1.47万亿元，增幅达13.24%。

　　私募：中期有望企稳

　　6月19日，沪深两市全线重挫，沪指单边大跌3.8%，创业板指数暴跌近6%，创3年多新低。两市1600只个股跌幅超9%，跌停个股近1000只，两市无一板块翻红。

　　在目前这个节点，市场这个位置，后市会何去何从，投资者该怎么应对？《每日经济新闻》记者采访到了深圳中投恒泰投资CEO余少波，其就后市看法和操作策略做了一一详解。

　　多重利空导致大跌

　　6月19日，沪指开盘失守3000点后持续下挫。截至收盘，上证综指收报2907.82点，跌幅3.78%，成交额2412亿元；深证成指收报9414.76点，跌幅5.31%，成交额2324亿元；创业板指收报1547.15点，跌幅5.76%，成交额683亿元。两市成交量较节前显著放大。行业板块上，语音技术、钛白粉、特钢、通信服务板块跌幅居前，跌幅均为9%左右。

　　市场大跌的利空因素很多。首先，之前‘独角兽’规模挺大，在弱势里会抽血，比如工业富联开板那天158亿的成交量占了上证十分之一；其次，CDR给市场造成了阴影，小米原来上市，19日说不上了，应该是迫于压力，这给市场带来很大心理冲击。还有6月份资金面比较紧张，金融机构都是半年结账。世界杯也多多少少会有一些影响。据我所知，有些机构人士痴迷看球，交易量小多了。余少波表示。

　　另外，去杠杆还在加速，很多个股暴跌，这些个股又不断触发平仓盘，还有大股东的减持和中报业绩不达预期，这些利空因素对市场资金面、消息面、心理面都形成了很大打击 。余少波补充道。

　　市场中期有望企稳

　　目前，投资者该怎么应对？华林证券胡宇认为，上证估值底或在2600点。从市净率来看，上次市净率低点1.58倍出现在2014年5月份，而目前市净率为1.89倍，相距仍有17%的空间。即使考虑两市2018年业绩增速在20%~17%，则预计市盈率和市净率仍有15%~17%的调整空间，即上证指数跌至2600点出现历史低点的概率较大。

　　富国基金则表示，本次上证综指跌破3000点前，市场并未出现明显拉升，估值也处于历史低位，更多为悲观情绪性影响。从这个角度来看，短期市场情绪需要宣泄，A股可能还存在调整空间。但在情绪宣泄充分后，随着政策善意的释放，市场中期有望如前4次一样企稳，而长期则有望出现修复行情。

　　中线我并不看空，因为市场已经调整了4个月了。短线上，要有一个止跌企稳。今天市场最低点是2871点，后市可能有个小反弹，二次探底，把第一次的低位击穿，到2850点或2830点左右。至于很多人看到2700点甚至2500点左右，我觉得可能过于悲观了。6月下旬还是筑底为主，7月份应该会有些反弹。余少波分析称。

　　对于普通投资者，如果原来套得很深，持有的股票基本面还不错，这个时候没必要斩仓；如果现在手中个股比较差、可能触雷、没资金关照，接下来可以调仓换股；至于半仓的，可以在这一两周里，在市场急跌时，尝试建仓，比如一些银行股、中字头股票、MSCI概念股、优质医药股可以适当关注；至于仓位比较轻的，可以开始慢慢关注潜力股；抄底了的，可以做个高抛，接下来等待市场二次探底。投资者接下来一定要谨慎对待一些绩差个股、中报公布前的触雷股、大股东触及平仓线的股票、一些高位股、大股东有减持的股等。余少波最后补充道。