量子金服创始人刘亚非：为投资机构提供量化“基础设施”

  量子金服创始人刘亚非：

  为投资机构提供量化“基础设施”

  证券时报记者 陈楚 

  近几年，量化投资在A股市场方兴未艾，不管是公募机构，还是私募基金，都对量化投资表示了极大关注。

  一批量化的公募和私募产品涌现，为客户提供了更加多元化的选择。但对于大量中小型投资机构来说，要搭建较好的量化投资的一整套交易系统，包括量化投资的理念、策略、交易模型等，不仅耗资不菲，而且人才也极为缺乏。针对这种现状，量子金服的创始人刘亚非投入到了创业的大军。他的梦想，就是为中国的投资机构提供一流的量化投资“基础设施”。

  给投资机构

  提供“基础设施”

  刘亚非大学毕业后就开始跟人合伙创业，起初做科技金融，从技术岗位做起，及至公司的管理岗位。后来，他从事过一段时间的股权投资的咨询和大数据方面的工作，但量化投资始终是他个人最大的爱好。刘亚非从2009年开始研究量化投资，随着研究的越来越深，他逐步有了创办一家量化投资服务机构的想法。

  创办量子金服的初衷，是希望能够给中国的私募基金等投资机构提供更完善的量化投资基础。众所周知，量化投资在海外市场运用比较广泛，A股市场由于各种各样的原因，还是以主观投资为主。而量化投资的基础设施不只应用于量化投资，还广泛应用于风险管理、资产配置、组合优化、运营管理等投资相关的各个领域。随着人民币国际化的进程不断推进，中国金融市场的开放度越来越高，这些基础设施是国内机构投资者所广泛缺乏的，这就跟高端制造业的数控机床、工业机器人(14.210, 0.06, 0.42%)其实是类似的，资产管理行业和高端制造业一样需要更加智能的基础设施和标准化的研发流程，要想具备核心竞争力，就必须提高投资机构的研发效率，降低人工成本和运营成本，这是整个资产管理行业的一大趋势。

  “创办量子金服，可以说我们从创办之日起就遭遇了国内投资行业的寒冬，从2015年开始，经过两三年的行业沉淀，资产管理行业逐渐开始聚集了越来越多真正依靠研究驱动的投资团队，我们希望跟这些投资团队一起成长，帮助中国投资团队成为世界级的投资机构！”刘亚非说，对比亚洲其他国家的资管行业发展经验和金融业的开放，本土的中小型金融机构受到了很大的打击，很多中国香港、新加坡的本土金融机构成长不起来，就有这方面的原因。外资金融机构带着完善的投资理念和投资系统来到这个市场，对人才，资金的吸引能力更强，使得本土金融机构很难长大。所以中小型的投资团队其实更需要类似于量化投资的基础设施，这就是量子金服这样的平台存在的价值，也是未来的市场空间之所在。

  刘亚非介绍，有家私募机构，董事长是主观投资出身，近几年量化投资越来越盛行，他很想把自己的主观投资经验结合到量化投资里面去，也招聘了几名量化投资的研究员，但苦于董事长自己不懂代码，每位研究员工作的好与坏，董事长无法给予正确评价，而研究员都有自己的一套代码习惯，无法统一，董事长每天陷入各种细节的沟通之中，公司投研团队无法产生有效的投资策略，最后几个主要研究员因为没有成就感而纷纷挂靴而去，留下的代码无人看得懂，只好放弃了量化投资的转型尝试。

  后来，这位董事长和刘亚非做了深入沟通，引入量子金服的系统后，统一了公司的代码底层架构，数据清洗也流畅起来，研究员的绩效管理也变得更科学，由此提高了公司的投研能力。

  量化投资

  将成为重要一极

  刘亚非表示，对于量化私募基金来说，当一个量化团队在运营某类资产时，如果此类资产某个时间段没有好的投资机会，那么在整个系统中是否有其他资产可以分散配置，这就涉及到组合优化的过程；其次，有时候可以选取市场容量较小但收益较高的策略，这样也可以在一定周期内拉高收益。因此，对于量化投资机构来说，全面的系统管理是量化投研的关键。

  据刘亚非介绍，量子金服的FOF和MOM投资体系和投研系统，给很多中小型且有一定投研能力的团队，带来了系统化的解决方案，可以让投研人员专注于研究和投资本身，而不是要去处理关于数据、软件、交易等很多细节性的繁琐工作，尤其是策略的研究过程，需要大量的软件基础设施。使用量子金服的FOF和MOM体系的团队，可以免费使用量子金服的投研平台，进行研究及风险和策略管理。同时，可以在自己的策略逆风的情况下，通过借用其他投资团队的策略组合，来保证收益和控制风险。实际上，量子金服为加盟的投研团队提供了一套系统化的解决方案。当然，这套系统的最终效果如何，还需要经受市场的检验。

  刘亚非认为，优秀的私募基金管理团队通常都是磨合出来的，很多投研人员，可能原来在海外机构或者大公司都很优秀，但是投入私募江湖之后总会遇到各种各样的困难。客户在选择私募基金管理人的时候，策略能力和市场认知能力只是其中的一部分，整个团队的管理能力、运营能力、风控能力等综合投研能力才是最为关键的。

  据了解，在风险控制方面，量子金服的系统支持包括股票、商品期货、股指期货、期权、基金、场内债券等标准化金融资产的全局风控，使用一套系统来解决大部分标准化金融资产投资的风控需求，事前、事中、事后全风控周期覆盖；此外，量子金服的系统还自建信用风险算法与第三方评价交叉验证，最大程度降低信用风险发出几率，提供科学有效的判断依据。在投资研究服务上，通过几年的研发与测试，使得模拟系统中各品种的撮合机制更接近真实交易，让投研人员能够更真实地了解策略绩效，为策略实盘提供更安全、更有说服力的判断依据。

  刘亚非认为，中国将来会产生一批世界级的资管公司，这有赖于经济的发展，整个行业的人才建设和体系建设。中国的投资人将在全球产生更大的影响力。在这样的过程中，中国的量化投资力量会越来越强大，量化投资将成为资本市场重要的一极。