百亿私募熊市抗跌重排座次 重阳、拾贝与高毅位居前3

　　2018年的A股交易进入倒计时。这一年，A股市场一片晦暗，指数跌幅领先全球资本市场。

　　身处其中的股票私募，在过去的这一年里，也大多以黯淡收场。从格上财富提供的月报数据来看，采取股票策略的私募基金，前11月的平均亏损超过13%。

　　而作为市场风向标的百亿头部私募今年以来的平均回撤幅度达到16.27%，北上广深等地区的大型私募机构，整体业绩均告负。

　　与此同时，上证指数今年以来已经跌去24.81%，深证成指的跌幅更是达到34.61%。在市场整体走熊的背景下，公募基金中股票型基金今年的平均亏损也已经超过25%，相比之下，私募基金在对抗熊市上，表现出了更强的控制力，其中，重阳资产、拾贝投资、高毅资产的平均收益位居各大型私募前列。

最后一个月的变数

　　不过，2018年最后一个月的业绩尚未完整出炉，12月的A股市场又生出诸多变数，抗击熊市的道路也还没有结束。

　　据华润信托公布的11月月度报告显示，CREFI指数成份基金11月末的平均股票仓位为54.94%，较上月末上升 3.46%，是近半年以来最大加仓的幅度。

　　私募排排网12月6日公布的数据，私募整体仓位12月初出现了环比超过5%的上升，也印证了股票私募在11月底12月初的加仓行为，其中，超过25%的私募基金产品仓位在95%以上。

　　从行业分布来看，头部私募这一波的加仓，主要体现在对医药和电子行业的偏爱上，持仓增幅最大的三个行业分别为制药、生物科技与生命科学、软件与服务以及商业和专业服务，消费品则成为减持最多的行业。

　　对于加仓冲刺的私募基金来说，12月却又生出波澜。

　　先是，月初的医药板块飞出黑天鹅，4+7带量采购结果出炉后，A股医药板块两个交易日市值蒸发超过2300亿元。这也给将医药板块作为前期加仓主要标的的私募机构当头一棒。

　　屋漏偏逢连夜雨，医药板块大跌之后，上证50又出现大幅回调，带动A股震荡走弱，沪指重回2400时代。

　　高位运作中的私募基金，在2018年的这最后一个月也难言顺心。

　　熊市下的新产品净值承压

　　尽管股市在今年持续震荡，私募仍在持续成立新产品。

　　高毅资产以全年新发108只产品位居头部私募之最。其中，大部分产品是今年上半年成立的，并以邓晓峰掌管的系列产品及FOF产品为主。

　　不过，这些年初成立的新产品，也不得不在今年的行情中，面临更大的净值压力。数据显示，邓晓峰今年以来的业绩为-6.38%，但1月份新发的一批产品，普遍亏损13%左右。

　　此外，泓澄投资、淡水泉、清和泉等大型私募年初成立的产品，如今也都面临超过20%的回撤幅度。景林资产7月成立的两只产品，更是在半年内亏损了22.26%。

　　临近岁末，各私募机构新产品备案速度有所放缓，但映雪资本的动作则变得非常积极。中基协公示系统的数据显示，四季度以来，映雪资本已备案的新产品多达14只。

　　但是，映雪资本今年的表现却不容乐观。尽管全年拿出了平均亏损15.26%的成绩，但是隐藏在数字之下的，是旗下股票策略产品大幅拖累业绩，最差一只亏损超过43%，另有两只产品回撤超过35%。另一方面，其债券策略产品外贸信托-睿致映雪X号今年以来净值暴涨38.46%。但业内人士向蓝鲸财经解释道，债券基金如果出现净值的大幅波动，一般情况下是出现了大额赎回导致的。

　　但在新产品的销售方面，国内一家老牌私募的员工比较乐观，尽管目前市场的情绪仍然普遍比较悲观，但有些长期的投资者是从股灾走过来的，对我们后面的反弹能力也比较认可，所以在底部区间买入，就拉低了他的成本，将来也能给他带来更好的收益。