私募市场一周回顾：契约私募发行略有增加 私募违规事件频发

一周综述：

本周深成指收于1666.83点(本周涨幅2.41%)，上证指数收于2973.66点(本周涨幅2.36%)，大盘行情较好。具体来看，本周沪深A股中处于上涨状态的股票占81.8%，处于下跌状态的占18.2%。

据不完全统计，截止到10月13日，由于节后调整因素，私募证券产品八大策略收益率较上周整体下降幅度较大，其中管理期货和宏观策略平均收益率为负。

截至本周六下午，投资、上市和并购共70起事件，涉及总金额172.79亿元人民币。从交易金额来看，本周金额较大事件是：2019年10月8日，本来集团已完成D1轮融资，金额达2亿美元(折合人民币约：14.16亿元)，本轮融资由明德控股领投，北京电商投资以及老股东鼎晖资本、高榕资本等跟投。

据不完全统计，本周(含9月30号)发行的契约型私募产品数量为12款，较上周增加2款；发行规模为16.456亿元，较上周16.334亿元相差不大，略有增加。平均期限为0.99年，较上周下降了0.19年；平均预期收益率为7.88%，较上周下降0.78个百分点。

一、私募证券投资类市场情况

根据上图，以及对比上周私募证券产品各策略的收益率情况，本月的第一周，八大策略平均收益率整体下降幅度较大。下降最大的是股票策略，但是其还是以0.76%的平均收益率处在最高位。宏观策略和管理期货策略为负平均收益率，最低的是管理期货策略，收益率为-0.94。

从最新的净值排名来看，本周的各策略的私募证券冠军产品涨跌对半开，其中只有乐瑞宏观配置基金以微弱优势超过从容全天候一期夺得宏观策略冠军，其他冠军产品无变化。另外厚生启睿七号、社润成长基金同亨爱弗FOF一期净值和万方传奇1号略有下降，万方传奇1号净值在十天内下降高达一个点。

二、私募股权类产品一周市场情况

本周私募股权市场上，事件数量最多、最为活跃的领域依旧是信息技术和生物医疗领域，市场上金额发生较大的事件处于连锁和零售领域。

截至本周六下午，共发生45起投资事件，披露投资金额事件33起，共计60.12亿元人民币。本周涉及金额较大的投资事件是：2019年10月8日，本来集团已完成D1轮融资，金额达2亿美元(折合人民币约：14.16亿元)，本轮融资资金将投向本来集团独特的O2O+B2C生鲜新零售模式。

本周并购市场共发生20起并购事件，披露的交易金额为32.28亿元人民币。本周交易金额较大的并购事件是：2019年10月9日，青海西部资源有限公司成功受让西藏博实创业投资有限公司持有的西藏华钰矿业股份有限公司15%的股权，作价7.08亿人民币。

本周有5家企业上市，总融资金额80.39亿元人民币。本周融资金额较大的上市事件为：2019年10月10日，百丽国际旗下运动板块滔搏国际控股有限公司(简称：滔搏)在香港联合交易所主板挂牌上市，发行价为8.5港元/股，募资资金79.07亿港元。

从交易事件地域分布看，目前主要分布在上海市、北京市和广东省，占比分别为19.4%，16.4%和14.9%，比例跟以往相比较为稳定。

三、契约型基金一周发行情况

据用益信托网不完全统计，本周(含9月30号)发行的契约型私募产品数量为12款，参与发行的私募机构一共有8家，开放期产品有三款，产品投资领域以金融为主，投资方式主要是股权和权益投资两种，本周投向于工商企业和基础设施领域的产品几乎没有。发行规模为16.456亿元，同期增加0.75%。

本周(含9月30号)发行的私募产品平均期限为0.99年，较上周缩短0.19年；平均预期收益率为7.88%，较上周同期下降0.78个百分点，平均期限和平均预期收益率都有所下降。

四、监管动态一周回顾

上海洗霸提交的民事起诉已获法院受理涉及认购的私募基金发生重大违约事件

上海洗霸公布，公司于2019 年10月11日向上海市宝山区人民法院提交了民事起诉状及相关材料，并已取得案件受理通知书。因公司认购的良卓资产银通2号票据投资私募基金发生重大违约事件，公司曾于2019年3月19日发布《风险提示公告》。其后，公司与基金管理人及其控股股东等主体就投资本金及收益兑付、担保责任履行等事项多次沟通。日前，在相关沟通未能取得预期实质成果的情况下，公司依法提起诉讼。

东方汇银4宗违规吃警示函未对私募基金进行风险评级

广东监管局行政监管措施决定书显示，广东证监局对东方汇银(广东)资本管理有限公司进行了现场检查，发现东方汇银存在以下违规行为：一、未自行或者委托第三方机构对私募基金进行风险评级。二、未采取问卷调查等方式对部分投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估，未对部分投资者的风险评估问卷作出最终评定。三、未妥善保存私募基金会计凭证资料。四、风控与合规负责人自2018年起发生变更，总经理自2019年4月起发生变更，未及时在中国证券投资基金业协会私募基金备案管理信息系统更新有关信息。

违背承诺中天嘉华私募基金募集业务再被叫停

10月9日，中基协发布一则公告称，北京中天嘉华基金销售有限公司(下称中天嘉华)在被暂停私募基金募集业务期间，仍派员工开展相关业务，因此再次被暂停此类业务，直至整改完毕并现场验收合格。此外，记者注意到，今年被暂停相关业务的3家基金销售公司，均为二度违规。违规原因包括夸大或片面宣传基金产品、在内控制度方面存在风险隐患等情况。

一边做投顾一边进行趋同交易私募被罚没近千万

证监会近日公布的一则行政处罚决定书显示，上海熙玥投资管理有限公司(下称熙玥投资)在给某资管计划作咨询顾问的同时，控制另一个人账户与该资管计划进行趋同交易获利近500万元。证监会认定其属于利用未公开信息进行股票交易，对该私募基金罚没近1000万元。

光一科技私募子公司两宗违规未对某投资者风险测评

江苏监管局网站近日公布的行政监管措施决定书《【行政监管措施】关于对江苏光一贵仁股权投资基金管理有限公司采取出具警示函措施的决定 》显示，经查，江苏光一贵仁股权投资基金管理有限公司在开展私募基金业务中，存在以下问题：一、光一贵仁基金办公地址、员工、实收资本变更及分支机构设立，未按规定向中国证券投资基金业协会报告。二、投资者适当性管理不规范。

御澜资产两宗违规向部分私募投资人信息披露不真实

10月8日中国证监会网站近日公布的中国证券监督管理委员会广东监管局行政监管措施决定书显示，广东证监局于2019年8月20日至21日对广东御澜资产管理有限公司(以下简称御澜资产)进行了现场检查，发现御澜资产存在以下问题：一、御澜资产未妥善保存御澜朴数私募基金部分投资人的基金合同及调查问卷、承诺书等适当性管理材料。二、御澜资产向御澜朴数私募基金部分投资人披露的基金投资运作有关信息不真实。

国鑫金融私募3宗违规吃警示函未按合同约定如实信披

10月8日中国证监会网站近日公布的中国证券监督管理委员会江苏监管局行政监管措施决定书显示，经查，国鑫无锡金融投资管理有限公司在开展私募基金业务中，存在以下问题：一、未根据中国基金业协会的规定，及时填报并定期更新管理人信息。二、投资者适当性管理不到位，未建立健全适当性内部管理制度。三、信息披露不规范，公司未按合同约定方式如实向投资者进行信息披露。

天恩成合资管违规吃警示函填报实控人信息不符实际

10月8日中国证监会网站近日公布的中国证券监督管理委员会江苏监管局行政监管措施决定书显示，经查，苏州天恩成合资产管理有限公司在开展私募基金业务中，存在以下问题：天恩成合资管在中国基金业协会填报的实际控制人与实际情况不符。依据《私募投资基金监督管理暂行办法》第三十三条的规定，对天恩成合资管采取出具警示函的监督管理措施。天恩成合资管应高度重视，充分吸取教训，加强合规运作，并于收到该决定书30日内向江苏证监局提交书面报告。

五、私募热点事件一周回顾

买劣后级信托亏损出局投资者两告知名私募索赔被驳回

10月8日，北京市第二中级人民法院发布了关于金秀妍的信托纠纷二审的民事判决书。此次的被告是知名私募深圳华银精治资产和国民信托，被要求赔偿本金损失800万元以及预期利益损失109.056万元。不过这一要求并未得到法院的支持，北京市第二中级人民法院维持一审判决。据判决书显示，国民信托·龙头9号在跌破平仓线之后遭遇市场低迷以及股票停牌等原因而无法及时平仓止损，至信托计划清算，信托单位净值一直下跌，导致金秀妍认购的信托出现大幅亏损。

赚欢了！雪人股份退伙合吉利基金获利近亿

10月12日，雪人股份发布公告显示，公司前三季度净利润预计比上年同期增长264.64%~308.39%，其原因是公司从合吉利基金退伙，获得收益9670.88万元。2018年7月23日，雪人股份审议并通过关于回购并购基金部分合伙份额的议案，公司以自有资金13500万元向原优先级有限合伙人光大兴陇信托回购合吉利的合伙份额。

广东金融高新区今年前三季度引进项目逾200个

2019年1-9月，广东金融高新区核心区共引进粤科振业股权投资基金等208个项目，新增注册资本约146亿元。截至9月底，核心区共引进项目731个，总投资规模近1160亿元，其中金融高新区(千灯湖创投小镇)私募基金类机构549家，募集与投资资金规模近650亿元，吸引金融白领人才数量近6万名。

私募集合资管计划简易备案通道开启

10月9日晚间，中基协发布《证券期货经营机构私募集合资产管理计划适用简易备案核查程序条件清单》。根据清单内容，《办法》第二十一条提出，中基协对单一资产管理计划、符合条件的集合资产管理计划设立备案材料进行简易备案核查，符合备案系统自动化核查条件的，即时出具备案证明。中基协将通过官方网站公示适用简易备案核查程序的条件，并依据监管政策要求和实际情况不定期进行调整。

私募富豪榜：沈南鹏300亿张磊220亿葛卫东骤降30亿

近日，胡润研究院发布2019年胡润百富榜，不少投资界的富豪现身榜单，其中股权类私募居多，身家过百亿的有7位，位居榜首的是红杉投资沈南鹏，身家300亿。证券类私募中，重阳投资裘国根夫妇身家75亿，景林资产蒋锦志身家37亿。期货投资大佬混沌投资葛卫东身家130亿。

网易有道正在进行PDIE 将同步进行私募配售

10月9日消息，网易有道正在进行PDIE(Pre-Deal Investor Education)，在这次发行同时，会同步进行私募配售，Orbis基金承诺向有道购买总额为1.25亿美元的A类普通股。通过接近交易的人士得知，有道这次赴美IPO中，网易CEO丁磊和有道CEO周枫会以个人名义继续认购。

9月私募基金管理人存量24399家，较上月增加31家！

根据中基协官方数据，2019年9月份新增私募基金管理人83家，截止2019年10月8日(9月30日至10月7日间无新增私募基金管理人)，已登记私募基金管理人共计24399家，较上月增加31家。2019年以来，私募基金管理人存量以四月份为拐点，数据整体呈现先降后涨的趋势。其中，1月份存量24459家，2月份是24380家，3月份24361家，4月是24388家，5月是24307家，6月是24304家，7月是24332,8月是24368家，截止到9月底，私募基金管理人存量为24399家。

北京领伟资本在川设分支机构首只基金近9个月收益超52%

为了让投资者能够更好地了解私募基金，同时为了吸引四川地区的金融人才加盟北京领伟资本，为投资者管理财富，北京领伟投资管理有限公司(以下简称北京领伟资本)于近日正式设立了北京领伟资本成都分部、广汉分部，并举行了开业庆典。

六、机构一周看市

榕树投资：以业绩为导向

未来以业绩为导向的投资逻辑会不断强化，股票资产的价值会不断凸显，长牛和慢牛行情已开启。投资机会集中在消费、医疗和科技三大领域：一是龙头消费股收获行业巨大红利，优质消费股的品牌和规模效应促使毛利率和净利率不断提升；二是创新药的研发难度和壁垒非常高，医疗板块分化，真正优质公司受到追捧；三是5G建设和应用将开启新一轮科技创新浪潮，相关产业链公司受益。

巨丰投顾：金融地产推升大盘 A股十月喜迎开门红

A股8月开启的反弹正以进二退一的形式调整，日前调整步入尾声。国庆期间，外围市场总体走势较弱，具体来看，美股涨跌不一，呈现出先抑后扬的走势较为强势，欧洲股市在多重利空冲击下出现普跌。A股震荡反弹，酿酒、猪肉等大消费板块表现强势，银行、地产等推升指数。节后三季报将逐步披露，建议关注绩优股和政策利好驱动的板块轮动机会。

仁桥资产：下一次系统性机会正在临近

有投资者认为降息预期的落空是9月中下旬市场调整的重要诱因，但其实从央行货币政策例会的通稿来看，Q3与Q2并无大的差异，政策是连续稳定的，新加入的内容基本是按照之前政治局会议的精神下大力气疏通货币政策传导，坚持用市场化改革方式促进实际利率水平明显降低，这一点和3月底政策转向时的情形大相径庭。坦率的讲，在经济度过短期的滞胀期之前，央行的货币政策确实很难有大的作为，但未来随着PPI转入下降通道以及猪肉价格从单边上涨转成高位震荡，降息的操作将会正式开启，股票市场也将迎来又一次的系统性机会。

拾贝投资：A股市场未来收益率仍具吸引力

9月电子、计算机等行业大幅上涨是市场向上的主要动力源，我们在这方面的投资很少。我们继续保持对未来市场的看好，减持了一些我们认为竞争过于激烈，很难把握自己命运的公司。过去的一个月我们见了很多投资者，表达了我们对于市场的乐观看法，A股市场过去将近20年提供了近10%左右的回报，远超主要市场，未来收益率仍是最具吸引力的市场之一，同时未来的波动性会有很好的改善，从另外的维度提高投资体验。

和信投顾：A股三阳开泰开启小牛行情

整体来看，市场在面临周末消息面不确定的情况下走出三阳开泰的小牛行情实在不易，也说明国庆节后市场悲观氛围消弭殆尽，随着三季报行情陆续展开，绩优股曝光度加强和市场对于高股息低估值强业绩支撑的金融股的青睐，使得市场做多信心渐强，短期赚钱效应好的情况下建议关注三季报绩优个股机会和把握不同板块轮动节奏。

广州万隆：阶段底明确逢低关注

基于新基金建仓时点、MSCI权重因子调整时点，预计10月中下旬市场才有望形成博弈性波段反弹机会。而从当前资金生态情况来看，国庆节前消化获利盘、解套盘的浮筹，导致机构仓位超预期下降，是行情超跌反弹时间窗口前移的主要原因。因此，基于存量资金有能力加仓，而增量资金建仓、被动配置比较明确的资金生态下，我们认为上证指数在2900，创业板在1600技术调整到位是大概率事件。整体上来看，短线技术反抽之后或有盘整需要，但基于目前私募机构仓位低，题材性机会明确，我们认为行情在2900附近大概率企稳。