私募九月报：前3季私募业平均收益17.93% 期货类不佳

　　私募九月报：前三季度私募行业平均收益17.93%，9月期货类资产表现不佳

　　来源：格上研究中心

　　一、私募业绩速览

　　9月股票私募平均收益0.72%

　　9月市场呈现倒“V”走势，但整体表现仍显乐观，主要指数均呈现上涨，其中，代表新兴产业的创业板指（+1.03%）和中小板指（+1.95%）领涨，以白马股为主的上证综指（+0.66%）微涨，好于我们上月对于核心资产价格过高或有下跌风险的预期。

　　从股票型私募业绩来看，本月整体收获小幅收益（+0.72%）；分规模来看，10亿以上规模区间机构平均收益均实现小幅上涨，其中，20-50亿规模机构以2.17%平均收益领涨。

　　前三季度私募行业平均收益17.93%

　　8月私募行业平均收益0.44%，十大策略均实现微涨。分策略来看，股票策略以0.72%平均收益领跑，期货策略对行业平均收益产生下拉作用，其中，程序化期货平均收益-1.25%、主观期货平均收益-1.74%。

　　前三季度私募行业平均收益17.93%，股票策略以21.19%的平均收益领跑，十大策略各策略平均收益均超过5%，债券策略6.77%平均收益位于末位。

　　二、私募备案情况

　　三季度新成立产品量稳定维持在相对较高位，二级市场募资情况或较去年有所改善

　　管理人方面，机构备案量仍维持低位，但备案热情有所回升。1-9月数据来看，一季度共备案私募机构61家，二季度新备案52家，三季度新备案78家。尽管今年以来机构备案量整体处在低位，但三季度私募机构备案热情较前两季度显着回升。另外，9月新备案一家私募资产配置类管理人，知名百亿债券私募乐瑞资产拿下第四张私募资产配置类管理人牌照。

　　私募产品方面，三季度新成立产品量稳定维持在相对较高位，但产品备案热情为今年以来最低。产品方面，1-9月数据来看，一季度共备案证券类私募产品2316只，二季度为3860只，三季度为2206只。另一方面，今年1-9月，新成立证券类私募产品数分别是1只、1只、10只、248只、288只、565只、732只、728只、747只，三季度新成立产品量稳定维持在相对较高位。

　　私募产品备案量与机构备案量形成反向走势，主要原因在于，私募机构备案取决于投资经理对未来市场的判断，备案量增多代表投资经理认为市场存在价格洼地，也即投资机会；但私募产品备案则取决于过去一段时间市场的表现，积极的市场表现提振资金入市热情，也即促使私募产品备案提升，反之私募产品备案量则下降。从前三季度数据表现来看，二季度资金入市热情最高、三季度资金入市热情最低，这主要与A股一季度表现积极、二季度表现疲软相关。但整体而言，今年二季度以来，证券私募备案产品量相较去年表现更为乐观，募资情况或较去年有所改善。另一方面，今年1-9月私募行业新成立证券私募产品持续增长，尤其进入到三季度，新成立私募产品量开始在相对高位企稳，二级市场私募募资情况是持续改善的状态。

　　私募机构分规模来看，1-9月50亿规模以下私募机构产品备案量仍旧维持高占比，百亿以上机构产品备案量和50-100亿区间内机构维持在同等低位。其中，4-7月百亿机构产品备案量占比明显优于50-100亿规模机构，这与一季度市场表现大优、投资者情绪刚刚修复更易向头部机构涌动有关，三季度百亿机构和50-100亿规模机构产品备案量回复至同等低位。整体而言，今年以来，私募行业未出现明显的资金朝头部机构涌动的情况。

　　三、私募机构调研动向

　　1、调研私募机构数减半，总调研量较上月减少2/3

　　据格上研究中心数据，本月共有439家私募机构参与调研，较上月805家私募机构减少一半；共调研700，较上月2016次减少2/3；共调研上市公司199家，其中，主板公司43家（占比21.61%）、中小板公司95家（占比47.74%）、创业板公司54家（占比27.14%）、科创板公司7家（占比3.52%）。

　　2、机构紧盯电子行业，但广汽集团同样受关注

　　本月私募机构共同调研的前5名个股为广汽集团、恩华药业、顺络电子、华致酒行、格林美，最受关注的前十公司主要集中在电子行业。

　　3、机构调研热情进入低谷，共同调研上市公司量大幅缩减

　　从数据统计来看，全月共有16家百亿机构出动调研，涉及上市公司48家，较上月88家几乎腰斩。其中，调研上市公司最多的前3家私募分别是高毅资产（12家）、景林资产（9家）、凯丰投资（9家）。相较于8月调研数据，本月私募调研量大幅下降，机构调研热情位于低谷期。（百亿机构以格上研究中心新近发布的百亿榜单为准）

　　从调研标的来看，百亿机构共同调研的上市公司10家，较上月42家大幅缩减。其中，恩华药业、广汽集团、格林美成为机构关注重点。总体而言，百亿私募共同关注点与行业整体行为趋同，9月共同关注电子、计算机板块。

责任编辑：石秀珍 SF183