券商短融券发债节奏明显加快

11月20日，中信证券2019年度第十一期短融券已发行完毕，实际发行总额50亿元，票面利率3.1%。除了中信证券，国泰君安、申万宏源、东北证券近日也发布公告称，2019年短融券发行完毕。

从规模上看，目前招商证券短融券发行规模最大，年内发行规模共计510亿元；短融券发行规模超过300亿元的还有中信证券和国信证券；规模在200亿元至300亿元之间的券商则有广发证券、华泰证券、申万宏源、中信建投证券和渤海证券。

据Wind资讯数据统计显示，截至11月21日，证券公司共发行短融券超3800亿元，较去年同期的1200多亿元骤增。

在川财证券研究所所长陈雳看来，券商短融券发债节奏明显加快，一方面得益于政策放开，加大了扶持实体经济的力度，尤其是头部券商通过扩短融的方式加强对实体经济的流动性支持；另一方面，对券商行业而言，资本金竞争是重中之重，短融也是补充资本金的重要手段之一。

汇研汇语资产管理公司CEO张强表示，在券商短融券余额上限获提升以及融资成本降低的双重利好下，市场融资需求加大，助推券商相关业务的扩展，并进一步导致短融券业务的激增。

业内人士认为，券商短融券业务的火热，一方面表明市场需要充裕的流动性支持，另一方面表示券商有扩张自身业务的意愿，两者在一定程度上是相辅相成的，只有市场的需求被激活，券商才能更好地开展业务。今年年中以来，监管部门对多家券商批准金融债发行资格，在政策方面给予了有效支持，尤其是随着融资成本的降低，券商也有意提升自身的杠杆倍数，有助于进一步提升市场的活跃度。

“随着市场业务的扩大，券商行业将得到较好发展，尤其是在规模效应以及先发优势的作用下，头部券商受益更大，未来券商利润有保证，进而也将增加市场竞争力，为市场提供有效的流动性奠定了基础。市场流动性得到改善，也会有助于券商行业更好发展。”张强表示。