宜信财富王福星：波动市场中应增加量化配置

　　宜信财富董事总经理、投米RA首席投资官王福星在近日的宜信财富年会上表示，今年一季度以来，海外风险事件频发，A股波动性开始加大，建议投资者适当增加量化基金、母基金等投资方式规避风险。

　　在王福星看来，在2017年全球主要市场及资产类别均经历了历史上少见的不寻常平静后，波动已重返市场。但并不是市场波动或者是市场不好就不应该投资。我们认为，在市场投资中任何时间点都值得投资，只不过要选出对的策略。

　　宜信财富发布的二季度资产配置策略显示，二季度全球经济同步增长、通胀温和上升、美国逐步加息以及弱势美元，这样的宏观环境将继续有利于风险资产表现。同时，市场近期仍然将面对贸易摩擦、投资壁垒等事件扰动。就资产配置而言，经济同步增长、较高的波动性和利率上行将继续成为二季度投资背景和主题。

　　虽然美国经济基本面表现稳健，但诸如美国通胀预期上升、特朗普贸易政策等因素，使全球资本市场经历几轮下跌行情。全球市场波动在一季度明显提升，在美国股市几次大幅下跌的带动下，全球其它主要国家股市几乎无一幸免。

　　由于市场波动性加大，目前应该减少股债单边做多的策略，同时增加中性策略的量化配置。因为在这种环境下，中性策略的量化基金普遍取得了不错的收益，这与去年有明显差异。王福星表示。

　　拿量化策略为例，去年整个量化策略表现比较落后，但今年波动性上来后，量化策略的收益率就上来了，过去几个月有很好的表现。王福星坦言。

　　在为客户的资产配置中，王福星建议客户通过海外对冲基金以及私募进行投资。从去年底，宜信产品开始在部分量化策略增加配置，通过这些另类策略的配置帮客户在今年动荡市场当中实现保值增值。

　　王福星在《宜信财富2018年资产配置策略指引》中称，随着预期市场的波动性提高，CTA策略、量化对冲策略和套利策略将会出现优于去年的投资机会。他表示，今年2、3月份市场的波动，就验证了更改方式的正确性，在沪市大跌8%的情况下，宜信财富多策略母基金仅回撤1%左右。美国对冲基金Sciencast基金创始人、执行总裁李庆也在宜信财富年会上强调，机构投资者认为，2018年，量化是热门的投资方向。市场波动越大，总体而言量化回报越好；量化与市场指数没有相关性，它可以穿越牛熊。