“纸糊”的风控？中诚等多家信托公司踩到“地产雷”

2019年10月下旬，上海三盛宏业投资（集团）有限责任公司被报资金链断裂。据悉，由于前几年大规模发债为三盛宏业留下了后遗症。今年更是偿债高峰，在经营业绩持续下滑，货币现金又不足以偿还短债的情况下，三盛宏业亟待借新还旧。有业内人士还指出，为了包装公司进行融资，三盛宏业疑似买榜上位，打造自己“百强房企”的排名。

根据三盛宏业员工透露，三盛宏业曾在2017年12月和2018年6月以理财活动的名义向员工募资，起购金额分别为50万和100万，1年期对应的年收益率为12.5%。理应在2018年12月到期的产品，但目前公司仍未归还全数本金与利息。而据相关地产媒体报道，三盛宏业前后多期理财产品涉及资金达8亿，牵涉员工及其家属上千人。

据悉，目前三盛宏业旗下的多个项目也已经处于停工或半停工状态。根据三盛宏业9月初的一份《会议纪要》显示，截至8月25日，三盛宏业已批未付的工程款为11.66亿元，多个项目的生产资金和人工工资问题未能解决，受影响的包括广东、上海、浙江、沈阳多个区域。

三盛宏业资金链断裂陷入债务危机，被牵扯出包括中诚信托在内的多家信托公司。

中诚信托日前发布公告称，因涉及交叉违约条款，已查封相关信托计划抵押物，并宣布该信托计划提前结束，要求三盛宏业提前偿还信托计划贷款资金。

目前，中诚信托已经采取了相关行动。在一份落款为10月31日的公告中，中诚信托表示，该信托计划成立于2018年8月16日，信托资金总额为2.02亿元，期限为30个月。因三盛集团在其他金融机构债务违约，已直接触发信托计划提前还款条件。受托人已以正式函件形式要求三盛集团提前偿还信托计划项下融资本息。

中诚信托方面表示，已取得北京市方圆公证处出具的强制执行证书，并已向舟山市中级人民法院申请执行，完成了对舟山市海景时代广场项目145套商业现房，杭州市西湖区颐景园项目6套商业现房的查封，对上述抵押物的处置收益具有优先受偿权。

据相关媒体报道，为三盛宏业提供了融资的信托公司除了中诚信托之外，还包括大业信托、GD信托、AJ信托。有分析指出，随着三盛宏业陷入流动性危机，这些信托计划到期后还能否如期兑付给投资者仍是一个未知数。据财查到APP显示，中信信托所发行的共151只信托产品中，房地产业占比65.37%。

图片来源：财查到APP

房地产商融资一般会以名下项目作为抵押物，不过违约的情况下，抵押物的处置、变现往往需要一段时间，还可能面临折价。

信托处于处置期、延期的项目越来越多。现在很多情况是一家企业违约连带着十几家机构踩雷，其中不乏信托公司。这在一定程度上也会引来对信托公司风控的质疑。

该信托计划由中诚信托进行主动管理，由多期组成，单期不超过24个月，资金用途是补充三盛集团生产、经营所需流动资金。

2019年10月下旬，三盛宏业的员工们发现所购买的公司定向理财没有如期收到本息，各地员工来到上海总部讨要说法，三盛宏业资金链问题随之曝光。

中诚信托曾指出，从三盛集团债务结构来看，以其现有债务为基础，2018年到期需偿还的长期债务合计为71.83亿元，存在一定的集中偿还压力，但鉴于其未来销售主要以上海项目为主，预计未来随着公司房地产布局的优化及在建地产项目的逐步销售，公司偿还能力将有所增强。

中诚信托还称，“从长期偿债能力指标来看，考虑到公司土地储备位置较好，在建项目整体销售情况比较正常，未来项目收益和公司整体盈利较有保障，公司实际偿债能力较强。”

据财查到APP信息显示，中诚信托成立于1995年11月，2010年完成增资扩股，注册资本24.57亿元。

图片来源：财查到APP

此次已不是中诚信托第一次“踩雷”地产业，据财查到舆情信息显示，重庆典雅地产在2018年暴雷，牵涉多家信托公司，中诚信托也在其中，事关地产债务纠纷，及其引发的抵押物产权纠纷。

图片来源：财查到APP

而今年以来，信托风险加速暴露，其中房地产信托频频遭遇兑付危机。与此同时，监管态势趋严。

7月份以来，在地产业务方面，信托公司受到窗口指导、余额管控、定期报备等一系列“接力式”监管。同时，今年以来，亦有多家信托公司因为房地产相关业务被罚。

业内人士认为，在这种情况下，对于在房地产业务方面较为激进的信托公司来说，业绩方面或受影响。其中的风险也不容忽视。