别操作反了！抄底客请注意：今天是出货不是逢低布局

　　大盘在连续2个交易日反弹后迎来了调整，难道大盘“仁慈”给没抄底的投资者们上车的机会？

　　近期市场回暖，各大机构开始预测明年行情，中信证券(行情600030,诊股)称：A股将迎来2、3年的“小康牛”；海通称：2733点很可能是牛市第二波起点，对于这两家机构的鼓吹来说，大家要理性看待。首先目前A股在当前点位，从估值角度看，就相当于去年的2550附近，已经处于明显低位，长期来看没有什么担心的，从短期看沪指已经选择向下变盘，目前的市场环境也不支持指数大跌，所以下方下跌的空间并不大。重仓的投资者，最近几天趁着反弹可以做适当性的减仓，高抛，如果指数再次回落之后可以再考虑回补一定的仓位。预计后市短期还是会在当前箱体中以震荡运行为主。

　　机构表示，市场仍处于震荡区间内，月线底部正在逐步夯实，“长牛”还需等待进一步确认。叠加两周两次“降息”，市场宽松预期增强，猪通胀有望得到遏制，企业盈利进入回升周期，金融供给侧改革激发资产配置转向股市，外资机构青睐A股等诸多因素利好，A股牛市有望明年春天开启。当下或是低位布局好时机。行业配置上，建议关注四条主线：第一类是行业本身前景广阔，未来需求大概率不断增长的行业，如生物医药、5G、柔性屏等概念；第二类是行业本身比较稳健，受经济下行压力影响小，能够保持平稳增长的行业，如必选消费；第三类是行业出现拐点，基本面不断好转，如电子、家电、家居等；第四类是行业目前估值低，未来虽有下行压力，但当前稳健增长，且龙头标的稳定性高，代表性行业为银行。操作策略上，逢低布局，把握低吸机会。

　　对于A股后市走势，明曜投资表示，A股的下跌风险已经相对有限，但A股尚不具备发动一轮大牛市的相应条件，稳健的投资逻辑不能将“牛来了”作为预设前提。就目前来看，A股市场整体估值看似较低，但大多优质个股估值仍较高，尤其是一些著名的“核心资产”，再追逐这类个股或将面临不利的风险收益比。

　　招商基金指出，当前应重视的具有确定性的行业有三个：一是稳定高增长的白酒行业，二是各环节龙头企业都在中国的光伏产业，三是产出了一大批稳定增长品种的医药行业。而未来，付斌中长期看好大消费、医药及科技板块。

　　创金合信基金：市场已进入一个承上启下阶段，以电子、通信、计算机为代表的科技股目前处于前期大涨后的休整阶段。从个股角度看，接下来市场关注度会继续向少数股票集中。对科技股趋势的短期判断依据仍是其业绩。从产业发展角度看，5G与物联网或将带来新一轮科技成长周期，相关公司的业绩则有望从预期走向落地。科技行业的长期投资机会在逐渐浮现。具体行业上，我们继续看好5G相关的通信、电子和计算机相关机会。

　　清河泉投资表示，虽然很多因素有变化、有修正，但核心因素并没有发生逆转，比如信用周期、过剩流动性周期，再比如科技周期。所以维持季度策略中的展望，根据内部投资时钟，站在当下展望未来1～2个季度，我们认为是可以对标2013年～2014年一季度，因为信用周期预计会小幅走弱，而过剩货币仍处于缓慢堆积过程中，市场表现或仍偏向震荡，但结构性机会仍然偏强。

　　广发基金表示，行业的机会与经济发展大背景密切相关，目前我们处于人口红利逐渐减少、人均收入逐步提升的大周期中，消费、医药等由居民需求驱动的行业会有比较好的表现，在可预见的未来，增长持续性比较强。

　　联讯证券表示，从短期的配置上，建议投资者关注：一、券商板块受益于多重利好，如近期先有再融资松绑、又有股票期权试点扩大、以及上周五备付金比例下调，此外，历史数据显示券商板块在前两轮首次降息后率先爆发，值得投资者关注。二、适当左侧潜伏低估值的稳增长发力端，比如耐用品消费链（汽车、家电）以及基建产业链等。此外，年内至明年年初市场解禁压力激增，建议投资者回避解禁压力较大的个股。