互联网险企谋突围 科技投入待变现

5年半前，当首张互联网保险牌照横空出世时，曾引无数同业艳羡。不同于传统保险公司的经营模式，互联网保险公司可直接在全国范围内开展业务的“一步到位”特性，也一时间带给市场极大的想象空间。

但是，经过近6年的摸索，首批互联网保险公司如今仍挣扎在亏损的泥淖里。昨日，银保监会点名通报易安财险的理赔时效问题，或许就是给行业敲响了警钟。牌照难得、经营更难，这些互联网险企是时候沉下心来，根据自身资源禀赋调整策略，摸索适合自己的发展道路。

日渐重视业务质量

目前，我国共有众安在线、安心保险、泰康在线和易安保险等4家机构获得互联网保险牌照。正值这4家公司成立3至5年的关键时期，是逐渐实现盈亏平衡，还是长期陷入亏损，当前的战略选择尤为关键。

从最新披露的偿付能力报告来看，4家互联网险企第三季度业绩分化明显，众安在线、泰康在线2家公司亏损幅度同比扩大，易安保险、安心保险亏损幅度有所收窄。

业内人士分析称，4家公司都处于初创阶段，发展策略、投入节奏等因素都会影响公司短期数据表现，尚不构成趋势性判断。但业绩分化表现，的确反映了互联网保险公司经营策略上的调整。

据了解，安心保险在经历了车险产品创新被叫停、服务中心人工成本高企、手续费竞争激烈等一系列波折之后，将发展重心由车险转向短期健康险，相继推出了安享一生癌症医疗险、安心1号、百万医疗险等产品，同时与轻松筹、水滴等线上平台合作，试图抢占线上健康险市场。

上述业内人士分析称，随着消费者对健康风险关注度的提升，健康险业务的确有很大的发展空间。泰康在线和易安保险也将此作为发展的重点，都在建立各自的健康产业生态。

而走在4家互联网险企最前列的众安在线，则已经建立起生活消费、汽车、消费金融等多个生态，重点发展高价值生态，压缩低价值生态业务是该公司现在的主要工作。

今年以来，众安在线对部分健康团险和航旅生态业务进行了压缩，将业务重心向生活消费及个人健康险生态倾斜。

科技投入尚难盈亏平衡

4家互联网保险公司曾带给市场最大的想象空间在于，通过扁平化的公司治理结构和对科技的充分应用，极大地提高业务运营效率和产品创新效率，从而实现快速成长，甚至弯道超车。

几年实践下来，互联网保险公司的确有很大的科技投入。以易安保险为例，该公司整体业务规模最小，2018年却拿出了近半数的收入投入到科技研发上，这些投入的确在降低公司运营成本上发挥了一些作用，但也构成了公司综合成本中的大头。

到目前为止，仅有众安在线的科技投入有了直接变现的能力。2019年上半年，众安在线研发投入约为4.59亿元，占公司保费收入的7.8%；同时，实现科技输出收入1亿元。

“众安在线的科技产出刚刚起步，未来带来的收入会不断增长。”一位资深保险业观察人士分析称，但也要看到，其科研投入也会持续增加，加上前几年的科研投入，距离科研投入与产出上的盈亏平衡还有一段距离。

这正是市场所担心的。对于4家互联网险企来说，线上业务竞争正愈演愈烈，保费规模的增速有限，但是科技上的投入却只能不断加大。“业务规模何时才足以摊薄成本，实现稳定的盈利，还是未知数。”上述观察人士表示，投资者需要给互联网险企更多时间，同时，也应该更谨慎地进入这个行业。