私募热捧科技股 重点关注5G和国产替代

来源:中国基金报 2019-11-11 04:07:57

摘要
科技企业迎来最好的投资时代。机构看好科技股的逻辑是什么?需要警惕哪些风险?记者采访北京、上海、深圳等地多家私募了解到,私募一致看好5G和国产替代类科技公司,但强调科技股波动大,分化严重,需要精选赛道和个股,并且要把握时机。私募看好科技股投资机会私募人士认为科技行业将成为明年市场的主线,但行业变化快,

  科技企业迎来最好的投资时代。机构看好科技股的逻辑是什么?需要警惕哪些风险?记者采访北京、上海、深圳等地多家私募了解到,私募一致看好5G和国产替代类科技公司,但强调科技股波动大,分化严重,需要精选赛道和个股,并且要把握时机。

  私募看好科技股投资机会

  私募人士认为科技行业将成为明年市场的主线,但行业变化快,股价波动大,投资中需警惕概念炒作。

  名禹资产合伙人、投资总监张晓华表示,中国真正迎来了科技的春天。科技企业的发展不同于消费领域,有无数的发展可能,发生在消费股上的机构抱团现象会大大削弱,科技股的机会将会是百花齐放的局面。

  上海抱朴投资公司董事长黄锐光认为,市场普遍看好科技股是在国家经济新旧动能转换的大背景下产生的,不少科技公司盈利确实是在高速增长。

  北京和聚投资表示,科技板块面临自身行业周期、政策周期和资本周期三大周期的叠加。今年科技板块景气度已经开始上行,科技企业处在政策环境极好的时间窗口,新一轮资本开支周期已然启动,叠加科创板推出,市场从资金到政策对科技板块的支持力度都非常大,估值重新进入上行周期。

  看好科技板块成为主流观点并不意味着投资的风险降低。清和泉资本表示,当下第三轮科技周期的必备条件——基础设施建设还在落地过程中,科技股全面爆发还不到时候。驱动国内科技股的逻辑主要是政策顶层引导和国产替代进程,盈利驱动的逻辑仍然相对较弱,而单纯靠估值驱动的行情一般表现为短且快,并且会夹杂着较大的波动。

  “投资科技股一定要紧紧抓住技术和产品,找到真正的好公司,远离主题和概念炒作。另外,科技股往往容易急涨急跌,需要一定的择时能力,把握好投资节奏。”张晓华表示。

  黄锐光则称,科技市场的变化很快,一些产品的周期性也很强,投资中只能紧跟行业和公司的变化,快速反应。

  北京和聚投资表示,科技股整体波动性比较大。在短期宏观经济下行压力较大的背景下,市场风险偏好仍受到一定程度的压制,未来在科技股的投资中,成长性与确定性之间的平衡很重要,需精选确定性成长个股。

  深圳红筹投资表示,虽然行业机会很多,但是能真正在长期竞争中胜出的企业并不多,这其中的投资难度比传统行业要大得多。在看好的赛道中以组合的方式进行投资,重视已经取得一定领先的龙头企业。

  5G和国产替代机会更好

  科技板块成为今年私募最为青睐的投资方向之一。多位私募人士透露,将科技股作为长期的持仓标的,5G是各家私募布局的主要方向,私募同时看好国产替代类的科技公司。

  清和泉资本表示,主要看好5G基建和落地后的新应用,如人工智能云计算等。深圳红筹投资表示,随着5G产业化进程,产业、AI、新材料、VR等行业将出现新的机会。

  星石投资看好的科技细分行业也包括5G。“看好医药生物、互联网传媒、5G和新能源汽车等产业链的优质公司。”

  张晓华则主要关注5G、消费电子以及自主可控、国产替代的投资机会。

  北京和聚投资表示,短期宏观经济仍有下行压力,下一阶段重点关注相对确定的三条主线:一是华为产业链;二是5G应用带来的消费电子领域;三是自主可控领域。

  黄锐光也称,在软件、芯片和器件领域都有看好的公司,进口替代会带来可观利润。具体到标的筛选,黄锐光表示主要看公司的行业地位、核心技术竞争性及未来几年的业绩增长预测。

  张晓华认为,科技股最重要的是技术水平和产品竞争力,更看重公司未来业绩增长和(港股00001)发展空间,当期业绩和估值反而没那么重要。

  星石投资表示,对科技板块标的公司在财务、盈利等方面的要求会稍微放松,更加关注公司所在赛道是否具有广阔的前景,以及公司的商业模式、品牌、技术壁垒、行业地位等因素。“符合转型升级方向、已实现技术突破的国家战略新兴产业有望跑出新的行业龙头。”

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