轩紫投资：春季行情，说散就散

本期嘉宾

　　杜宇轩，93年接触证券市场，对股票，期货，外汇，衍生品市场有丰富的交易管理经验，曾任职华泰证券高级投资经理，现任广州轩紫投资管理有限公司董事总经理，对团队管理，高净值客户服务有独特的服务方式。      

　　大家好，我是广州轩紫投资管理有限公司的董事总经理杜宇轩。          

　　行情总是在不经意间走起，却又能在忽尔间说散就散。踏入2018年的前两周，我们迎来年前预期的开门红，以上证50，沪深300领军的蓝筹大盘股主力回来再战，上证指数更是以11连阳的罕见姿态，拉开2018年的春季行情序幕。但我们观察到代表中盘与小盘个股的中证500指数和中小创指数表现疲弱，明显落后于白马权重股。去年的二八分化现象依然明显，风格转换的希望未见落实。今日多空出现激烈分化，上证50指数依然顽强放量上攻，而中证500与中小创指数出现放量下跌，形态破坏。          

　　从宏观角度分析，全球主要成熟市场股市再创阶段新高，人民币对美元汇率相对强势，国内监管力度忽然加强，上周末管理层全面停止对委贷及借贷类非标的通道业务。对银行业及金融机构子公司的防范业务风险工作作出明确指引。对股票的质押率上限也作出了调整。2018年注定是一个监管大年。众多需求着资金运转的中小企业，面临着更加严峻的寒冬。           

　　私募行业整改也将在2018年的一季度迎来白热化，中基协将加强私募会员的信用体系建设，只有以风控合规为主导，懂得“宏观风险识别”和“市场情绪分析”的私募基金管理人，才能持续长期发展。         

　　未来几天，我们重点关注上证50指数能否坚持强势，中小创股票经历黑色星期一之后，对利空消息的消化和风险释放，有望在下半周企稳反弹，2018年的春季行情依然值得期待，只不过需要现在开始提前做好资金准备。90后已经全部成年，未来这波“FOR90后”的指数化牛市，迭代节奏将会更加“90后”，行情不经意说来就来，机会忽然间说走就走。       

　　以上言论仅代表个人观点分享交流，不代表公司立场，不作为投资建议，多谢大家，多谢《私募说》。