外资最新扫货单:通信、建筑行业受亲睐 这些股获加仓

　　来源：排排网官微

　　北上资金一直都被称为A股市场中的“聪明钱”，尽管其在整个A股市场中所占的规模并不大，但在过去几年里都取得了相对较为显著的超额收益，在股价走势上具有明显的领先性。无论是在行业内选股、还是在行业筛选层面以及调仓换股上，北上资金的动向都是投资者们关注的焦点所在。

　　在刚刚过去的9月份，北上资金以单月净流入646.62亿元的金额创下了历史月度净流入的新高。10月份以来，尽管市场陷入了持续的调整之中，北上资金净流入趋势依旧不减，继续保持着持续加仓的节奏，单月累计净流入金额达到了164.97亿元。从单日的净流入来看，10月份以来的14个交易日中，北向资金仅在10月9日、10月18日和10月23日出现净流出，其他11个交易日均保持了净流入情况。

　　调仓路径曝光，投资者如何借鉴？

　　10月A股市场变化不断，尽管市场波动，北向资金持续加仓的动作未曾改变。根据数据显示，上周北上资金持股数量环比增加行业多达20个，从净流入行业来看，通信、建筑装饰、建筑材料三个行业持股数量环比增加1%以上。其中，通信行业获加仓最为明显，北上资金上周持有该行业股票11.04亿股，环比增加3.07%。

　　值得一提的是，上述增仓行业中，家用电器和建筑材料行业连续10周获北上资金加仓。其中家用电器行业最新持股数量达到31.7亿股，比10周前增加11.2%；建筑材料行业持股数量比10周前增加30.1%。有29股连续8周获北上资金加仓，从持股比例变动情况来看，法拉电子、祁连山位居增仓前两名。

　　相比之下，上周有8个行业遭到了北上资金减仓，其中计算机减仓最为显著，北上资金持有该行业股票10.29亿股，环比下降1.88%。与此同时，电气设备行业已经连续5周遭到北上资金减仓抛售。

　　以净买卖金额统计数据来看，过去一周共有17只股为北上资金净买入，净买入金额最多的是华泰证券，单周净买入金额为16.88亿元，其次是美的集团、五粮液，净买入金额分别为6.24亿元、4.0亿元。在净卖出个股中，净卖出金额最多的是中国平安，本周净卖出额为7.62亿元。

　　根据成交活跃榜榜单来看，上周共有35只个股上榜，其中电子、食品饮料等行业最为集中，均有5只个股上榜。成交金额最多的是中国平安，单周累计成交38.42亿元；其次是贵州茅台，累计成交金额36.01亿元；成交金额较高的还有五粮液、恒瑞医药等。

　　对于上周北上资金的调仓换股，信普资产投资总监毛君岳表示，北上资金的调仓路径具有参考意义，建筑装饰和建筑材料，可以称之为“地产后”行业，随着地产进入饱和状态，装饰和材料，可能成为后发力的行业，而且这两个行业最近几年跌幅比较大，成为补涨的低洼地带。

　　绎博投资投资总监王阳林则认为，海外资金以成熟的机构投资者为主，在投资方向的选择上注重价值，依据估值模型在高估时卖出，低估时买入。从目前市场估值水平看，计算机高端制造等前景良好的行业估值水平偏高，遭到减仓是自然而然的事情。

　　航长投资研究部向私募排排网介绍，今年以来建筑建材滞涨，估值处于历史低位，而计算机行业年初至今涨幅40%，北上资金调仓主要是获利兑现，高低切换，在低估板块中寻找安全感，总体而言是出于估值性价比的考虑。从过往观察到的规律来说，北上资金行动较为理智，大幅推高估值泡沫的动力不强。

　　金融板块后市是否值得投资？

　　从10月以来北向资金的增持数量来看，北向资金对金融板块偏好更为明显。通过近期的市场也可以看到，正如市场上流传的说法“一顿操作猛如虎，涨跌全看金融股”所言，科技、金融是拉升大盘的主要力量。

　　大金融板块的走强，席卷了银行、券商和保险，多数金融股是A股市场的中流砥柱，中长线资金，尤其是包括北上资金在内的外资，在看到食品饮料股、医疗服务股的估值高企之后，在近期加大对低估值金融股的配置力度。

　　对于金融股后期的投资价值，绎博投资投资总监王阳林认为，目前A股金融板块PB估值水平处于历史估值中枢位置，相对于高估的计算机消费医药等行业，相对估值具有竞争力，受到海外资金青睐。但是投资者也应该看到，金融企业普遍高杠杆经营，一旦稍有经营不善，净资产可能受到较大损失，因此在投资标的选择上，投资者应该优选不良生成率低负债率低经营稳健的优质金融企业。

　　信普资产投资总监毛君岳表示，A股的金融行业过去几年一直就处于低估状态，原因主要是金融行业规模庞大，在熊市和震荡市中，资金不愿意做长期投资，随着牛市的脚步临近，金融行业也成为大资金的首选目标。

　　航长投资研究部介绍，A股中金融板块是定海神针的角色，其中银行板块反映了宏观经济运行情况，长期处于低估区间；非银板块扮演股指波动的放大器角色，对单边行情敏感。粗略来看，投资银行股主要是看多长期经济表现，同时能够熨平组合波动；投资非银板块逻辑一是看好财富管理行业的发展，二是相当于买入一个股指看涨期权。

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责任编辑：陶然