融通基金：经济数据或将边际向好 顺周期板块价值凸显

融通基金分析认为，9月社融数据超出预期，而且信贷结构倾向于企业中长期，这意味着传导机制的初步顺畅，持续性可以期待。整体来看，前三季度的数据体现出了经济的韧性，尤其是地产的销售和投资数据超出预期。

融通基金认为，市场似乎忽略了当前货币政策的重点并不在降准或MLF利率等，而在于传导渠道的疏通，而9月社融数据在验证这一点，这对后续经济数据的企稳无疑是正面影响。

融通基金认为，当前市场总体在窄幅震荡。如果出现社融持续好于预期，经济数据10月份触底企稳，这一组合将变换为“经济稳、政策稳”，其边际变化有利于顺周期板块如金融地产、周期投资品、周期消费品。